ムーディーズインベスターズサービスは、水曜日にNetflix Inc.（NFLX）の信用格付けを1ノッチ引き上げました。ストリーミングジャイアントの加入者ベースの増加と段階的な価格上昇により、約5年間でキャッシュフローがプラスになると予測したためです。
ニューヨークに本拠を置く代理店は、Netflixの格付けをB1からBA3に引き上げました。同社の65億ドルの負債は依然として投機的ですが、現在では以前よりも債務不履行のリスクがわずかに低くなっています。 ムーディーズは、ストリーミングジャイアントが元のコンテンツに莫大な金額を投資し続けているにもかかわらず、サブスクライバーの継続的な成長により、今後2年間でNetflixのレバレッジ比率がより管理しやすくなると予測した後、電話をかけました。
報告書では、ムーディーズのアナリストであるニール・ベグリーは、Netflixの負債対エビトダ比率が、それぞれの収益が20％を超えると、現在の「高」レベルの7.3倍から「2020年までに5倍未満に快適に」低下すると見積もっています予想通り、次の3年間の。 Begleyは、Netflixが2021年末までに2億人以上の加入者に到達できるという自信を表明しました。Barron'sが報告したFactSetのデータによると、同社のユーザーベースは3月末で1億2, 300万人でした。
Begley氏は、加入者の急増によりNetflixの利益率が拡大し、その結果、大企業が「約5年間でキャッシュフローがプラスになる」ようになると付け加えました。
「緩やかな価格の上昇とともに、加入者の着実な増加がコンテンツへの投資の増加や、自己制作および所有のプログラミングに対する先行運転資本支出を上回り、着実にマージンを改善することを期待しています」と彼は言いました。 「これらのマージンは、2017年の7％の範囲から、20％の低から中程度の範囲に成長して、プラスのキャッシュフローを生み出す必要があると考えています。」
Begleyはレポートで、ムーディーズがNetflixの格付けを再び引き上げる見通しは限られていると付け加えました。これは、同社がその拡大に資金を供給するために負債の山に追加し続ける可能性があるためです。 彼は、Netflixが今後数年間で「150億ドルもの負債」を追加することを期待しています。
また、アナリストは、利益率の改善に失敗し、サブスクリプション数の減少を登録した場合、カリフォルニア州スコッツバレーに本拠を置く会社は格下げされる可能性があると警告しました。
