市立証券規則制定委員会（MSRB）とは
市営証券ルール作成委員会（MSRB）は、地方債、ノート、およびその他の地方債の発行および販売における投資会社および銀行向けの規則およびポリシーを作成する規制機関です。 州、都市、および郡は、さまざまな理由で地方債を発行しています。
MSRBによって規制される活動には、公共プロジェクトに融資する地方債の引受、取引、および販売が含まれます。
市営証券規則制定委員会（MSRB）の分析
市立証券規則制定委員会（MS RB）は、取締役会が管理する自主規制組織であり、組織のガバナンスと運営の特定の側面を監督する4つの委員会を備えています。 ニューヨーク証券取引所や全米証券業者協会と同様に、MSRBは自主規制機関であり、証券取引委員会の監督下にあります。
米国議会は1975年に市営証券ルール作成委員会を設立しました。証券業界での詐欺や誤解を招く行為を防ぐのに役立つルールとポリシーを作成する任務が与えられました。 MSRBは、公正な取引原則を実装およびサポートするようにも設計されています。 さらに、証券市場での自由で開かれた取引を可能にするシステムを作成し、維持することが課題でした。 その最初の成果の1つは、地方の証券ディーラーが従うべき公正な慣行を規定する一連の統一基準を作成することでした。 この組織は、1980年代に従来の紙の債券から電子版へのスムーズな移行の道を開くためにも役立ちました。
地方債MSRBの主な監督者
地方債は、利子の支払いと元本の返済のソースに基づいて分類されます。 債券は、さまざまな方法で構成でき、さまざまなメリット、リスク、税制上の措置を提供できます。
- 課税力を有する発行者の信用力に裏付けられた一般義務（GO）。 投票者の承認は、発行の前提条件です。 これらの問題は最も安全であり、結果として利回りは低くなる傾向があります。収益債券は、通行料やその他のユーザー料金などの特定の収益源によって証券化されます。 これらの債券は一般的な債務債よりもリスクが高いため、同様の満期については利回りが高くなる傾向があります。債券は通常、以前のカテゴリの一部のバリエーションであり、参加証書および個人活動債券が含まれます。 これらは通常、州または地方債の問題の一部です。
MSRBの開示と役割
1980年代、市立証券規則制定委員会（MSRB）は、継続的な開示に焦点を当てたSEC規則15c2〜12の作成においてSECを支援する中心的な役割を果たしました。 これにより、地方債の発行者は、取り扱う投資有価証券に関する特定の情報を定期的にMSRBに提供することに同意する必要があります。 この情報には、年次財務報告と、延滞、債務不履行、債務返済準備金の予定外の引き出し、および証券の免税ステータスに影響を与える活動などのイベントに関する通知が含まれます。
この規則と関連する開示に関する原則は、1983年にワシントン公営電力システムが20億ドルを超える地方債をデフォルトにした事件によって促されました。
最近では、Municipal Securities Rulemaking Board（MSRB）が、証券業界におけるオープンな電子記録の時代の先駆けとなる先駆者としての役割を果たしてきました。 2000年代後半、MSRBはElectronic Municipal Market Access Webサイトを立ち上げました。これは、重要な開示文書とともに、地方債取引に関連する情報への無料の一般アクセスを提供します。
