月次財務平均インデックス（MTAインデックス）とは
月次財務平均（MTA）は、1年固定満期国債（1年CMT）の12か月移動平均（MA）から得られる金利指数です。 MTAは、一部の調整可能な金利抵当（ARM）の金利を設定するための基礎として機能します。 12-MATとしても知られるMTAインデックスは、経済が特定のパターンまたは傾向を追い始めた後に変化する遅れ指標です。
月次財務平均インデックス（MTAインデックス）の分析
インデックスの計算は、最新の12の毎月のCMT利息、または利回りの値を追加し、12で割ることから得られます。 1年の一定の満期国債（1年CMT）は、直近にオークションにかけられた米国財務省短期証券、債券、債券の1年間の暗黙の利回りです。
12の月間CMT値が順次増加している場合、現在のMTA値は現在のCMT値よりも低くなります。 逆に、CMT値が毎月低下すると、MTAは現在のCMTよりも高く表示されます。 この逆の関係は、MTAインデックスをより滑らかにしたり、1か月のLIBORやCMT自体などの他の金利インデックスよりも揮発性を低くしたりする効果があります。
MTAインデックスの浮き沈み
極端な金利変動の時代には、MTA、CMT、およびその他のインデックスの違いが大きくなる可能性があります。 たとえば、金利が2桁で大きく変動する1970年代後半から1980年代初頭にかけて、MTAインデックスはCMTレートと4パーセントポイント異なることがよくありました。
ただし、平均計算時に流れていた方向率に応じて、差は上下する可能性があることに注意してください。 2018年2月、MTAインデックスは1.5パーセント未満に固定され、CMTは2パーセントを超え、1か月のLIBORインデックスは2.5パーセントを超えました。
MTAが常に最良の選択とは限りません
支払いオプションARMなどの一部の住宅ローンは、借り手にインデックスの選択肢を提供します。 インデックスの選択には、利用可能なオプションの分析が必要です。 MTAインデックスは通常、1か月のLIBORよりも約0.1〜0.5パーセント低いですが、MTAの低いレートは支払い上限と組み合わされて、負の償却状況を引き起こす可能性があります。 負の償却では、毎月の支払額は貸付金の利子よりも少なくなります。 その場合、未払いの利子が元本に加算され、次の月にさらに利子が付きます。 また、金利が低下している期間では、月次財務平均（MTA）はその遅れ効果によりより多くの費用がかかります。
調整可能な金利の住宅ローンの金利は、完全にインデックス化された金利として知られています。 このレートは、インデックス値にマージンを加えたものに等しくなります。 インデックスは可変ですが、マージンは住宅ローンの耐用年数の固定値です。
どのインデックスが最も経済的かを検討するときは、マージン量を追加することを忘れないでください。 別のインデックスに比べてインデックスが低いほど、マージンが高くなる可能性があります。 MTAインデックスに固定された住宅ローンには通常、2.5％のマージンが含まれます。
