投資家はマクロ経済予測に基づいて意思決定を試みることをあきらめる必要があります。
このアドバイスは、主要なニュースアウトレットによって作成された投資文化に反する可能性がありますが、代替案を検討してください。投資家は、正しいマクロ経済予測を特定する必要があります。 最も高度に訓練された経済学者でさえ、マクロ経済データをしばしば誤解します。
投資家がよりうまくいく可能性はわずかです。 代わりに、投資家はミクロ経済理論で提示される基本的な現実を理解する必要があります。 それは微妙で、確立された科学であり、マクロ経済学よりもはるかに少ない欠点を持っています。 その結果、重大な投資エラーの可能性ははるかに低くなります。
マクロとマクロ：2種類の経済学
ほとんどのエコノミストは、確かにそれらのすべてではありませんが、個々の市場対経済全体を研究するには異なる方法が必要であると信じています。 ミクロ経済学とマクロ経済学の現代的な区別は100年前のものではなく、用語はおそらく物理学から最初に借用されたものです。 物理学者は、微視的または原子的な物理学を臼歯の物理学、または人間の感覚で知覚できるものから分離します。 その考え方は、微視的物理学は世界が実際にどのようになっているのかを説明するものであるが、臼歯物理学は便利で速記的で発見的な装置であるということです。
ただし、経済学はほとんど反対の方法で区別を処理します。 ほとんどのエコノミストはミクロ経済分析の基本的な考え方に同意していますが、マクロ経済学の分野は、ミクロ経済学から予測される結果の認識された限界に対する不満から生まれました。 マクロ経済研究から得られた結論について、広範な合意はありません。 したがって、ミクロ経済の真理を表す略語ではありません。
各フィールドの仕組み
ミクロ経済学は、単一の世帯、企業または産業に関係しています。 これらの狭い範囲で需要と供給の共通部分を測定し、実際の関係をよりよく理解するために他の要因を本質的に無視します。 多くの場合、グラフィカルに表示されるミクロ経済分析は、主に論理に基づいており、価格が人間の活動を均衡点に向けて調整するのにどのように役立つかを示しています。
マクロ経済学は非常に異なる方法で進行します。 主に集約された統計と計量経済学的相関を通じて、経済全体の現象を測定しようとします。 たとえば、ミクロ経済学では、複雑な変数は一定に保たれ、特定の変化に対するアクターの反応を分離します。 マクロ経済学のこの変化は、履歴データが最初に収集され、次に予期しない結果のテーマを調査します。 これには、膨大な量の実際の知識を正しく行う必要があり、場合によっては、マクロ経済学者には測定に必要なツールすらありません。
投資家にはマクロではなくマイクロが必要
ミクロ経済学は、特定の規制の変更と競争圧力をカバーしています。
対照的に、投資家が適切な意思決定を行うためにマクロ経済学を必要とするかどうかは明らかではありません。 ウォーレン・バフェットはかつてマクロ経済文学を「おもしろい論文」と呼び、「彼らが株式や会社についての決定に影響を与えた時期は考えられない」と言った。 すべての投資家やファンドマネジャーがこの感情に同意するわけではありませんが、そのような著名な人物が科学全体を自信を持って無視するときを告げています。
経済は非常に複雑で動的なシステムです。 電気工学から用語を借用するには、データにノイズが多いため、マクロ経済学で実際の信号を識別することは困難です。 マクロ経済学者は、有効性の測定方法や予測の仕方についてしばしば意見が分かれます。 一部の新しいエコノミストは、常に異なる解釈またはスピンで現れています。 これにより、投資家は誤った結論を導き出したり、矛盾する指標を採用することさえ容易になります。
投資家は慎重でなければなりません
投資家は基本的な経済学を研究する必要がありますが、この分野の限界は道を迷わせる十分な機会を示しています。 エコノミストは、権威的または科学的に健全であると判断するために決定的な方法で情報を提示することがよくありますが、ほとんどのエコノミストは予測が不十分です。 ただし、これは、それぞれが多くの不確実性を伴うトピックについて、より大胆な宣言をすることを妨げるものではありません。
投資家はもっと謙虚さを示す必要があり、これがミクロ経済学が本当に役立つ場所です。 S&P 500が12か月後のどこにあるのか、その時点で中国のインフレ率がどうなるのかを予測しようとするのは役に立ちません。 しかし、投資家は、需要の低価格弾力性を実証する製品を持つ企業を見つけようとするか、どの産業が低原油価格に最も依存しているか、または生き残るために高い資本支出を必要とするかを特定できます。
ほとんどの投資家は、直接またはファンドを通じて企業の株式または負債を購入します。 ミクロ経済学は、どの企業がリソースを効率的に使用し、より高い収益を生み出す可能性が最も高いかを特定するのに役立ち、分析ツールは理解しやすいです。 マクロ経済学はもっと野心的かもしれませんが、これまでのところはるかに悪い実績があります。
