異常な「すべてのラリー」が2019年に行われています。前回のS&P 500指数は10％以上上昇しましたが、10年米財務省債の利回りは最初の3四半期に1％以上低下しましたウォールストリートジャーナルによると、ダウジョーンズマーケットデータによると、暦年は1995年でした。 月曜日の終わりの時点で、S&P 500は年初から19.9％上昇し、T-Noteの利回りは89ベーシスポイント低下しました。
一方、今年の石油価格は17％上昇し、金は16％上昇しました。 1984年以来、同じ資料によると、T-Noteの利回りが1パーセントポイント以上低下したため、S&P 500、石油、および金のすべてが1年の最初の9か月で2桁の増加を記録したわけではありません。 ノーザントラストのチーフ投資ストラテジスト、ジムマクドナルドは、ジャーナルに語った。
投資家にとっての意義
Penn Mutual Asset ManagementのポートフォリオマネージャーであるZhiwei Renは同意見です。 「世界経済が角を曲がっているというこの考えに非常にオープンです」と彼はジャーナルに指摘しました。 「株式市場は現在最も幸せな市場です」と彼は付け加えました。
資産を支えているポジティブなシグナルの中には、米中貿易戦争がエスカレートしている可能性があり、Brexit取引が最終的に実現しつつあり、FRBが金利を引き下げ続けるという兆候があります。
重要なポイント
- 株式、債券、石油、金はすべて2019年の最初の3四半期に回復しましたが、1984年と1995年に同様の同時上昇が最後に見られました。 。
確かに、強気トレンドを弱体化させる可能性のある強い底流が残っています。 たとえば、企業の株式買戻しは減少しており、年金基金と積極的に運用されている投資信託は株式の純売り手です。 ゴールドマン・サックスの最近のレポート「資金の流れ：2020年の米国株式需要の見通し」によると、米国の家計、ミューチュアルファンド、年金基金、および外国投資家による全体的な株式配分は1990年以降の最高水準に近いためです。 」
ゴールドマンは、米国株式に対する需要は、ETFの流入、家計による直接購入、および「適度に弱い米ドル」に刺激された外国購入によって支えられると予想しています。 しかし、ゴールドマンはまた、主要なリスクは米中貿易紛争と、米国および世界の経済成長が安定しない可能性があることを警告しています。
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株式は来週の2つの発表に応じて大きな動きを見る可能性があります。 経済と市場の将来は、経済活動の3分の2を占める米国の消費者に大きく依存しています。 暫定的な見積もりでは、消費者心理は9月から10月にかけて改善しましたが、ミシガン大学によると、最終データのリリースは10月25日金曜日に予定されています。 「全体的に、データは、消費支出が企業投資支出の弱さを相殺するのに十分なほど強力であり、2020年まで経済が拡大し続けることを示しています」と予備報告書は述べています。
多くの投資家はまた、来週の連邦準備制度理事会の会合から良いニュースが来ると賭けている。 そうでない場合、市場の混乱が続く可能性があります。 「別の方法で政策に衝撃があれば、すべてが同時にうまくいかないだろう」と、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンのシニア・ポートフォリオ・マネージャーであるロベルト・クロースは、ジャーナルへの発言で警告します。
