米国およびその他の地域の人口動態の変化は、投資リスクとリターンに大きな影響を及ぼします。 出生率の低下と増え続ける年金受給者の数の組み合わせは、年金制度と富の創造に悲惨な結果をもたらす可能性があります。 したがって、高齢化を念頭に置いてポートフォリオを構築する必要があります。
人口統計上の傾向のリスクに注意する必要があり、それらがポートフォリオに与える影響を示します。
ベビーブーマータイムボム
米国疾病管理予防センター（CDC）および老化管理局（AOA）が提供する統計は、高齢人口の増加がもたらす恐ろしい経済的影響について警告しています。 2040年までに、65歳以上の人口は、2015年の約14.9％から国の人口のほぼ21.7％に増加すると予想されています。
一部の専門家は、この古いコホートの増加が一種の「資産メルトダウン」をもたらすと考えています。 これは、戦後の「団塊の世代」が引退すると、より多くを消費するために投資を現金に変換することを示唆しています。 同時に、若い人の数が減少している-いずれにしても、貯蓄よりも購入する傾向がある-は、あらゆる種類の投資の需要をさらに削減します。
この時限爆弾のシナリオが実現した場合、資産価値の壊滅的な低下につながり、株式から債券、不動産まで拡大します。 資本市場と投資市場の下降スパイラルは数十年間続く可能性があります。
株式投資の減少
イェール大学とカリフォルニア大学の研究者による研究は、人口の変化が投資家の行動と株式価値に大きな影響を与える可能性があることを示しています。 この調査では、人口の推定値は比較的信頼性が高く、一般的に最も投資を行うグループ（古い世代）はますます退職と株式から離れることになります。
実際、これらの団塊世代は、株式投資が非常に有益だった「ro音の90年代」の主な原因でした。 40歳から59歳までの中年層の大規模な投資家は、少なくとも短期および中期的には常に減少します。 これにより、投資の需要にギャップが生じる可能性があります。
ただし、他の調査では、人口統計の傾向は株式価値の約50％しか説明していないことが示唆されています。 人口動態のトレンド、資本ストックおよび株式のトレンドの間のリンクがぼやけているという証拠があります。 ワシントンのCSISグローバルエイジングイニシアチブは、これまでこのような状況は一度もなかったこと、および予測は履歴データに基づいて行うことはできないと指摘しています。 また、そのような傾向への期待はすでに株価に織り込まれている可能性があります。
国境を越えて移動する人々
人口の高齢化がもたらす課題にもかかわらず、移民の大規模な流入の結果として投資と消費者行動がより良く変化する可能性があります。 米国のような国はすでにかなりの移民の流れがあり、移民率が低い他の国よりも恐れる必要はありません。 この傾向も変わる可能性があり、最終的な結果は、アメリカまたはヨーロッパ大陸諸国からの影響が北米全体に波及する程度に一部依存します。
また、起業家精神、投資、技術開発などのさまざまな要因によって引き起こされるビジネスサイクルの傾向は、人口の変化よりも重要であることが判明する可能性があります。 そのような傾向が広まると、強い経済成長を引き起こす可能性があります。
いずれにせよ、これらの人口統計的傾向はリスクを生み出すだけでなく、機会も生み出します。 明確な含意は、投資家が人口統計的傾向が故郷とは異なる新興市場の経済および地域に焦点を合わせることを望むかもしれないということです。
人口統計を調べて将来の勝者を見つける
金融ジャーナリストのピーターテンプルは、 Interactive Investorに 掲載された彼の記事「The Long Term」（2002）で、投資についてさらに結論を出しています。 彼は、高齢化人口と年金の時限爆弾がヘルスケアと金融サービスへの明らかなリンクを作成することを指摘します。 しかし、彼はこれが自動的に大手製薬会社または健康セクターのファンドから株式を買うことが賢明な投資であることを意味しないと警告します。多くはすでに昨日の勝者です。
テンプルは、明日の勝者は高齢者や年金受給者にさまざまな 費用対効果の高い サービスを提供する企業になると言います。 これらのサービスは、その特定のターゲット市場に焦点を当てた医療、介護施設、旅行、その他のあらゆるものに及びます。
比較的貧しい多くの年金受給者は、高級サービスが最善の投資をしないかもしれないことを示唆しています。 しかし、高齢化のために医療製品や整形外科製品を生産する企業は、価格が時間の経過とともに低下した場合、ro烈な取引を行います。
バイオテクノロジー分野に関連するリスクを考慮することも重要です。 これらのセクターは非常に不安定です。 したがって、低リスクの投資家向けではありません。または、ポートフォリオのごく一部をこれらのファンドや株式に割り当てる必要があります。
人口動向の監視
現在の人口統計的傾向とそれらが将来の資産価値に与える影響を予測することは困難です。 しかし、トレンドが進化するにつれてトレンドを監視し、それに応じてポートフォリオを適切に再調整することはそれほど難しくありません。 このような継続的な警戒は、出生、死、およびその間に起こることの関係から必然的に生じる投資環境の大きな変化を考慮すると不可欠です。
投資家は今後数十年が金融市場に何をもたらすかを正確に予測することはできませんが、ブーマーの退職が市場に重きを置く可能性があると信じる場合、試すことを検討するいくつかの戦略があります。
たとえば、投資先の国、特に北米、西ヨーロッパ、アジアなどの先進地域の人口動向を監視する必要があります。 投資家が減少し続けている場合は、一般的に株式への投資を減らすことを検討してください。 特定の種類の債券やヘッジファンドのような他の資産クラスは、有利な選択肢を提供します。
また、人口が増加し、若々しいダイナミックな経済における株式と資産への投資を検討してください。 この場合、アジアと南アメリカの一部が主要なターゲットになります。
ボトムライン
この影響について懸念がある場合は、これらの傾向を観察し続ける必要があります。これにより、必要に応じて、それらに対処する準備を整えることができます。 人口統計学は常に流動的であり、それに関連する投資機会も流動的です。
