マネージャーユニバース（ベンチマーク）

マネージャーユニバース（ベンチマーク）とは

マネージャーユニバース-ベンチマークは、同じ投資スタイルを持つ投資マネージャーのピアグループを指します。

マネージャーユニバースデータは、マネーマネージャーのパフォーマンスを比較および評価するためによく使用されます。

Breaking Down Down Manager Universe（ベンチマーク）

マネージャーユニバース-ベンチマークデータは、ミューチュアルファンドなどの投資ビークルの相対的なパフォーマンスを判断する2つの主な方法の1つです。 もう1つは、インデックスベンチマークに対するものです。 前者は後者を補完します。

たとえば、積極的に管理されている投資適格債券ファンドの世界を考えてみましょう。 広い利回りスプレッドの期間に、インデックスが同業他社グループの平均を上回る傾向があるよりも、社債の割合が高いと多くの人が言う。 ただし、これらのファンドはすべて、このアウトパフォーマンスを生み出すためにインデックスよりも多くの信用リスクを負いました。 そのため、トレジャリーヘビーインデックスとの相対的な比較は制限されています。

これは、特定の期間における類似のファンドのリンゴ同士の比較を可能にするため、マネージャユニバースのベンチマーク比較が有用な場合です。

マネージャーユニバースの比較を専門とする2つの企業は、MorningstarとLipperです。 資産運用会社、ファンド会社、金融仲介業者は、これら2社のベンチマークと分類を業界標準として認識しています。

たとえば、Lipperはすべてのマネージャーユニバースでミューチュアルファンドをランク​​付けします。これは、トータルリターン、一貫したリターン、資本の維持、税効率、経費の5つの指標に基づいたベンチマークグループです。 各カテゴリのファンドの上位20％が最高の評価を受け、リッパーリーダーと呼ばれます。 同社は、各カテゴリーおよび全体の3年、5年、10年の期間でリーダーを指名しています。

Lipper Leadersは、投資家が将来のパフォーマンスを予測しようとはしませんが、投資家が投資目標を満たし、好みに合うファンドを決定するのを支援します。

マネージャーユニバースの長所と短所-ベンチマーク

マネージャーユニバースの評価-ベンチマークデータは、投資家がファンドのショップを比較する方法です。 過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスに関する洞察を提供しませんが、たとえば、ファンドが長年にわたって同業者グループ間のトータルリターンと一貫したリターンの両方でリーダーの1つであることを知ることは、有用な情報と洞察を提供します。

ただし、このタイプの研究には欠点があります。 マネージャーの範囲が広いため、スタイルの異なるマネージャーのパフォーマンスを比較することは困難です。 たとえば、大規模なバリューマネージャーのユニバースは、高配当戦略で配当成長戦略のパフォーマンスを低下させることがあります。

また、サバイバーシップバイアスもあります。つまり、パフォーマンスレコードが低いマネージャーはユニバースから削除され、ユニバースはすべてのマネージャーのパフォーマンスの全体像を示しません。

最後に、マネージャーの世界からの結論-リーダーシップは頻繁に変わる傾向があるため、短期間でのベンチマークデータは限られています。