リストオプションとは何ですか？
上場オプションまたは取引所取引オプションは、登録取引所で取引される一種のデリバティブ証券です。 リストされたオプションは、特定の日付までに固定価格で特定の量の原資産を売買する権利を保有者に与えますが、義務は与えません。 店頭オプション（OTC）とは異なり、彼らは標準化された行使価格、有効期限、決済、清算を持っています。
重要なポイント
- リストされたオプションは、登録された取引所で標準化された行使価格、有効期限、決済、清算で取引されるデリバティブ証券です。リストされたオプションには、アメリカンスタイルとヨーロッパスタイルの2種類があります。はるかに重要なレベルの安全性を備えた基礎となるセキュリティの動きの方向を推測する機会。
リストされたオプションについて
上場オプションは、上場オプションとも呼ばれ、ニューヨーク証券取引所（NYSE）やシカゴ商品取引所（CBOT）などの国内取引所で提供されるオプションです。 それらは、普通株、上場ファンド（ETF）、市場指数、通貨、確定利付証券、商品などの証券を対象としています。 ワラントとは異なり、トレーダーは原証券のオプションを作成または作成できます。 令状との交換とは異なり、流通市場は活発です。
多くのオプション契約は店頭（OTC）で販売されており、主な利点は条件の完全なカスタマイズです。 ただし、この市場はほとんどの状況で非流動的であり、買い手または売り手のいずれかが取引の義務を履行しないリスクが高くなります。
ただし、ほとんどの投資家およびトレーダーにとって、リストされたオプションは、はるかに重要なレベルの安全性を備えた十分な手段を提供します。 取引所は仲介者として機能し、取引の反対側を取り、直接または第三者を通じて清算および決済サービスを提供します。
リストされたオプションには2つのタイプがあります。 これらのスタイルは、アメリカンスタイルとヨーロッパスタイルです。 2つの主な違いは、実行日です。 アメリカンスタイルのオプションでは、有効期限までいつでも行使できます。 逆に、ヨーロピアンスタイルのオプションでは、有効期限でのみ行使できます。 ただし、トレーダーと投資家はいつでもロングポジションを売却したり、ショートスタンディングを買い戻したりして、満了前にトレードを終了することができます。 国内取引所にあるほとんどのオプションはアメリカ式です。
リストされたオプション（プットとコールの両方）は、トレーダーに基礎となるセキュリティの動きの方向を推測する機会を提供しますが、初期コストは低くなります。 オプション戦略は、潜在的なセキュリティがどのように動いたとしても、リスクと利益を制限できる可能性があります。 投資家の場合、オプションを作成または販売することにより、既存の株式から潜在的な利益を制限するという犠牲を払って、既存の株式から収入の流れを作り出すことができます。
トレーダーと投資家の両方にとって、オプションはヘッジの手段にもなります。 たとえば、株式の保有者は、大幅な下落の動きから保護するためにプットオプションを購入することもあります。 オプション契約のわずかな費用は、本質的には保険契約です。
リストされたオプションの注意事項
オプション保有者のリスクは、プレミアムと呼ばれる購入のために支払った金額に制限されますが、オプションの売り手またはライターのリスクは無限になります。 このより高いリスクは、オプション売り手が権利行使価格ではなく、場合によっては原資産を売却または購入する義務を負っているためです。
たとえば、株式ABCの50ドルのコールオプションの保有者は、株価が70ドルまで上昇した場合にそのオプションを行使します。 オプションの作成者は50ドルで株式を販売し、まだ所有していない場合は、公開市場に行って70ドルで株式を購入する必要があります。 最終的な結果は、オプションを販売するために最初に収集されたプレミアムの額を差し引いた20ドルの損失になります。
プットの売り手も同様のリスクを負いますが、わずかな安心感は、株がゼロを下回らないことです。 オプションの購入者には時間のリスクがあります。 原株の価格が動かない場合、オプションの価格は有効期限が近づくと自然に低下します。 幸いなことに、買い手と売り手の両方が、これらのリスクを軽減するために類似または異なる行使価格と有効期限を持つ複数のオプションを使用するオプション戦略があります。
