市場リスクは、市場全体または資産クラスに影響する要因による損失のリスクです。 市場リスクは、すべての資産クラスに影響を及ぼし、予測不能であるため、分散不可能なリスクとしても知られています。 投資家はポートフォリオをヘッジすることによってのみこのタイプのリスクを軽減できます。 金利のリスク、株価リスク、為替リスク、商品リスクの4つの主要なリスク要因が市場全体に影響を与えます。
金利リスク
金利リスクは、金利の変化によりボラティリティが増大するリスクです。 ベーシスリスク、オプションリスク、期間構造リスク、価格変更リスクなど、金利が変化したときに発生する可能性のあるさまざまな種類のリスクエクスポージャーがあります。
ベーシスリスクは、金利が変動する場合にスプレッドが変化する可能性があるための要素です。 異なる市場の金利間のスプレッドに変化がある場合、基礎リスクが発生します。
株式価格リスク
株式価格リスクとは、証券価格の変動から生じるリスクであり、証券またはポートフォリオの価値が低下するリスクです。 株式価格リスクは、体系的リスクまたは非体系的リスクのいずれかです。 系統的リスクは、多様化によって軽減できますが、系統的リスクは軽減できません。 世界的な経済危機では、株価リスクは複数の資産クラスに影響を及ぼすため、体系的です。
ポートフォリオは、このリスクに対してのみヘッジできます。 たとえば、インデックスを表す複数の資産に投資家が投資している場合、投資家はインデックス上場ファンドのプットオプションを購入することにより、株価リスクをヘッジできます。
外国為替リスク
通貨リスク、または為替リスクは、為替レートが不安定な場合に発生するリスクの一種です。 グローバル企業は、不完全なヘッジのためにビジネスを行う際に通貨リスクにさらされる可能性があります。
たとえば、米国の投資家が中国に投資しているとします。 2つの通貨を交換すると、実現された収益が影響を受けます。 投資家が中国への投資の50％を実現したと仮定しますが、中国元は米ドルに対して20％下落します。 通貨の変更により、投資家の収益はわずか30％になります。 このリスクは、為替取引された資金でヘッジすることにより軽減できます。
商品リスク
商品価格リスクは、商品の価格変動による市場価格の変動です。 商品リスクは、航空会社やカジノゲームなど、市場のさまざまなセクターに影響を与えます。 商品の価格は、政治、季節の変化、技術、および現在の市況の影響を受けます。
たとえば、原油が過剰に供給されているため、過去6か月間で毎日原油価格が下落したとします。 石油掘削井に多額の投資をしている企業は、商品価格のリスクに直面しています。 同社はまだ同じコストで稼働しているため、利益率も低下しますが、原油の価格は下落しています。 その利益は減少します。 会社は先物またはオプションを使用してこのリスクをヘッジし、原油価格の不確実性を最小限に抑えることができます。
