LIBOR Flatとは
LIBORフラットは、LIBORに基づく金利ベンチマークです。
LIBORフラットの分解
LIBORフラットは、銀行間融資および金利スワップ契約でよく使用されます。 これは、スプレッドが追加されていないLIBORレートを指します。 LIBORフラットは、現在の市場での短期融資に利用できる世界最高の金利の1つです。 ユニバーサルローンレートとして、LIBORは、銀行間ではないリスクを発生させるスプレッドレベルが銀行間以外のローンに追加されるベースレートとしても銀行によって使用されます。
LIBOR
LIBORは、ロンドン銀行間取引レートの略です。 LIBORは、金融サービス業界で採用されている重要な金利です。 一般的に、短期金利の尺度です。 グローバルな銀行は、主に銀行間貸出でLIBORを中央金利の基準として使用しています。 1年のLIBORは、年利を支払う普通預金口座レートのプロキシとしても使用できます。 LIBORは、一晩、1週間、1か月、2か月、3か月、6か月、12か月の7種類の満期を提供しています。 したがって、その利回り曲線の形成は、短期から20年以上にわたる財務省の利回り曲線のような長い利回り曲線から変化します。
米国財務省の利回りと同様に、LIBORレートは現在の市場環境に基づいて毎日変化します。 また、グローバルな銀行は、商業貸付および消費者貸付の基本レートとして、スプレッドを追加したLIBORを使用することがよくあります。
LIBORとスワップ
LIBORおよびLIBORフラットは、銀行機関が頻繁に利用する金利スワップ市場でも一般的に使用されています。 金利スワップは、固定および変動金利コンポーネントで構成されています。 金利スワップの取引相手は、貸借対照表のエクスポージャーと金利レベルの見通しに基づいて、固定または変動金利のポジションを取ります。
LIBORフラットは、追加のスプレッドのない指定されたLIBORレートで構成されます。 単純な金利スワップの例では、LIBORフラットが基本金利として機能します。 固定金利の支払人は、取引開始時に提示されたLIBORレートで利息を支払うように契約することができます。 これにより、固定金利の取引相手は、契約全体を通じて固定LIBORレートを支払うことができます。 変動金利のカウンターパーティは、契約期間中ずっとLIBORを支払うことに同意する場合があります。 これは、変動金利のカウンターパーティが、追加のスプレッドなしで、必要な間隔支払いごとに市場のLIBOR金利を支払うことを意味します。 このシナリオでは、LIBORが減少すると変動金利の取引相手が利益を得る一方、LIBORが増加すると固定金利の取引相手が利益を得る。
