新しい合併から規制の変更に至るまで、2019年は忙しい年であり、減速の兆候は見られません。 では、業界は2020年に何を期待できるでしょうか？ 将来の変化に光を当てるには、今年の最も重要な出来事を振り返り、それらがどのようにアドバイザリーの風景を作り変えたかを振り返ることが重要です。
重要なポイント
- Charles Schwab-TD Ameritradeの最近の合併により、2つの主要なカストディアンプラットフォームが1つに統合されるため、アドバイザーの選択肢が制限される可能性があります。 2020年に移行します。規制の最高利益を含む新しい規制はアドバイザーとクライアントの関係を変えていますが、すべてのアドバイザーが変更に参加しているわけではありません。
Charles Schwab-TD Ameritrade合併がカストディアンプラットフォームに与える影響
チャールズシュワブとTDアメリトレードの最近の合併ほど、今年のアドバイザリーに影響を与えたものはほとんどありません。 上位のカストディアンプラットフォームの2つとして、合併により多くのアドバイザーは、今後の資産管理オプションが少なくなるのではないかと心配しています。 しかし、それらの恐怖は全体像を考慮していません。
アドバイザーは前進するためにオプションがより合理化される可能性が高いのですが、トレーディングコストもまたアドバイザーがクライアントに引き継ぐことができる利点です。 さらに、2つのプラットフォームの統合には少なくとも3年かかると予測されているため、アドバイザーは変更に対応し、必要に応じて代替ソリューションを探す時間ができます。
合併と買収が業界を変えている理由
Schwab-TD Ameritradeの合併は2019年の最大の合併でしたが、それだけではありません。 実際、HighTowerのCEOであるBob Orosが最近指摘したように、今年の合併と買収は大きなトレンドであり、来年にはさらに増加するでしょう。 「今、その予兆が見えています」とオロスは言います。 「より多くのアドバイザーがタイヤを蹴るだけでなく、実際にNDAに署名し、データを共有し、価値の兆候を得る方法。これらの兆候はすべて、何かを行う前兆です。」
これは成長に焦点を合わせた合併を検討しているアドバイザーに特に当てはまりますが、金融サービス業界にも広く適用され、テキサスキャピタルバンクシェアズと独立銀行グループの間で2019年12月の初めに31億2000万ドルで確認された取引などが含まれます。 また、ゴールドマンサックスによるユナイテッドキャピタルの最近の買収7億5, 000万ドルも含まれます。 来年に向けて、これらのタイプの合併がさらに増える可能性があります。
規制の最善の利益がアドバイザーとクライアントの関係をどのように変えているか
今年の合併は業界を揺るがしましたが、大きなトレンドだけではありませんでした。 別の重要な開発は、投資家の保護を改善し、その過程でアドバイザーの行動を標準化することを目的とするレギュレーションベストインタレストルールの通過です。 もともと2018年春に提案されたこの規則は、今年6月にSECによって可決されましたが、誰もが受け入れたわけではありません。 Bettermentの創設者兼CEOであるJon Steinは、次のように述べています。
現在、完全に有効になっているこのルールは、ブローカーディーラーとアドバイザーが提供するさまざまなサービスを考慮せずに、それらの役割を統合することで依然として批判されています。 「確かに、今年のアドバイザリースペースの最も重要な「トレンド」は、次の10年間のファイナンシャルアドバイザーの規制を形作るレギュレーションベストインタレストの発行だったと思います…そして、Reg BIに対するXYPN訴訟は、 Pinnacle Advisory Groupのパートナーであり、ウェルスマネジメントのディレクターであるMichael Kitces氏は次のように述べています。
受託者ルールの死
今年のもう1つの重要なイベントは、フィデューシャリールールの復活の試みでした。 当初2010年に提案されたこの規則は、金融業界で最も議論されているトピックの1つであり、多くのブローカーや投資会社が制定を阻止するためにあらゆることを行っています。 2018年6月に打ち切られた後、元労働省長官アレクサンダーアコスタが5月にDOLが復活させるために働いていると発表するまで、このルールは水没していると考えられていました。 現在のところ、ルールは通されていません。
今後1年間にどのような変化が予想されるかを正確に判断することは困難ですが、1つはっきりしているのは、金融サービスの展望が地震のシフトを経験していることです。
