板寄せとは
イタヨセは、日本の商品取引所が価格を設定するために使用する決済方法です。 これは、注文入力の時間を区別せず、価格優先の原則に基づいて始値を導出するオークション市場の形式です。
板寄せを理解する
イタヨセはワルラスの市場の修正版です。 板寄せ法を実施する取引所のスタッフは、暫定価格をフロアメンバーに転記します。 次に、これらのメンバーは売買注文をスタッフに提出し、スタッフはその後注文を分析して暫定価格を調整します。 このプロセスは、価格がフロアメンバーによるすべての買い注文と売り注文に一致するまで繰り返され、すべての取引がクリアされます。
板寄清算方法
板寄せ法で決定される契約価格は、価格と時間の優先ルールに従って取引量を最大化し、未取引量を最小化する価格です。 このルールの条件は、すべての成行注文が最初に実行されることです。 次に、すべての指値注文が執行価格よりも低い/高い価格で売り/買いするために実行され、最後に、以下の量の指値注文の売りまたは買いが執行価格になります。
日本取引所グループによると、成行注文は「注文受付時間に基づいた優先度を持ち、価格と時間の優先ルールに従って照合されます。板寄せ法で実行されない成行注文はすべて無効です。また、板寄せ法による取引が行われたかどうかにかかわらず、取引セッションは板寄せを実行した後、ザラバ法に移動します セッションの終了時を除いて合格します。」
注文受付期間は取引の開始と同じ方法で確立され、取引は注文受付期間の終了と同時に板寄せ法によって行われます。 オークション終了によって決定された価格が、最後の契約価格から定義された価格範囲（オークション終了時の実行可能な価格範囲）を超える場合、取引は行われません。 クロージングオークションの実行可能価格帯は、即時実行可能価格帯と同じです。
板寄せ法により契約価格を決定する規則
日本取引所グループでは、板寄せ法について次の規則を定めています。
条件1。最高注文価格を1ティック上、最低注文価格を1ティック下の範囲内で、入札とオファーが一致する価格。
条件2。条件1を満たす複数の価格がある場合、取引量を最大化する価格。
条件3。条件2を満たすいくつかの価格がある場合、売り注文の累積量と買い注文の累積量の差を最小化する価格（「余剰量」）。
条件4。条件1を満たす価格が複数ある場合、価格は次のいずれかになります。
そのようなすべての価格で累積販売量が累積購入量よりも大きい場合、最低価格。
そのようなすべての価格で累積購入量が累積販売量よりも大きい場合、最高価格。 または、条件5の価格。
条件5：次の価格のいずれか：
余剰ボリュームを最小化するものの最高価格（余剰ボリュームがバランスで売れるものの中で最低価格に、余剰ボリュームがバランスで売れる価格でバランスのとれた買物になるものの最高価格に制限される場合）バランス上の余剰ボリュームが最小の価格）、最高価格に含まれています。
これらの価格の最低価格と最高価格の間に、余剰量を最小化する参照価格* 2がある場合、参照価格。
余剰ボリュームを最小化するものの最低価格が基準価格、最低価格よりも高い場合。
