鉄のコンドル、プロのマネーマネージャーや個人投資家が使用する人気のあるオプション戦略について聞いたことがあるかもしれません。 まず、鉄のコンドルとは何かを議論し、次にそれらを取引する方法を学ぶことからどのように利益を得ることができるかについて話し合いましょう。
鉄コンドルとは何ですか？
鉄コンドルは、4つの異なる契約を含むオプション戦略です。 戦略の主要な機能には次のものがあります。
- 鉄コンドルスプレッドは、コールスプレッド1つとプットスプレッド1つ（同じ有効期限）を同じ原商品で販売することによって構築されます。4つのオプションはすべて、通常、アウトオブザマネーです（厳密な要件ではありません）。 spreadとput spreadは同じ幅です。 したがって、2つのコールオプションの行使価格が10ポイント離れている場合、2つのプットも10ポイント離れている必要があります。 コールとプットが互いにどれだけ離れているかは重要ではないことに注意してください。多くの場合、原資産はSPX、NDX、RUTなどの広範な市場指標の1つです。 しかし、多くの投資家は、個々の株式またはより小さな指数で鉄コンドルのポジションを所有することを選択します。コールを売ってスプレッドを置くとき、あなたは鉄コンドルを購入しています。 集められた現金は、ポジションの最大利益を表し、「市場中立」取引を表します。つまり、固有の強気や弱気のバイアスはありません。
鉄コンドルの位置、ステップバイステップ
鉄コンドルを購入する際に必要なコンポーネントまたは手順を説明するために、次の2つの仮説例を取り上げます。
10個のXYZ Oct 85/95/110/120鉄コンドルを購入するには：
- 10個のXYZ 10月110コールを販売10個のXYZ 10月120コールを購入10個のXYZ 10月85プットを購入10個のXYZ 10月85プットを購入
3つのABCD 2月700/720/820/840鉄コンドルを購入するには：
- 3つのABCD 2月820コールを販売3つのABCD 2月840コールを購入3つのABCD 2月720プットを販売3つのABCD 2月700プットを購入
鉄のコンドルはどのようにお金を稼ぐ/失うのですか？
鉄コンドルを所有している場合、ポジションをオープンしてからオプションが期限切れになるまで、基礎となるインデックスまたは証券が比較的狭い取引範囲に留まることが望まれます。 有効期限が切れると、すべてのオプションがアウトオブザマネーである場合、それらは価値がなく有効期限が切れ、鉄コンドルを購入するときに収集したすべてのペニー（マイナスコミッション）を保持します。 その理想的な状況が毎回起こると期待しないでください、しかし、それは起こります。
場合によっては、最後の数個のニッケルまたは潜在的な利益のダイムを犠牲にして、有効期限が切れる前にポジションをクローズすることが望ましい場合があります。 これにより、良好な利益を確保し、損失のリスクを排除できます。 リスクを管理する能力は、すべてのトレーダー、特にこの戦略を採用しているトレーダーにとって不可欠なスキルです。
市場は必ずしもそれほど融通が利くとは限らず、基礎となる指数や証券の価格は変動する可能性があります。 その場合、原資産（前の例ではXYZまたはABCD）の価格が大幅に変更される可能性があります。 それは自分の立場（または手帳）には良くないので、理解しなければならない重要な情報が2つあります。
- どれだけ失うことができますか。 市場が不振になったときにできること。
（XYZのように）10ポイントスプレッドを販売する場合、有効期限が切れたときにXYZが移動してコールまたはプットの両方がお金になる（XYZが120以上または85以下）場合、最悪のシナリオが発生します。 そのシナリオでは、スプレッドは最大額、つまり行使価格の差の100倍に相当します。 この例では、100 x $ 10 = $ 1, 000です。
10個の鉄のコンドルを購入したため、最悪の事態は、ポジションをカバー（クローズ）するために10, 000ドルを支払わなければならないことです。 在庫がさらに移動し続けても、それ以上影響はありません。 120コール（または85プット）を所有しているという事実は、スプレッドがストライクの差以上の価値を持つことはないため、さらなる損失から保護します。
良いニュースがいくつかあります。ポジションを購入するときに現金プレミアムを集めることを忘れないでください。 鉄コンドルごとに250ドルを集めると仮定します。 最大$ 1, 000からその$ 250を引くと、結果は鉄コンドルごとに失うことのできる最大のものを表します。 この例では、750ドルです。
注： オプションの有効期限が切れるまでポジションを保持し続けると、コールスプレッドまたはプットスプレッドのいずれかでしかお金を失うことができません。 両方を同時にインザマネーにすることはできません。
売買するオプション（および原資産）に応じて、いくつかの異なる状況が発生する可能性があります。
- 損失の可能性は減らすことができますが、報酬の可能性も低下します（追加のアウトオブザマネーオプションを選択します）。あなたの快適ゾーンに合うオプションを見つけるには、多少の試行錯誤が必要になる場合があります。 よく理解しているインデックスまたはセクターに固執します。
リスク管理の概要
鉄のコンドルは限られたリスクの戦略かもしれませんが、それはあなたが何もしないで、物事があなたの道を行かないときあなたのお金が消えるのを見ることを意味しません。 長期にわたる成功には、鉄コンドルを取引する際のリスク管理方法を理解することが重要ですが、リスク管理の徹底的な議論はこの記事の範囲外です。
（満了前に取引を終了するため）取引が利益を生むときに常に最大の利益を得るとは限らないのと同様に、ポジションがあなたに逆らって移動するときに最大を下回ることはしばしばありません。 これが発生する理由はいくつかあります。
- 大きな損失を防ぐために早めに閉じることもできます。XYZは方向を逆転させて、最大の利益を得ることができます。XYZは120までは移動できません。有効期限のXYZの価格（決済価格）が112の場合、 2ポイントのインザマネーで、わずか200ドルの価値があります。 そのオプションを買い戻すと（他の3つのオプションは価値なしで期限切れになります）、あなたはまだこのシナリオで50ドルという小さな利益を得ているかもしれません。
ペーパートレーディングアカウントでの取引の練習
この戦略が魅力的だと思える場合は、たとえあなたが経験豊富なトレーダーであっても、ブローカーとのペーパー取引口座を開設することを検討してください。 アイデアは、お金を危険にさらすことなく経験を積むことです。 2つまたは3つの異なる原資産を選択するか、異なる有効期限と行使価格を使用して1つの資産を選択します。 時間の経過と市場の動きに応じて、さまざまな鉄のコンドルのポジションがどのように機能するかがわかります。
紙取引の主な目的は、鉄コンドルがあなたとあなたの取引スタイルに合っているかどうかを発見することです。 快適なゾーン内でポジションを所有することが重要です。 ポジションのリスクと報酬があなたを安心させることができるとき、それは理想的です。 コンフォートゾーンに違反した場合は、ポートフォリオを変更して、関心のあるポジションを削除します。
概要
アイアンコンドルを使用すると、中立的なバイアスで株式市場に投資できます。これは、多くのトレーダーが非常に快適だと感じるものです。 このオプション戦略により、限られたリスクと高い成功確率でポジションを所有することもできます。
