新規株式公開（IPO）は、企業が株式を公開して資金調達を行う一般的な方法です。 IPOには2つの一般的なタイプがあります。固定価格とブックビルディングオファリングです。 会社はいずれかのタイプを個別に使用することも、組み合わせて使用することもできます。 IPOに参加することにより、投資家は株式市場で一般に公開される前に株式を購入できます。
固定価格の提供
固定価格の下で、上場する会社は、その株式が投資家に提供される固定価格を決定します。 投資家は、会社が公開される前に株価を知っています。 市場からの需要は、問題が解決されて初めて認識されます。 このIPOに参加するには、投資家は申請時に全額を支払う必要があります。
ブックビルディングオファリング
ブックビルディングの下で、公開する会社は投資家に株式の20％の価格帯を提供します。 投資家は、入札が終了すると最終価格が確定する前に株式に入札します。 投資家は、買いたい株の数と、いくら払うかを指定しなければなりません。 固定価格とは異なり、1株あたりの固定価格はありません。 最低の株価は最低価格と呼ばれ、最高の株価は上限価格と呼ばれます。 最終的な株価は、投資家の入札を使用して決定されます。
IPOに参加する
IPOに参加する際、投資家が知っておくべきいくつかの詳細があります。たとえば、発行名、発行タイプ、カテゴリ、価格帯などです。 問題の名前は公開会社です。 問題の種類は、IPOの種類（固定価格または書籍の作成）です。 IPOには、個人投資家、非機関投資家、適格機関購入者の3つのカテゴリがあります。 価格帯は、書籍の作成の問題に対して決定された価格帯です。 すべてのリテールブローカーがクライアントにIPOを提供するわけではないため、IPOは通常、まず資格のある投資家または機関投資家に割り当てられます。 IPOは、実績や分析可能な公開財務諸表の履歴がまだないため、既存の株式よりもリスクが高い傾向があります。
会社が株式公開を決定した場合、IPOの世話をするために投資銀行を雇わなければなりません。 会社は単独で公開することもできますが、めったに起こりません。 企業は、IPOを処理するために1つ以上の投資銀行を雇うことができます。 複数の銀行を雇用することにより、リスクが銀行間で分散され、銀行はIPOへの入札を、収益を予想する金額で行います。 このプロセスは、引受と呼ばれます。
会社が上場し、投資銀行が引受に関する合意に達すると、銀行は米国証券取引委員会（SEC）に提出しなければならない登録届出書を作成します。 声明には、財務諸表、取締役会の名前、法的問題、資金の使用方法など、IPOに関する重要な財務情報が含まれています。 SECは書類を審査すると、IPOの日付を決定します。
