内向き裁定取引とは
内向きの裁定取引は、銀行間市場から借り入れて銀行の現金を整理し、借りたお金をより高い金利で現地に再入金することを伴う裁定取引の一形態です。 銀行間市場は銀行のグローバルネットワークですが、借入のほとんどは銀行間で行われます。 内向きアービトラージの主な特徴は、低金利でグローバルに資金を借り入れ、金利が高い地域で資金を再投資することです。 銀行は、現地通貨の金利と借入通貨の金利の間のスプレッドで収益を上げます。
内向きの裁定取引
内向きの裁定取引は、銀行がより多くの利子を得るために現地通貨をユーロバンクに再分配するときに発生する外向きの裁定取引の反対です。 本質的に外向きの裁定取引は、利益を上げるために、低利子の地元の資金を調達し、金利の高い外国市場に資金を再分配します。 ただし、内外の裁定取引の目的は、異なる通貨レート、したがって異なる金利を通じて銀行のスプレッドを拡大し、収益を増やすことです。
内向きの裁定取引が機能するのは、銀行または企業が現地通貨市場よりも安いレートで借りることができるためです。 たとえば、アメリカの銀行がインターバンク市場に行って、より低いユーロドル金利で借り入れ、それらのユーロドルを米国内の銀行に預け入れたとします。 スプレッドが大きいほど、より多くのお金を稼ぐことができます。
内向きアービトラージの目標は、ゼロではないにしても非常に低いリスクで利益を上げることです。 内向きの裁定取引は、資金がオリジネーション口座よりも高い金利の口座に再投資または再分配できる場合にのみ可能です。 ただし、銀行の内部裁定取引のほとんどの場合、この手法は負債を管理する方法として使用されますが、銀行の債券を増やす必要はありません。 多くの場合、CDは内向きの裁定取引を実行するための好ましい形式です。
内向き裁定取引の例
内向きの裁定取引の仕組みの例として、銀行Aは、1％の金利で外国銀行B、C、およびDからそれぞれ10, 000ドルを借り入れ、1.25％の金利を提供する地元の銀行EおよびFに30, 000ドルを再分配できます。再配分された資金のリターンを増やすために、それぞれ1.35％。 再分配された資金の利子率が、銀行が借りた資金に対して支払わなければならない利子率を上回る場合、内向きの裁定取引は成功しています。
