InterNote®とは
InterNotes®は、投資銀行会社であるIncapital LLCから額面価格で直接購入できる新たに発行された社債です。
同社は、金融サービス、電気通信、自動車産業などのさまざまな分野の企業が発行した新しい社債への投資家へのアクセスを投資家に提供することを使命として、1999年にThomas S. Rickettsによって設立されました。 リケッツによると、「InterNotes®が登場する前は、個々の投資家が個々の社債を購入するのは困難でした」と、こうした証券を直接購入すると「プロセス全体が簡素化されます」。
InterNote®の詳細
InterNotes®は、1, 000ドル単位で購入でき、価格はプレミアムまたは割引なしで、購入時に未払利息も支払われません。 満期は1年から30年の範囲であり、特定の投資家のニーズを満たすために期間ごとに債券投資を柔軟にラダーリングできます。
さまざまなブローカーディーラーが、信用格付けによって異なる企業からの新しい銘柄を選択して証券を提供しています。
投資家は、異なる満期とクーポンレートから選択できます。 利息の支払いスケジュールは、月単位、四半期ごと、半年ごと、または年ごとです。 新しいInterNotes®は、同じ金利で5営業日にわたって提供されるため、投資家は、迅速な決定を迫られることなく、潜在的な債券購入を調査できます。
InterNotes®の利点と制限
InterNotes®には、他の社債と同じタイプの市場リスクがあります。これは、多くの場合、流通市場で容易に販売されず、金利が上昇すると価格が下落する傾向があります。 また、発行者が債務を不履行にした場合、信用リスクにさらされます。
一部のInterNotes®は呼び出し可能です。つまり、発行者は満期前に償還できます。 呼び出し可能債は、金利が低下したときにしばしば償還されます。 電話をかけると、投資家は市場に出て再投資を余儀なくされ、同様の利益条件を提供する他の証券が見つかるかもしれません。
ほとんどのInterNotes®に含まれている不動産計画機能の1つは、生存者のオプションです。 生存者の選択により、投資家が死亡した場合、個人の不動産は満期前に額面価格で証券を償還することができます。 このオプションは、資産を相続人に引き渡す際の柔軟性を高めますが、このオプションを行使する前の債券の保有期間には制限があります。 また、各発行者は、早期に償還できる債券のドル価値を制限する場合があります。 これらの制限は、投資家が複数の発行体にわたって保有を多様化するインセンティブを提供します。
