私たちにとって、週末に入る大きな問題は、最近の米国株式の上昇が、何か大きなものの始まりであるか、壮大なプロポーションのブレイクアウトであるか、それとも9月と10月へのさらなる販売につながる大きな鞭であるかどうかでした、年間で最も歴史的に不安定な2つの月。
いろいろな人混みが見えます。 一方では、多くの理由でこの上昇傾向とずっと戦ってきた弱気なカルトがいます。 彼らが過去数年間の株を逃しただけでなく、さらに悪い場合には10年全体を逃したとしても、彼らは非常に間違っていました。 彼らは確かにDCで行われている決定に同意しないという理由だけで、米国や世界中の他の場所に危害を加えることを望んでいるグループさえあります。 そして、別のグループがありますが、それは無関心であり、有利なリスク対報酬の短絡機会を探しているだけです。
私たちは一貫して、在庫が上昇傾向にあり、買いたいと考えていました。 毎日新しいデータを毎週収集しているので、そのスタンスを再評価して、売り手のアプローチが私たちが取り入れている積極的な購入戦略よりも有利であることを示唆する十分な証拠があるかどうかを確認します。 私がそれを学んだのは、「平均を取引すれば、平均収益が得られる」からです。 しかし、強気の側で過ちを犯したいと思ったという事実は、主要な指数も同様に上昇すると信じていたためです。
S&P 500が1月の最高値を上回らないことに気を惹かれているのは本当ですか？ はい。 Dow Jones Industrial Average、Dow Jones Transportation Average、Dow Jones Utility Averageを組み合わせたDow Jones Composite Averageは同じジレンマに陥っていますか？ はい。 ただし、指摘する価値のあることの1つは、これが株式市場であることです。 私は今週末、フットボールの試合の間に何千ものチャートをリッピングしました、そして私の結論は単純です：私が売りたい株よりも私が買いたい株が多いです。 そしてこれは圧倒的な量です。 近くさえありません。
したがって、どちらの方向にエラーを発生させるかを決定する必要がある場合、証拠は、在庫が蓄積され、幅が拡大し、セクターローテーションルールが存在する環境を示し続けます。
S&P 500は、8か月ベースからこのブレイクアウトを超えようとしています。 2, 870を超えている場合、非常に積極的に株式を購入する必要があります。 リスク管理の観点からは、短期的にはより中立的なアプローチが必要です。
これがダウ・ジョーンズ総合平均です。 私たちの大きなレベルは8, 600で、これは2014年から2016年の減少の261.8％の延長に相当します。 そのレベルを下回っている場合、S&P 500のように、より中立的なアプローチが理にかなっています。 しかし、1月の高値を上回っている場合、非常に積極的に株式を購入することが、私たちの仕事による最良の戦略です。
最後に、スモールキャップとミッドキャップがリーダーです。 雄牛として、我々はそれが事実のままであることを確認したい。 したがって、iShares Russell 2000 ETF（IWM）で170ドル未満の場合は、より中立的なアプローチが最適です。 しかし、その上で、私たちはロングサイドから攻撃的であり続けたい：
テクノロジーは、S&P 500全体の約25％を占めています。これにより、市場全体にとって重要なセクターになると思います。 表面の下には、確認するための重要なレベルがいくつかあります。 上方確認の観点からすると、148ドル以上を保有するファーストトラストダウジョーンズインターネットETF（FDN）は、このセクターにとって信じられないほど建設的です。
リスク管理の観点から見ると、188ドルを超えるiShares North American Tech-Software ETF（IGV）は重要なレベルです。 もしそれ以下なら、おそらく何かがおかしいので、株式に対するより中立的な短期アプローチがおそらく最善です：
First Trust ISEクラウドコンピューティングインデックスファンドETF（SKYY）と$ 55についても同様の議論ができます。 そのレベル以上に保持することが重要です。 FDN、IGV、SKYYがそれぞれのラインを上回っている場合、積極的に株を買いたいです。
別の肯定的な注意点として、バークシャー・ハサウェイ社（BRK.B）は先週毎日値上がりしました。 これはS&P Financials Sector Indexの最大の構成要素であり、JPMorgan Chase&Co.（JPM）よりもさらに高いウェイトを持っています。 私たちの仕事では、BRK.BをS&P 500やNasdaq Compositeなどの別のインデックスとして扱います。
BRK.Bで200ドルを超えている場合、これは私たちにとって長所から攻撃的でなければならないというさらなる証拠です。 より具体的には、BRK.Bを購入するだけでなく、財務全般、したがって米国株式市場全体を購入します。
私たちのために働いてきた一つのことは、リーダーシップを所有することです。 キュートでボトムフィッシングの成績の悪い株やセクターを取得するのは愚かであることが証明されています。 セクターのローテーションは確かに明らかですが（たとえば、ヘルスケアはしばらく苦労して史上最高を記録しています）、すでに上昇している株式を購入することは最も理にかなっています。
今週末、数千のチャートを調べました。 ここで弱気株とショート株を積極的に回すことは理にかなっていることを示唆する十分な証拠を見ていません。
私たちは長いです。
