国際エクイティスタイルボックスとは
国際株式スタイルボックスは、外国株式と外国ファンドのリスクリターン構造を視覚的に表現および比較するための3行3列のグリッドです。 投資家は、モーニングスターのストックスタイルボックスのバリエーションである国際株式スタイルボックスを使用して、国際ポートフォリオの多様化の程度を理解します。
国際エクイティスタイルボックスの分解
国際株式スタイルボックスは、国際株式スタイルボックスとも呼ばれ、2次元のグリッドです。 水平軸は値と成長特性を測定し、3つのセクションに分けられます。左側の値、右側の成長、中央のブレンドです。 縦軸は大文字化を測定し、小、中、大に分類されます。 このスキームは、投資を分類する9つのカテゴリを生成します。
投資家がポートフォリオ内の各外国投資を国際株式スタイルボックスの正方形に割り当てると、多様化の度合いを簡単に把握できます。 ポートフォリオが十分に多様化されていない場合、国際株式スタイルのボックスにより、どの投資カテゴリがまだ表されていないかがすぐにわかります。
エクイティスタイルボックスと国際エクイティスタイルボックスの違いは、サイジングシステムにあります。 株式スタイルボックスは時価総額の幾何平均によってミューチュアルファンドのサイズを決定しますが、国際株式スタイルは時価総額の中央値を考慮します。 3つの広範なカテゴリは、10億米ドル未満、10億ドルから50億ドル、50億ドル以上です。
国際エクイティスタイルボックスの制限
投資調査会社のモーニングスターは、1992年に独自のスタイルボックスを導入しました。そのシンプルで効果的な視覚分類システムは、すぐに投資の世界で広く普及しました。 そのシンプルさと遍在性は、いくつかの形式でスタイルボックスを使用し続ける2つの強力な理由のままですが、制限があります。
1つは、スタイルボックスの分類システムにショートポジションが含まれていないことです。 つまり、長短の投資戦略をスタイルボックスで表すことはできません。 他のいくつかの戦略は、一貫した成長、価値、またはブレンドのアプローチにコミットしていません。 これらの戦略によって管理される投資商品は、保有の性質が水平軸に沿って変化するにつれて、スタイルボックス全体に跳ね返ります。
一部のアナリストは、スタイルボックスの人気により、ファンドがスタイルボックスのカテゴリを変更するため、特定の健全な投資戦略を回避する可能性のあるファンドマネージャーを過度に制限すると推測しています。ボックス分類。
