インデックスオプションとは何ですか？
インデックスオプションは、保有者に、標準およびプアーズ（S&P）500などの基礎となるインデックスの価値を、指定された行使価格で、またはオプションの有効期限。 実際の株式は売買されていません。 インデックスオプションは常に現金決済され、通常はヨーロッパスタイルのオプションです。
インデックスオプションの基本
インデックスコールおよびプットオプションは、投資家、トレーダー、投機家が使用するシンプルで人気のあるツールであり、基になるインデックスの一般的な方向性を活用しながら、ごくわずかな資本をリスクにさらします。 長いインデックスコールオプションの利益の可能性は無制限ですが、有効期限のインデックスレベルに関係なく、リスクはオプションに支払われるプレミアム額に制限されます。 ロングインデックスプットオプションの場合、リスクは支払われたプレミアムに限定され、潜在的な利益はインデックスレベルで制限されます。
一般的なインデックスレベルの動きから利益を得る可能性に加えて、インデックスオプションは、投資家がインデックスの基礎となる株式に直接投資したくない場合にポートフォリオを分散するために使用できます。 インデックスオプションを複数の方法で使用して、ポートフォリオの特定のリスクをヘッジすることもできます。 アメリカンスタイルのインデックスオプションは、有効期限の前であればいつでも行使できますが、ヨーロッパスタイルのインデックスオプションは有効期限でしか行使できません。
重要なポイント
- インデックスオプションは、基礎となるインデックスの価値を売買するためのオプションです。インデックスオプションには、支払われるプレミアムの量に制限されるマイナス面と、無制限のアップサイドがあります。
インデックスオプションの例
インデックスXと呼ばれるレベル500の仮想インデックスを想像してください。投資家が、インデックスXのコールオプションを505の行使価格で購入することを決めたと仮定します。 通常、乗数は100です。たとえば、この505コールオプションの価格が11ドルの場合、契約全体の価格は1, 100ドル、つまり11 x 100ドルです。
この契約の原資産は、個々の株式または株式のセットではなく、乗数によって調整されたインデックスのキャッシュレベルであることに注意することが重要です。 この例では、50, 000ドル、つまり500 x 100ドルです。 インデックスの株式に50, 000ドルを投資する代わりに、投資家はオプションを1, 100ドルで購入し、残りの48, 900ドルを他の場所で利用できます。
この取引に伴うリスクは1, 100ドルに制限されています。 インデックスコールオプション取引の損益分岐点は、行使価格に支払われたプレミアムを加えたものです。 この例では、516、または505プラス11です。516を超える任意のレベルで、この特定の取引は収益性が高くなります。 満了時にインデックスレベルが530であった場合、このコールオプションの所有者はそれを行使して、取引の反対側から2, 500ドル、または（530-505）x 100ドルを受け取ります。 最初に支払ったプレミアムを差し引くと、この取引は1, 400ドルの利益をもたらします。
