増分配当とは
増分配当は、会社が普通株式に対して支払う配当の一連の繰り返し増加です。 大規模なキャッシュフローを持つ大企業は、株主に価値を還元する方法として増分配当を支払う傾向があり、市場参加者に企業の強力なバランスシートを誇示する傾向があります。
時々、企業経営チームは、収入を求める投資家を引き付けるのを助けるために、増分配当を支払う計画を伝えます。 また、経営陣が増分配当を明示的に伝えない場合もありますが、投資家は一定期間にわたって配当の上昇パターンに気づきます。
増分配当の内訳
増分配当は一般に、より成熟した企業、および長期にわたってこの比率を容易に増加させる能力を備えた配当性向が低い企業によってのみ支払われます。 株主は、将来配当を上げる会社の能力を示すのに役立つため、比率を厳密に決める傾向があります。
増分配当は一般的に市場で好意的に見られます。 ただし、企業の収益が増加も縮小もしていない場合があり、企業は引き続き増分配当を支払います。 これらの状況では、株主は利益が時間の経過とともに持続するのではなく、増分配当も持続しないのではないかと心配しています。
多くの企業は株主に配当を現金で支払いますが、一部の企業は追加の株式を支払うことに注意してください。 前者は一般的に投資家により好意的に見られます。
その理由は、株式配当により会社の発行済み株式が増加し、そうすることで、投資家がすでに保有している株式の価値が薄れるからです。
たとえば、200万株を発行済みの会社が0.50ドルの現金配当を宣言するとします。 したがって、100株を保有する投資家は100ドルを受け取ります。 その配当をポケットに入れる代わりに、ほとんどの投資家は追加の株式を購入することでそれを再投資する傾向があります。 通常、配当の再投資は、投資家が長期にわたる価格の上昇から受け取るだけの利益に有意義に追加されます。
ただし、同じ投資家が5％の株式配当を受け取ったとします。 これは、投資家がさらに50株を受け取ることを意味します。 ただし、この配当を提供するために、同社は発行済み株式を200, 000株増やします。 会社の株式数が増え、同じ会社の資産に支えられているため、流通している既存の株式の価値は低下します。
増分配当が終了するとき
インクリメンタル配当を支払う会社が、一度でも支払いを停止すると、株価に対して非常にマイナスになることがあります。 理由は、増分配当を支払う会社は、高い割合の収入を求める投資家を引き付ける傾向があるからです。 株式が次の配当をいつ支払うかがこれらの投資家に不明な場合、多くは予測可能な増分配当を支払う他の株式に移行する傾向があります。
