所得債とは何ですか？
所得債は、債券の額面のみが投資家に支払われることを約束する債務保証の一種であり、発行会社がクーポンの支払いを支払うのに十分な収益を持っている場合にのみ、クーポンの支払いが支払われます。
所得債は調整債とも呼ばれます。
収入債券の説明
従来の社債は、債券保有者に定期的に利子を支払い、満期時に元本を返済する社債です。 債券投資家は、記載されたクーポンの支払いを定期的に受け取ることを期待しており、会社がソルベンシーの問題を抱え、債務を履行できない場合、デフォルトのリスクにさらされます。 デフォルトのリスクが高い債券発行者には、通常、債券格付機関から低い信用格付けが与えられ、そのセキュリティ問題にはリスクが高いことが反映されます。 これらのリスクの高い債券を購入する投資家は、発行者への資金の貸し出しを補償するために高い水準のリターンも要求します。
ただし、債券発行者がクーポンの支払いを保証しない場合があります。 満期時の額面は返済されることが保証されていますが、利息の支払いは、一定期間にわたる発行者の収益に応じてのみ支払われます。 発行者は、財務諸表に収入がある場合にのみクーポンの支払いを支払う責任があり、そのような債務の発行は、事業を成長または継続するために非常に必要な資本を調達しようとしている発行会社にとって有利です。 したがって、所得保証金の利払いは固定されていませんが、会社が十分とみなす一定レベルの収益に応じて異なります。 伝統的な債券の場合のように、利息を支払わなかったとしてもデフォルトは生じません。
所得債はやや希少な金融商品であり、一般に優先株式と同様の企業目的を果たします。 ただし、優先株主との間に支払われなかった配当の支払いは、支払いが完了するまで次の期間に累積されるという点で優先株とは異なります。 発行者は、将来いつでも所得債券の未払い利息を支払うまたは蓄積する義務はありません。 所得債は、未払いの利払いが累積し、債券発行の満期時に支払期限が到来するように構成することができますが、通常はそうではありません。 このように、それは、企業が財政状態の悪化や継続的な再編成の際の倒産を回避するのに役立つ有用なツールとなります。
所得債は通常、破産を回避するために迅速に資金を調達しようとするソルベンシーの問題を抱えた企業、または破産中に事業を維持しようとする再編成計画で失敗した企業によって発行されます。 投資家を引き付けるために、企業は平均市場レートよりもはるかに高い債券レートを支払うことをいとわないでしょう。
