インプライドレポレートとは何ですか？
インプライドレポレートは、債券先物または先物契約を同時に売却し、その後、借入金を使用して現金市場で同額の実際の債券を購入することで獲得できる収益率です。 債券は、先物または先渡契約に引き渡され、ローンが返済されるまで保持されます。
暗黙のレポレートの説明
レポレートとは、債券先物契約またはその他の発行の処理から得られた純利益として計算された収益を指し、その後、関連する決済で配信が行われる同じ価値の債券を借りた資金を使用して購入します日付。 インプライドレポレートは、インプライドレポレートと同様のゲイン/ロス変数を持ち、従来の金利と同様の機能を提供するリバースレポ市場から得られます。
リポジトリについて
レポとは、特定の証券を特定の時間に所定の金額で売買し、その後売却するよう手配することにより、担保付ローンの形態として機能する買戻し契約を指します。 通常、ディーラーは顧客から特定の債券の価値よりも少ない金額の資金を借り入れ、債券は担保として機能します。 借入額は債券の価値よりも少ないため、返済時期に達する前に債券の価値が低下した場合、貸付顧客はリスクのレベルが低下します。
決済日
ローンの返済が必要な時期に関する条件は、決済日と呼ばれ、異なる場合があります。 多くの場合、資金は借り手が一晩で保有するため、取引は営業日以内に完了します。 大部分の期間は14日未満ですが、より長い期間を利用できます。
マネーマーケットファンドとヘッジファンドの間の取引では、銀行が仲介者の形態として参加する場合があります。 これにより、現金でサポートされているマネーマーケットファンドと、従来は債券でサポートされていたヘッジファンドが、エンティティ間でスムーズに資金を移動できます。
これらの取引が行われる市場は、レポ市場と呼ばれます。 2008年の金融危機後、レポ市場の規模は約49％減少しました。これは、銀行業界が国庫を貸したがらないことに拍車がかかったためです。 これにより、レポ市場の投資家が現金を探している興味のある借り手を見つけるのが難しくなりました。
債券市場以外のアプリケーション
すべてのタイプの先物および先物契約には、債券契約だけでなく、暗黙のレポレートがあります。 たとえば、小麦を現金市場で同時に購入し、先物市場で販売できる価格から、保管、配送、借入費用を引いた価格は、暗黙のレポレートです。 モーゲージ担保証券のTBA市場では、暗黙のレポレートはドルロール裁定取引として知られています。
