特異なリスクとは
特異的リスクは、個々の資産（特定の企業の株式など）、または資産のグループ（特定のセクターの株式など）に固有の投資リスク、不確実性、潜在的な問題、または場合によっては非常に具体的な資産クラスです。 （担保付き住宅ローンの義務など）。 特定のリスクまたは非体系的リスクとも呼ばれます。
後者の同義語が示すように、特異なリスクの反対は体系的なリスクであり、これは株式市場や金利、または金融システム全体の変動など、すべての資産に影響する全体的なリスクです。
重要なポイント
- 特異なリスクとは、個々の証券または非常に特定の資産グループにマイナスの影響を与える可能性のある固有の要因を指します。一般的には、多様化を利用することにより、投資ポートフォリオで軽減できます。
特異なリスク
特異なリスクの基本
調査によれば、個別リスクは市場リスクではなく、個々の株を取り巻く不確実性の変動の大部分を占めていることが示唆されています。 特異なリスクは、株式やその基礎となる企業などの資産にミクロ経済レベルで影響を及ぼす要因と考えることができます。 市場リスクなど、より大きなマクロ経済力を反映するリスクとはほとんどまたはまったく相関がありません。 ミクロ経済的要因は、経済全体の限られた部分または小さな部分に影響を与える要因であり、マクロ力は、より大きなセグメントまたは経済全体に影響を与える要因です。
財務方針、投資戦略、および運営に関する会社の経営陣の決定はすべて、特定の会社および株に固有の特異なリスクです。 他の例には、事業の地理的な場所や企業文化が含まれます。 産業またはセクターの観点から見ると、鉱業会社の特異なリスクの例は、鉱脈または金属の継ぎ目の消耗またはアクセス不能です。 同様に、パイロットやメカニックのストライキの可能性は、航空会社にとって特異なリスクです。
特異なリスクの特定
特異的リスクは定義上不規則で予測不能ですが、企業や業界を研究することは、投資家がその特異的リスクを特定し、一般的な方法で予測するのに役立ちます。 特異なリスクも非常に個人的であり、場合によってはユニークです。 したがって、適切な分散を使用することで、ポートフォリオから大幅に軽減または排除できます。 適切な資産配分とヘッジ戦略は、分散またはヘッジによって投資ポートフォリオへの悪影響を最小限に抑えることができます。
対照的に、資産を投資ポートフォリオに追加するだけでは、体系的なリスクを軽減することはできません。 この市場リスクは、さまざまなセクターの株式を保有に追加することによって排除することはできません。 これらのより広範なタイプのリスクは、単一の資産だけでなく、そのような他の資産や、より大きな市場や経済にも影響を与えるマクロ経済的要因を反映しています。
長所
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個別化された限定的な影響
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多様化、資産配分により緩和可能
短所
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予測不可能な
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保護には資産またはセクターの知識が必要です
特異なリスクの実例
エネルギー部門では、石油パイプラインを所有または運営している企業の株式は、業界特有の一種の特異なリスクに直面しています。パイプラインが損傷し、石油が漏れ、政府機関から修理費用、訴訟、罰金が発生する可能性があります。 このような不幸な状況により、Kinder Morgan Inc.（KMI）やEnbridge、Inc. ENB）などの会社が投資家への分配を減らし、株価が下落する可能性があります。
特異なリスクのもう1つの例は、企業のCEOへの依存です。 その歴史の大部分、そして確かに2000年代の大成功のために、Apple Inc.は共同設立者のSteve Jobsと同義でした。 Jobsが病気になり、2010年に会社を休職したとき、Appleの株価は引き続き絶対的に上昇しましたが、価格の倍数に対する評価は下落しました。
Jobsが2011年初頭に別の休暇を取り、8月にCEOを辞任し、10月に亡くなった後、Appleの株式はより低いレベルで取引されました。 Jobsは先見の明があり、Appleを好転させることで知られていました。 そのため、彼のリーダーシップはAppleの成功と株価の一部でした。 最終的には、会社とその製品に対する信頼が勝ち、Appleの株は2019年5月に1株あたり200ドル近くになりました（ジョブズの死去時の1株あたり57ドルと比較して）。
