2018年は株式投資家にとって最近よりもはるかに不安定であることが判明したため、ストリートの一部の専門家は、高騰する消費者および企業の負債が強気市場に対する主要な脅威であると考えています。
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF（HDGE）のマネージャーBrad Lamensdorfによると、「巨大な嵐」は市場の強気にとって「厄介な」ことを証明するはずです。 ヘッジファンドマネジャーのレンジャーエクイティベアファンドは、過去5年間で年間13％近くを失っており、これはS&P 500のポジティブリターンの逆です。 （詳細については、「 2018年に1929年の株式市場の暴落が発生する理由 」も参照してください。）
^ YChartsによるSPXデータ
「株式ポートフォリオに対して借り入れられた信用はどれくらいあるのか？ Lamensdorfは、John Del Vecchioと共同で書かれたレポートで、MarketWatchによって報告されました。 「金利が徐々に上昇し、資産購入の資金調達に使用されるポートフォリオが増えているため、株式や債券がわずかに下落した場合でも大きな嵐が発生する可能性があります。」
2000年のdot.comバブルと2008年の住宅バブルと同様に、投資家が株式ポートフォリオを調達するために負債を増やし続けているため、今年に入ってすぐに起こる転換点を彼は見ています。 あるしきい値を超えると、売り手にとって環境はひどいものになるとアナリストは指摘し、「誰もが痛みを感じているときに資産を捨てることは売り手にとってひどい取引につながる」と書いている。
高い投機により、クラッシュは「不快」になる
彼は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）の歴史的に高水準のクレジット残高と、投資家が「谷で豚のように動いている」という事実を、2000年代初頭の技術バブルのトップアウト時に同様に負のクレジット残高に関連付けました、彼はクラッシュ後に肯定的になったと指摘した。 同様に、住宅バブルの負の信用バランスは、数年後に市場が暴落したため、市場が数十年で見た最大の正のバランスに反転しました。
「今、株式市場は事実上放物線になっているため、投資家は巨額のマージンデットを引き受けています」と彼は言いました。 「この2つの弱気市場のように、このマージンの負債が解消されると、システムには多くの憶測があるため、以前よりも厄介になります…痛みは来ており、避けられません。」
最大の投資家が失うもの、得るもの
いくつかの小さな後退は投資家をあまり揺さぶることはありませんでしたが、ラーメンスドルフは「鍋でカエルを沸かすのと同じように、それはすべて加算されます」と述べました。 彼は、最大のポートフォリオを持つ投資家はもちろん、最も失うものが多いが、「市場を冷静にナビゲートし、他の人が恐れている場合に貪欲になる」ことを考えると、最も多くを得ると付け加えた。
4月6日付のMark Kolakowskiによる最近のInvestopediaの記事では、消費者と企業の負債が次の市場の暴落を加速させる可能性があることを概説しています。 彼は、経済研究会社Macromavenの創設者Stephanie Pomboyとのバロンのインタビューを引用しました。 彼女は、家計が4年前の0.40ドルから1ドルごとになんと0.90ドルを借りているという事実を強調しました。 」 一方、家計の貯蓄は住宅のバブル前の水準を下回り、消費者が直面するコストは上昇し、4兆ドルの年金赤字が迫っています。 （詳細について は、次の株式市場のクラッシュを引き起こす要因 も参照してください 。 ）
