累積リターンとは何ですか？
投資の累積収益は、関係する期間に関係なく、投資が時間の経過とともに獲得または損失した合計金額です。 パーセンテージで表示される累積リターンは、次の計算の生の数学的なリターンです。
。。。 セキュリティの元の価格（現在のセキュリティの価格）−（セキュリティの元の価格）
重要なポイント
- 累積収益率はパーセンテージで表され、設定された期間にわたる投資の価格の合計変化であり、年間収益ではなく総収益です。投資の配当またはキャピタルゲインの再投資は、その累積収益に影響を与えます。相互は通常、ファンドのパフォーマンスに対する年間経費率およびその他の手数料の影響を省略します。
累積リターンについて
配当のない株式の累積リターンは、元の価格に対する損益の量を計算することで簡単に計算できます。 たとえば、2018年12月31日に終了する10年間にジョンソンアンドジョンソン（JNJ）に10, 000ドルを投資すると、48, 922ドルになります。 配当金の再投資がない場合、これは697.99％の累積累積利益または平均10.94％です。 また、2つの株式分割も含まれます。 その期間中に受け取った配当の価値は、元の投資よりも13, 611ドル高い利益を追加します。
配当を再投資する株式の累積リターンを計算するのははるかに困難です。 上記のジョンソン・エンド・ジョンソンの例では、配当金を再投資すると、合計値は75, 626ドルになります。 このシナリオでは累積投資収益率は誤解を招く可能性があります。これは、再投資された総額が前の例よりも多く、元本48, 922ドルと未投資の配当13, 611ドルの合計が62, 533ドルであるためです。
配当を再投資すると、投資家のコストベースが増加し、累積リターンが減少します。 再投資の例では、株主の累積収益率は656.26％、つまり平均10.64％です。 比較すると、再投資額の累積リターンは低くなりますが、実際には投資家の合計金額がさらに多くなり、13, 093ドルが追加されます。
累積リターンと投資信託
ミューチュアルファンドのパフォーマンスの「効果」を長期にわたって提示する一般的な方法は、山グラフなどのビジュアルで累積リターンを示すことです。 投資家は、利息および/または配当が累積リターンに含まれているかどうかを確認する必要があります（イラストに添付されているマーケティング資料または情報は言うべきです）。 そのような支払いは、再投資されるか、累積収益率を計算する際に単純に生のドルとしてカウントされると想定される場合があります。
ミューチュアルファンドと株式の顕著な違いの1つは、ミューチュアルファンドがキャピタルゲインをファンド所有者に配布することです。 通常、この分配は暦年の終わりに行われ、持ち株をクローズするときにポートフォリオマネージャーが行った利益で構成されます。 ミューチュアルファンドの所有者には、これらのキャピタルゲインを再投資するオプションがあります。これにより、累積収益率の計算がさらに難しくなる可能性があります。
累積リターンと複合リターン
累積収益に加えて、投資信託またはその他の投資は通常、複合収益を示します。 累積収益率とは異なり、複合収益率は年換算されます。
累積収益率は、通常年率の低い収益率よりも印象的に聞こえるかもしれませんが、通常、投資家が実際に受け取る収益に対する年間費用の影響を省略します。 投資家が期待する可能性のある年間費用には、基金の総費用比率、ローンの金利および管理手数料が含まれます。 累積的に計算すると、これらの料金は実質的に累積リターン数に食い込むことがあります。
