一部の現金損失は避けられないかもしれませんが、株式の弱気市場を目撃することは苦しみと損失についてである必要はありません。 代わりに、投資家は常に、投資家に提示されているものを機会として見ようとする必要があります。これは、弱気市場や他の長期の鈍いリターンを取り巻く出来事に対する市場の反応について学ぶ機会です。 景気後退を乗り切る方法について学ぶために読んでください。
弱気市場とは？
定型的な定義によれば、広範な株式市場の指数が過去最高から20％以上下落すると、弱気相場が有効になります。 ほとんどのエコノミストは、「誰もが正直に保つ」ために、弱気相場は時々発生する必要があることを教えてくれます。 言い換えれば、それらは、企業収益、消費者需要、および市場における法規制の変更を組み合わせた不定期の不均衡を規制する自然な方法です。 過去の景気回復のパターンは、過去数百年にわたって続いてきた経済成長と失業の循環パターンと同じように、過去においても明らかです。
弱気市場は、長期株主のリターンから大きな一口を取ることができます。 投資家が何らかの奇跡によって、すべての上昇（強気市場）に参加しながら不況を完全に回避できた場合、投資家は見事なものになります-ウォーレンバフェットやピーターリンチよりも優れています。 この種の完璧さは単に手の届かないところにありますが、経験豊富な投資家は、ポートフォリオを調整し、損失を免れるのに十分な範囲を十分に見ることができます。
これらの調整は、資産配分の変更（在庫から固定収益商品への移動）と在庫ポートフォリオ内の切り替えの組み合わせです。
クマがノックするとき
- 成長株：弱気相場が近づいているように見える場合は、単一の証券、ミューチュアルファンド、または不動産や金のようなハード資産であっても、各保有の相対的なリスクを特定することにより、ポートフォリオを整頓してください。 弱気市場では、下落の影響を最も受けやすい株は、現在または将来の利益に基づいて十分に評価されている株です。 多くの場合、これは成長株（株価収益率と市場平均よりも高い収益成長率をもつ株）の価格下落につながります。 バリュー株： P / E比が低く、収益の安定性が認識されているため、これらの株は幅広い市場指数を上回る可能性があります。 バリュー株にも配当が伴う場合が多く、この収入は、株式の成長がなくなると低迷します。 強気相場ではバリュー株は無視される傾向がありますが、市場が悪化すると投資家資本が流入し、これらの企業に一般的な関心が寄せられることがよくあります。 あまり知られていない株式：多くの若い投資家は、収益の伸びが大きい（および関連する高い評価）企業、有名な業界で事業を行っている企業、個人的に馴染みのある製品を販売している企業に焦点を当てる傾向があります。 この戦略には何も問題はありませんが、市場が大きく落ち始めたら、あまり知られていない産業、企業、製品を探索する絶好の機会です。 彼らは奇抜かもしれませんが、良い時期に彼らを退屈させる非常に特徴は、雨が降ると宝石に変わります。 防御株：ポートフォリオの潜在的なリスクを特定するために、リスクのバロメーターとして企業収益に焦点を当てます。 高速クリップで収益を伸ばしている企業は、おそらく高いP / Eを持っています。 また、経済が南に転じている場合、消費者の裁量収入を求めて競争する企業は、収益目標を達成するのに苦労するかもしれません。 ここで一般的に法案に適合する産業には、エンターテイメント、旅行、小売業者、メディア企業が含まれます。 市場またはその業界の競合他社と比較して特に好調なポジションを売却またはトリミングすることができます。 これはそうする良い機会です。 たとえ会社の見通しが損なわれていなくても、メリットに関係なく市場は下落する傾向があります。 あなたの「お気に入りの株」でさえ、悪魔の擁護者の観点からは強い見栄えに値します。 オプション：ポートフォリオの損失を緩和する別の方法は、オプション契約を使用することです。 弱気相場が近づいていると感じている場合、オプションの仕組みに精通していれば、コールの販売やプットの購入は賢明な行動かもしれません。 弱気相場が終わりに近づいており、経済指標が近い将来に上昇の可能性を示唆していると感じたら、コールを買うかプットを売る時が来るかもしれません。 適切なタイミングでプットまたはコールを正しく呼び出すことで、弱気相場の打撃を実質的に緩和できます。 空売り：株式の短絡は、弱気市場で利益を得るもう1つの良い方法です。 この方法は、現在所有していない株を借りて、価格が高い間に売り、価格が下がった後に買い戻すことで構成されます。 既に所有している在庫でこれを行うこともできます。これは、「箱に対する」短絡として知られています。 もちろん、オプション取引と同様に、リスクが伴います。 空売りした後も株価が上昇し続けると、お金を失うことになります。 しかし、これはあなたのタイミングが正しければ、ダウンマーケットで収入を生み出す別の効果的な方法です。
収穫税の損失
購入価格から大幅に減価した証券を保有する投資家は、場合によっては銀の裏地を見つけることがあります。 敗者がダウンしている間に売却し、31日待ってから買い戻すと、資産配分を維持しながらその年の納税申告書で報告できるキャピタルロスを実現できます。 その後、その年に実現したキャピタルゲインに対して、損失の全額までこれらの損失を相殺することができます。
たとえば、1株の在庫が良好で、10, 000ドルの利益を受け取り、5, 000ドルの損失を実現できた場合、その損失を利益に対して相殺し、年間で5, 000ドルの利益のみを報告できます。 しかし、これらの数値が逆転し、年間で5, 000ドルの純損失があった場合、IRS規制では、他のタイプの収入に対するリターンで最大3, 000ドルの損失しか宣言できません。 したがって、その年の金額と、翌年の残りの2, 000ドルを報告します。
個々の有価証券を損失のために売却し、必要な31日間が経過するのを待ってから戻ってくる場合、税務上の損失を回収することでポートフォリオを改善する別の機会が得られます（これよりも早く同じ証券を買い戻す場合、 IRSは、ウォッシュセール規則に基づく損失を許可しません）。
しかし、同じ証券を買い戻す代わりに、清算した持ち株と同じセクターに投資するETFを購入するのが賢明かもしれません。 同一の証券を買い戻すことはなく、ポートフォリオをさらに多様化するため、これを行うのに31日待つ必要はありません。
ケーススタディ：2008年の弱気市場
2008年の初めに発生した弱気相場を考えてみましょう。投資銀行は、担保付債務（CDO）の販売からとんでもないお金を稼いでいます。被保険者であるCDOの借り手が債務不履行に陥った場合、
もちろん、ウォール街のCDOからの収入に対する飽くなき欲求により、発行者はサブプライム住宅ローンの挿入を開始し、住宅ローンの貸し手は、住宅を所有していないビジネスのない購入者に無責任に住宅ローンを販売できるようになりました。 調整可能金利ローンは、ラクダの背中を壊した最後のストローでした。
借り手がこれらをデフォルトにすると、システム全体が崩壊しました。 米国政府は、クレジット・デフォルト・スワップの究極の保険会社であるAIGに介入し、救済しなければなりませんでした。AIGは、保険料を支払った人に莫大な金額を負っています。
もちろん、この時点までにCDOは多くの機関ポートフォリオ、年金基金、投資銀行に進出しました。 ベア・スターンズは急落した最初の金融株であり、バンク・オブ・アメリカ、AIG、リーマン・ブラザーズなど、他のほとんどの大手金融コングロマリットがすぐに続き、破産し、アンクル・サムに救済されなかった。
経済指標を研究した人々は、2007年に不動産市場がピークに達し、デフォルトの数が増加し始めたときに来る危機を見ることができました。 クレジット・デフォルト・スワップのプレミアムを支払った人々は莫大な財産を稼ぎましたが、これらの金融商品およびCDOの所有者はすべて、大きな損失を被りました。 しかし、2007年に金融株をショートさせた、または購入した投資家は、市場のインデックスに大きな利益をもたらしました。
スノーボール効果
常にバブルのピークの近くで起こるように、自信はhub慢に変わり、株価の評価は歴史的な基準を大きく上回りました。 一部のアナリストは、インターネットがパラダイムシフトで十分であると感じさえし、株式を評価する従来の方法を完全に捨てることができました。
しかし、これは確かにそうではありませんでした。最初の証拠は、光ファイバケーブル、ルーター、サーバーハードウェアなどのインターネット人身売買機器の大手サプライヤーである株式競争の最愛の人であった企業から来ました。 気象的に上昇した後、2000年までに売り上げが急激に低下し始め、サプライチェーン全体でこれらの企業のサプライヤなどにこの干ばつが感じられました。
すぐに企業の顧客は、必要なすべてのテクノロジー機器が揃ったことに気付き、大量注文が入らないようになりました。大量の生産能力と在庫が発生したため、価格は急落しました。 最終的に、わずか3年前に数十億ドルの価値があった多くの企業は、数百万ドル以上の収入を得ることなく、腹を立てました。
市場が弱気の領域から回復することを可能にした唯一のことは、その余剰能力と供給がすべて帳簿から書き落とされるか、真の需要成長によって食い尽くされることでした。 これは、2002年後半にコアテクノロジーサプライヤの純利益の成長に最終的に現れました。これは、広範な市場のインデックスがついに過去の上昇傾向を取り戻した直後です。
マクロデータの確認を開始する
一部の人々は、国内総生産（GDP）や最近の失業率などのマクロ経済データの特定の部分に従いますが、より重要なのは、数字が現状について私たちに伝えることができるものです。 弱気相場は主に否定的な期待に左右されるため、期待が否定的なものよりも肯定的なものになるまで、弱気になることはありません。
ほとんどの投資家、特に数兆ドルの投資ドルを管理する大規模な機関投資家にとって、肯定的な期待は、GDPの力強い成長、低インフレ、低失業率の予測に最も大きく左右されます。 したがって、これらのタイプの経済指標が数四半期にわたって弱いと報告している場合、傾向の反転または反転は認識に大きな影響を与える可能性があります。 これらの経済指標のより詳細な研究は、どの指標が市場に大きな影響を与え、どの指標は範囲は狭いがあなた自身の投資により多く適用されるかを教えてくれます。
別れの思い
弱気相場の終盤で最も疲れ果て、戦いで傷ついていることに気付くかもしれません。価格が下落に安定し、成長または改革の肯定的な兆候が市場全体で見られます。
今こそ、あなたの恐怖を取り除き、つま先を市場に浸し始め、あなたが避けたセクターや業界に戻ってきます。 古いお気に入りの株に戻る前に、彼らが景気後退をどれだけうまく進んでいるかをよく見てください。 エンドマーケットが依然として強固であり、経営陣が市場の出来事に対応していることを確認してください。
コンセンサスが形成されるまでには時間がかかる場合がありますが、最終的には弱気市場が発生した原因の証拠があります。 非難される特定のイベントはまれですが、コアテーマが表示されるようになり、そのテーマを特定することで、弱気市場がいつ終わるのかを特定するのに役立ちます。 弱気市場の経験を武器に、次の市場が到来したとき、あなたは賢く、準備が整っていることに気付くかもしれません。
弱気市場は避けられませんが、回復も同様です。 投資の不幸に苦しむ必要がある場合は、自分の気質、偏見、強みだけでなく、市場についてできることをすべて学ぶ才能を身につけてください。 別の弱気市場が常に地平線上にあるので、それは道のりで報われるでしょう。 マスメディアが言っていることにもかかわらず、あなた自身のコースを恐れることはありません。 彼らのほとんどは今日の状況を伝える仕事をしているが、投資家は今から5年、15年、さらには50年のタイムフレームを持っている。市場。
