目次
- 通貨先物とは何ですか？
- 通貨先物の基礎
- スポットレートと先物レート
- 通貨先物の例
通貨先物とは何ですか？
通貨先物は、将来の日付で別の通貨を売買できる1つの通貨で価格を指定する上場先物契約です。 通貨先物契約は法的拘束力があり、有効期限に契約を保持している取引相手は、指定納期に指定金額で通貨額を納品しなければなりません。 通貨先物を使用して、他の取引や通貨リスクをヘッジしたり、通貨の価格変動を推測したりできます。
通貨先物は、OTCを取引する標準化されていない通貨先物とは対照的です。
重要なポイント
- 通貨先物は、将来の日付である通貨を別の通貨と交換する価格を指定する通貨の先物契約です。通貨先物契約のレートは、通貨ペアのスポットレートから導出されます。外貨。
通貨先物の基礎
最初の通貨先物契約は、1972年にシカゴ商品取引所で作成され、現在の世界で最大の通貨先物市場です。 通貨先物契約は、市場向けに毎日マークされています。 これは、トレーダーがポジションを取った後に生じるマージンと損失をカバーするのに十分な資本をアカウントに持っていることを意味します。 先物トレーダーは、契約の引渡し日前に通貨を売買する義務を終了できます。 これは、ポジションをクローズすることにより行われます。 メキシコペソと南アフリカランドを含む契約を除き、通貨先物契約は、3月、6月、9月、12月の第3水曜日に1年に4回物理的に配信されます。
通貨先物の価格は、取引が開始されるときに決定されます。
たとえば、米国の取引所で1.20でユーロFX先物を購入すると、買い手は1.20ドルでユーロを購入することに同意することになります。 契約の有効期限が切れた場合、1.25, 000米ドルで125, 000ユーロを購入する責任があります。 シカゴ商品取引所（CME）のユーロFXの将来はそれぞれ125, 000ユーロであるため、購入者はこれだけ購入する必要があります。 一方、契約の売り手はユーロを引き渡す必要があり、米ドルを受け取ることになります。
先物市場のほとんどの参加者は、先物の有効期限が切れる前にポジションをクローズする投機家です。 彼らは物理的な通貨を提供することになりません。 むしろ、彼らは先物契約自体の価格の変化に基づいてお金を稼ぐか失う。
先物契約の毎日の損失または利益は、取引口座に反映されます。 これは、エントリー価格と現在の先物価格の差に契約単位を乗じたもので、上記の例では125, 000です。 たとえば、契約が1.19に低下した場合や1.21に上昇した場合、投資家が取引のどちらの側にいるかに応じて、1つの契約で1, 250ドルの損益が発生します。
スポットレートと先物レートの違い
通貨スポットレートは、他の通貨と引き換えに通貨を売買できる現在の相場レートです。 関連する2つの通貨は「ペア」と呼ばれます。 投資家またはヘッジャーが通貨スポットレートで取引を行う場合、通貨の交換は、取引が行われた時点または取引の直後に行われます。 通貨先物レートは通貨スポットレートに基づいているため、通貨先物はスポットレートが変化するにつれて変化する傾向があります。
通貨ペアのスポットレートが上昇すると、通貨ペアの先物価格は上昇する可能性が高くなります。 一方、通貨ペアのスポットレートが低下した場合、先物価格は低下する可能性が高くなります。 ただし、常にそうとは限りません。 時々、スポットレートは動くかもしれませんが、遠い日付で期限切れになる先物はそうでないかもしれません。 これは、スポットレートの動きが一時的または短期的と見なされる可能性があるため、長期的な価格に影響を与える可能性が低いためです。
通貨先物の例
米国に拠点を置く架空の会社XYZが外国為替リスクに大きくさらされており、9月に予想される1億2500万ユーロの受領をヘッジしたいとします。 9月より前に、同社は受け取るユーロで先物契約を販売することができました。 ユーロFX先物の契約単位は125, 000ユーロです。 彼らは米国の会社であり、ユーロを必要としないため、ユーロ先物を販売しています。 したがって、彼らはユーロを受け取ることを知っているので、彼らは今それらを売ることができ、それらのユーロを米ドルに交換できるレートを固定することができます。
XYZ社は、予想されるレシートをヘッジするために、ユーロで1, 000の先物契約を販売しています。 その結果、ユーロが米ドルに対して減価した場合、会社の予想受領額は保護されます。 彼らはレートを固定したため、ロックしたレートでユーロを売ることができます。しかし、会社はユーロが上昇した場合に発生する利益を失います。 彼らはまだ先物契約の価格でユーロを売ることを余儀なくされています。つまり、契約を売らなかった場合に得たはずの利益（8月の価格に比べて）を放棄することになります。
