回復率とは何ですか？
回収率とは、債務不履行の元本および未収利息を回収できる範囲であり、額面の割合として表されます。 回復率は、デフォルトまたは破産から出たときの証券の価値として定義することもできます。
回復率を使用すると、デフォルトの場合に発生する損失を推定できます。これは、（1-回復率）として計算されます。 したがって、回復率が60％の場合、デフォルトまたはLGDの損失は40％です。 したがって、1, 000万ドルの債務証書では、デフォルトから生じる推定損失は400万ドルです。
回復率について
回収率は、商品の種類、企業の問題、マクロ経済状況などの多くの要因の影響を受けるため、大きく異なる可能性があります。 金融商品の種類と企業資本構造内での年功序列は、回収率の最も重要な決定要因の1つです。 回収率は金融商品の年功に直接比例します。つまり、通常、資本構造の上位の金融商品は、資本構造の下位の金融商品よりも高い回収率を持ちます。
企業の問題には、会社の資本構造、負債のレベル、および資本の量が含まれます。 資産に関連する負債のレベルが低い企業が発行した負債証券は、負債が実質的に多い企業よりも回収率が高い場合があります。
マクロ経済条件には、経済サイクルの段階、流動性条件、および全体的なデフォルト率が含まれます。 深刻な不況の場合のように、多数の企業が債務不履行に陥っている場合、回復率は通常の経済時よりも低くなる可能性があります。 例えば、スタンダード&プアーズは、困難な2008年から2010年の期間にデフォルトから出たすべての発行体について、1987年から2007年の期間の平均51.1％と比較して、すべての商品の平均回収率は49.5％であったと推定しました。
重要なポイント
- 回収率は、債務不履行または破産の場合に債権者にまだ返済されるローンまたは債務の推定割合です。株式保有者は多くの場合、ゼロに近い回復率を期待できます.2008年の金融危機後のデフォルトの波に続いて、債務利子全体の推定回復率は約49.5％で、過去10年間に観察された51.1％の回復率よりも低くなりました。
回収率と貸出
融資では、回収率は、ローンまたはクレジットを介して延長され、差し押さえまたは破産によって回収された現金に適用されます。 回収率を適切に計算して適用する方法を知ることは、企業が将来の信用取引の率と条件を設定するのに役立ちます。 たとえば、回収率が予想よりも低いことが判明した場合、貸し手はローンの金利を上げるか、支払いサイクルを短縮して、追加のリスクをより適切に管理できます。
回収率の計算
回復率を計算するには、まず、焦点を当てるグループの種類を選択し、週、月、年などの期間を設定する必要があります。 ターゲットグループが特定されたら、指定された期間にどれだけのお金がそのグループに拡張されたかを合計し、そのグループによって返済された合計額を合計します。 次に、支払い総額を負債総額で割ります。 結果は回復率です。 たとえば、1週間で15, 000ドルのクレジットを延長し、2, 000ドルの支払いを受け取ったため、その週の回復率は2, 000ドル/ 15, 000ドル= 13.33％です。
