使用資本利益率（ROCE）は、会社の業績の優れたベースライン指標です。 特定のタイプのビジネスを比較するときに特に役立ちます。 単独で見るのではなく、他のパフォーマンス測定と組み合わせて使用するのが最適です。 ROCEは、会社の業績を評価するために使用されるいくつかの収益性比の1つです。 企業が使用する資本のすべてのドルに関連して生成された純利益を調べることにより、企業が利用可能な資本をどれだけ効率的に使用するかを示すように設計されています。
ROCEフォーミュラ
ROCEの計算に使用される式は次のとおりです。
。。。 ROCE = Capital EmployedEBITどこ：ROCE =使用資本利益率EBIT =利息および税引前利益
一部のアナリストは、EBITではなく純利益を使用して計算を行います。
ROCEは、そのレベルの収益性を作成するために使用される資本の量を考慮に入れた後、収益性を測定するため、財務効率の有用な指標です。 ROCEと基本的な利益率の計算を比較すると、ROCEを見る価値がわかります。
ROCEと基本利益率の例
たとえば、10％の利益率を持つ会社と15％の利益率を持つ会社の2社を考えます。 2番目の会社のパフォーマンスは向上しているようです。 ただし、2番目の会社が利益を生み出すために2倍の資本を使用する場合、収益を最大限に活用していないため、実際には経済的に効率の低い会社です。 ROCEが高いほど、企業の価値のより高い割合が最終的に株主に利益として返される可能性があることを示しています。 原則として、企業が合理的に資本を効率的に使用していることを示すには、ROCEは現在の金利の少なくとも2倍に等しくなければなりません。
ROCEは、財務パフォーマンスの有用な指標であり、資本集約的な産業部門に従事する企業間の比較において特に役立つことが示されています。 石油およびガス会社を評価するためのベンチマーク財務ツールとして高い評価を得ています。 完璧なパフォーマンスメトリックはありません。ROCEは、株主資本利益率（ROE）などの他の指標と最も効果的に使用されます。 ROCEは、大きな未使用の現金準備金を保有する企業にとって最良の評価ではありません。
