外国為替オプションは、小売通貨の世界では比較的不明です。 一部のブローカーはスポット取引のこの代替手段を提供していますが、ほとんどは提供していません。 残念ながら、これは投資家が見逃していることを意味します。 （FXオプションの入門書については 、外国為替オプションの開始を 参照してください。）
チュートリアル：外国為替市場
FXオプションは、投資家のスポットポジションを多様化し、ヘッジするための素晴らしい方法です。 または、通貨スポット市場で取引するのではなく、長期または短期の市場ビューを推測するために使用することもできます。
それで、これはどのように行われますか？
通貨オプションでの取引の構造化は、実際には株式オプションでの構造化と非常によく似ています。 複雑なモデルと数学は別として、初心者と経験豊富なトレーダーの両方が使用するいくつかの基本的なFXオプションのセットアップを見てみましょう。
基本的なオプション戦略は、常にプレーンバニラオプションから始まります。 この戦略は最も簡単で最も簡単な取引であり、トレーダーは為替レートの方向性を表すために完全なコールまたはプットオプションを購入します。
FXオプションに関しては、完全または裸のオプションポジションを配置するのが最も簡単な戦略の1つです。
図1：プットオプションに最適なダブルトップを示すAUD / USDチャート。
通貨オプションの基本的な使用
図1を見ると、2011年2月の初めに1.0200 AUD / USDの主要な為替レートのすぐ下にレジスタンスが形成されていることがわかります。これはテクニカルダブルトップフォーメーションで確認できます。 これは、プットオプションの最適なタイミングです。 オーストラリアドルを米ドルに対してショートさせようとするFXトレーダーは、以下のような単純なバニラプットオプションを購入するだけです。
ISEオプションのティッカーシンボル：AUM
スポットレート：1.0186
ロングポジション（マネーインオプションでの購入）：1契約2月1.0200 @ 120ピップ
最大損失：120ピップのプレミアム
この取引の利益の可能性は無限です。 ただし、この場合、取引は0.9950で終了するように設定する必要があります。これは、最大利益250ピップの次の主要なサポート障壁です。
デビットスプレッド取引
普通のバニラオプションの取引とは別に、FXトレーダーはスプレッド取引を作成することもできます。 トレーダーが好むスプレッド取引はもう少し複雑ですが、練習すれば簡単になります。
これらのスプレッド取引の最初は、ブルコールまたはベアプットとしても知られるデビットスプレッドです。 ここでは、トレーダーは為替レートの方向に自信がありますが、少し安全に（少しリスクを抑えて）プレイしたいと考えています。
図2では、2011年3月の初めにUSD / JPYの為替レートに81.65のサポートレベルが現れています。
図2：2011年3月のUSD / JPYペアでサポートレベルが現れます。
これは、価格レベルが何らかのサポートを見つけて上昇する可能性が高いため、ブルコールスプレッドを配置する絶好の機会です。ブルコールデビットスプレッドを実装すると、次のようになります。
ISEオプションティッカーシンボル：YUK
スポットレート：81.75
ロングポジション（マネーインコールオプションを購入）：1契約3月81.50 @ 183ピップス
ショートポジション（アウトオブマネーコールオプションの販売）：1契約3月82.50 @ 135ピップス
ネットデビット：-183 + 135 = -48ピップス（最大損失）
粗利益の可能性：（82.50-81.50）x 10, 000（契約あたりのユニット）x 0.01ピップ= 100ピップ
USD / JPYの為替レートが82.50を超えた場合、取引は52ピップ（100ピップ-48ピップ（ネットデビット）= 52ピップ）利益を上げます。
クレジットスプレッド取引
このアプローチは、信用スプレッドについても同様です。 しかし、通貨オプションのトレーダーは、プレミアムを 支払う 代わりに、トレード方向を維持しながら、スプレッドを通じてプレミアムから 利益 を 得よ うとしています。 この戦略は、ブルプットまたはベアコールスプレッドと呼ばれることもあります。 （この スプレッド およびその他のスプレッドの詳細については、 オプションスプレッド戦略を ご覧ください。）
それでは、USD / JPYの為替レートの例を再度参照しましょう。
81.65でのサポートと日本円に対する米ドルの強気な意見により、トレーダーはブルプット戦略を実施して、通貨ペアの上昇の可能性を捉えることができます。 したがって、取引は次のように分類されます。
ISEオプションティッカーシンボル：YUK
スポットレート：81.75
ショートポジション（マネープットオプションで販売）：1契約3月82.50 @ 143ピップス
ロングポジション（マネーアウトオプションの購入）：1契約3月80.50 @ 7ピップス
ネットクレジット：143-7 = 136ピップス（最大ゲイン）
潜在的な損失：（82.50 – 80.50）x 10, 000（1契約あたりのユニット）x 0.01ピップ= 200ピップ
200ピップ– 136ピップ（純クレジット）= 64ピップ（最大損失）
誰もが見ることができるように、それはトレーダーが弱気市場で強気であるときに実装するための素晴らしい戦略です。 トレーダーはオプションプレミアムから利益を得ているだけでなく、実際の現金を使用してそれを実行することも避けています。
どちらの戦略も、方向性のあるプレイに最適です。
オプションストラドル
トレーダーが通貨に対して中立であるが、ボラティリティの短期的な変化が予想される場合、どうなりますか？ 同等のエクイティオプションプレイと同様に、通貨トレーダーはオプションストラドル戦略を構築します。 これらは為替レートの潜在的なブレイクアウトの動きまたは落ち着いた一時停止を捕捉するためのFXポートフォリオにとって素晴らしい取引です。
ストラドルは、クレジットまたはデビットのスプレッド取引に比べて設定が少し簡単です。 ストラドルでは、トレーダーはブレイクアウトが差し迫っていることを知っていますが、方向は不明です。 この場合、ブレークアウトをキャプチャするには、コールとプットの両方を購入するのが最善です。
図3は、またがる大きな機会を示しています。
図3：2011年2月のUSD / JPYのボラティリティは、理想的な跨ぎの機会を生み出します。
図3では、USD / JPYの為替レートが2月に82.00をわずかに下回り、次の2つのセッションで50ピップの範囲にとどまりました。 スポットレートは引き続き低くなりますか？ それとも、この統合はより高い動きの前に来るのでしょうか？ わからないので、最善の策は、次のようなストラドルを適用することです。
ISEオプションティッカーシンボル：YUK
スポットレート：82.00
ロングポジション（マネープットオプションで購入）：1契約3月82日@ 45ピップス
ロングポジション（マネーコールオプションで購入）：1契約3月82日@ 50ピップス
行使価格と有効期限が同じであることは非常に重要です。 それらが異なる場合、これは取引のコストを増加させ、収益性の高いセットアップの可能性を低下させる可能性があります。
ネットデビット：95ピップ（最大損失）
潜在的な利益は無限です。バニラオプションと同様です。 違いは、オプションの1つが無期限に期限切れになるのに対し、もう1つは利益と交換できることです。 この例では、プットオプションは無期限（-45ピップ）で期限切れになりますが、コールオプションはスポットレートが83.50を少し下回ると値が増加し、純55ピップ利益（150ピップ利益– 95ピップオプションプレミアム= 55）になります。ピップ）。
ボトムライン
外国為替オプションは、取引と投資に最適な手段です。投資家は、単純なバニラコールを使用したり、ヘッジを行ったりできるだけでなく、市場の方向性を捉える際に投機的なスプレッド取引を参照することもできます。 どの通貨を使用しても、通貨オプションは外国為替トレーダーのための別の汎用ツールです（関連する読み物については、 9つの成功した外国為替トレーダーのトリック も参照してください）。
