Wal-Mart Stores Inc.（NYSE：WMT）は、多国籍企業を運営する大規模なディスカウントバラエティストアチェーンです。 同社の資本構造にはいくらかの負債が含まれていますが、それは株式資本に大きく偏っており、ウォルマートは負債負担を減らしています。 Target Corp.（NYSE：TGT）やDollar Tree Inc.（NASDAQ：DLTR）などの競合企業は、2016年1月時点で資本構造の財務レバレッジが大幅に増加しました。ウォルマートの企業価値は不安定で、株価と債務削減が下方圧力をかけている。
自己資本
株式とは、株式の発行と株主が主張する累積純利益を通じて発生する企業が利用できる資金調達のことです。 貸借対照表の株主資本セクションでは、普通株式、自己株式、利益剰余金などのエントリが一般的なエントリです。 2016年1月現在、ウォルマートの株主資本合計は836億ドルでした。 これには、額面価格の普通株式317百万ドル、額面金額18億ドルを超える資本金、900億ドルの利益剰余金、116億ドルのその他の包括損失の累積額および31億ドルの償還不能な非支配持分が含まれます。
Wal-Martの2016年1月の自己資本836億ドルは、2015年1月の859億ドルから減少しますが、2014年の残高831億ドルを上回っています。 その他の包括的損失の累積は、主に外貨換算により、2014年の30億ドルから2015年には72億ドル、2016年には116億ドルに増加しました。 利益剰余金は、2014年の766億ドルから2015年の858億ドル、2016年の900億ドルに増加しましたが、2016年1月に終了した会計年度中の41億ドルの株式買戻しにより、株主資本価値が低下しました。
負債資本
負債とは、債券、ノート、銀行ローンなどの金融機関が企業の利益を主張せず、代わりに利子で補償する金融商品を指します。 2016年1月現在、ウォルマートは382億ドルの長期債務を抱えていました。 同社の短期債務は、27億ドルの長期債務と27億ドルの短期借入金の現在の満期で構成されており、合計436億ドルの債務になります。 同社の長期債務は、米ドル、ユーロ、英ポンド、および日本円建ての無担保債券で構成されています。 ノートには、1.6から5.3％の範囲の平均金利と、2017年から2039年の満期が記載されています。
ウォルマートの総負債は、2015年1月時点で473億ドル、2014年には536億ドルでした。したがって、2016年に至る3年間の傾向は明らかに債務負担の減少でした。 長期債務の発行による収入は、2014年1月に終了した会計年度の71億ドルから2015年には52億ドル、2016年には39百万ドルに減少しました。 これは、Wal-Martの従業員の報酬を改善し、eコマースプラットフォームを強化するため、Wal-Martの新しい費用構造に関連する変化する見通しを反映している可能性があります。
財務レバレッジ
財務レバレッジは、企業の資金調達に使用される負債資本の範囲であり、総負債資本比率で測定できます。 これは、負債資本の簿価を負債資本と資本の合計簿価で割ることによって計算されます。 Wal-Martの負債資本比率は、2016年1月時点で0.34であり、2015年の0.36と2014年の0.4からわずかに減少しました。 ウォルマートの最も匹敵する同業他社であるターゲットは、2016年1月現在の負債資本比率が0.5でした。
企業価値
Wal-Martの企業価値（EV）は2, 530億ドル、Fmarketの上限は2016年4月時点で2, 140億ドルでした。時価総額と同様に、EVは企業の市場価値を測定しますが、純負債の市場価値も含みます。 これは、さまざまな金額の財務レバレッジを持つ企業を比較する場合に特に役立ちます。これは、業界間比較または買収評価で一般的です。 Wal-MartのEVは、2016年4月に終了した3年間で大幅に減少しました。2013年4月、同社のEVは2, 990億ドルでした。
