目次
- 初期の人生と教育
- 彼のキャリアの始まり
- ブラックストーングループの始まり
- プライベートエクイティの世界への参入
- 事業セグメントとIPOの拡大
- ボトムライン
かつて フォーブス 誌によってプライベートエクイティ業界の議論の余地のない王と呼ばれたスティーブンシュワルツマンは、米国で最も裕福な人々の1人です。 彼が設立した投資会社、The Blackstone Group（BX）は、世界最大の代替資産マネージャーであり、2019年10月時点で5, 540億ドル相当の資産を管理しています。シュワルツマンと彼のチームは、年金基金、ソブリンウェルスファンド、中央銀行、その他の機関投資家。
シュワルツマンは、プライベートエクイティ、デットファイナンス、ヘッジファンド管理、および不動産買収に幅広いグローバルなビジネス利益を有しており、ウォール街で最も強力な人材の1人です。 彼は2007年に Time 誌で最も影響力のある人物の1人に選ばれました。慈善的な億万長者であるSchwarzmanは、長年にわたってさまざまな目的に数億ドルを寄付してきました。
以下に、彼がどのように財産を作り、世界で最も強力な代替資産マネージャーを構築したかの概要を示します。
重要なポイント
- 推定183億ドルのスティーブン・シュワルツマンは、世界で最も裕福な男性の一人であり、シュワルツマンは、世界最大の代替資産管理会社であるブラックストーン・グループの会長兼CEOであり、5540億ドルの資産を管理しています。買収アドバイス、プライベートエクイティファンド、ヘッジファンド管理。 おそらく不動産投資パートナーシップで最も有名です。
スティーブンシュワルツマンの初期の生活と教育
1947年生まれのシュワルツマンは、ペンシルベニア州アビントンのユダヤ人家庭で育ちました。 そして、子供の頃、公立学校に通いました。 シュワルツマンは、2008年に母校イェール大学のクラスに世界経済に関するゲストレクチャーを実施している間、数学がそれほど得意ではなかったことを認めました。 彼は、「私は小学一年生でやめました。 私にとって、微積分は手の届かないところにありました。 私は、加算、減算、除算、乗算のカテゴリにもっと取り組んでいますが、それでもうまくいきましたし、今でも役立ちます」
シュワルツマンは、企業金融に興味がなかったため、エール大学在学中に心理学や社会学などの社会科学関連のコースを受講しました。 在学中、シュワルツマンと元米国大統領ジョージWブッシュは、エールの悪名高い秘密結社スカルアンドボーンズのメンバーでした。
スティーブンシュワルツマンのキャリアの始まり
1969年にエール大学を卒業した後、シュワルツマンはドナルドソン、ラフキン&ジェンレット（DLJ）と呼ばれる機関投資家向け資産管理会社に就職することができました。 当時、同社はニューヨーク証券取引所に上場していました。 現在は機能していませんが、ビル・ドナルドソンが共同で設立し、イェール大学経営学部も設立しました。
シュワルツマンは、会社で企業金融の世界への愛を育てました。 そこで彼は、株式市場、資金管理ビジネス、および財務諸表の分析方法について学びました。 DLJでの1つの機会に、シュワルツマンは、株式が適切な投資を行うかどうかを判断するために、公開企業の経営者にインタビューすることを任されました。 しかし、彼が尋ねた質問の多くは答えられませんでした。 シュワルツマンは後に、経営者が困難になることを試みているのではなく、インサイダー取引法のために会社に関する特定の詳細を開示したくないことを発見しました。
シュワルツマンは、経営陣が質問に答えられなかった理由を理解しましたが、重要な関連情報をすべて手元に持たずに潜在的な投資を分析することに不快感を覚えました。 これは彼を苛立たせたので、この問題を解決する方法を見つけることを期待して、ハーバードビジネススクールでの彼の研究をさらに進めることにしました。
ブラックストーングループの始まり
1972年にハーバードMBAを取得し、シュワルツマンは当時独立した投資大手リーマンブラザーズに就職しました。 31歳までに、彼はリーマンのグローバルな合併と買収のマネージングディレクターになりました。 1984年にアメリカンエクスプレスカンパニー（AXP）がリーマンブラザーズを買収した後、シュワルツマンは退社しました。 彼は、投資会社を設立するというアイデアで、その年の初めにリーマンを退職した元上司のピート・ピーターソンにアプローチしました。
1年後の1985年に、シュワルツマンとピーターソンは自分のお金で400, 000ドルでブラックストーングループを設立しました。 シュワルツマンは、株式市場の投機家になることを決して好みませんでしたが、プライベートエクイティをブラックストーンのビジネスモデルの中心に投資したいと考えました。 上場企業と比較して、非公開企業が投資家と潜在的投資家にはるかに透明性を提供することを彼は知っていました。 この詳細情報へのアクセスにより、Blackstoneは投資機会をより詳細に調査することができます。
ブラックストーンは創業者の姓の組み合わせです。「ブラック」はドイツ語で「シュワルツ」に、「ピーター」はギリシャ語で「石」を意味します。
シュワルツマンとピーターソンはプライベートエクイティ業界でほとんど経験がなかったので、投資家は最初のファンドを立ち上げるためにお金を与えることに最初はためらいました。 デュオは、信頼性を構築するために、今後数年間、合併と買収のアドバイザリーブティックとして活動することを決定しました。 会社の最も注目すべき成果の1つは、1988年にBlackstoneが助言したときでした。 CBS Corporation（CBS）が子会社CBS RecordsをSony Corporation（SNE）に売却。
プライベートエクイティの世界への参入
シュワルツマンは、1987年にブラックストーンの最初のプライベートエクイティファンドである8億ドルの資金調達に成功しました。 調達した資金は、レバレッジドバイアウトと呼ばれる戦略を使用して企業を購入するために使用されました。
プライベートエクイティファンドは通常、リミテッドパートナーシップとして形成されます。 パートナーシップの資本の大部分に貢献する外部投資家。 管理において非アクティブな役割を果たすため、リミテッドパートナーとして知られています。 この場合ブラックストーンであるゼネラルパートナーは、パートナーシップに少額のお金を寄付し、プールされたお金をさまざまな投資機会に割り当てる責任があります。 その結果、ジェネラルパートナーは管理手数料を受け取ります。これは通常、パートナーシップの総資産の割合と実現利益の割合です。
たとえば、Blackstoneは、管理対象資産の2％と利益の20％の標準的な業界ファンド管理報酬構造を使用しているとします。 Blackstoneが、特定の年に1億5, 000万ドルのリターンを実現する5億ドルの総資産ベースでのリミテッドパートナーシップを管理する場合、4億ドルの手数料（5億ドルの2％と1億5000万ドルの20％）を受け取ります。 ブラックストーンはまた、パートナーシップに投資した実際の資本に対して追加のお金を稼ぐでしょう。
創業以来、Blackstoneは8つのプライベートエクイティファンドだけで750億ドル以上を調達しています。 最新のファンドであるBlackstone Capital Partners VIIIは2019年に260億ドルを集め、米国史上最大のプライベートエクイティファンドになりました。
マイケルストアズ（MIK）、エクイティオフィスプロパティトラスト、ヒルトンワールドワイド（HLT）、およびレゴランドの所有者であるマーリンエンターテイメント（MERL）は、同社の最も有名な買収の一部です。 イェールでのシュワルツマンのプレゼンテーションによると、彼のプライベートエクイティファンドは、1988年から2008年までの年間平均収益率23％を実現しました。 。
事業セグメントとIPOの拡大
1988年に彼の会社の最初のプライベートエクイティファンドを立ち上げて以来、シュワルツマンはブラックストーンのビジネスセグメントを大幅に拡大しました。 同社は、M&Aのアドバイスとプライベートエクイティファンド管理を引き続き提供しています。 さらに、Blackstoneはヘッジファンドおよび不動産投資パートナーシップの多くのファンドを管理しています。 2012年、シュワルツマンの不動産チームは、賃貸物件に転換することを期待して、米国中の50, 000戸未満の戸建て住宅を買収しました。
シュワルツマンは2007年にブラックストーングループを公開しました。 当初はLPでしたが、2019年にC社になりました。最初の公募は40億ドル以上を調達しました。 2014年、シュワルツマンはブラックストーンの配当だけで690百万ドルを受け取ったと報告されました。 フォーブス によると、彼の純資産は183億ドルです。
C社になることは、Blackstoneが法人税を支払うことを意味します。 ただし、その配当はより低い税率の対象となる可能性があります。 また、インデックスおよび取引所で取引されるファンドも株式に投資することができます。
ボトムライン
スティーブンシュワルツマンは、他の人のためにお金を管理することで億万長者になりました。 シュワルツマンは、株式市場が提供する透明性のレベルに不満を持って、1980年代半ばにプライベートエクイティ会社であるThe Blackstone Groupを共同設立しました。 今日、ブラックストーンは世界最大の代替資産運用会社です。 同社は、多くの機関投資家のために数千億ドルを管理するための手数料を徴収しています。
