State Street Global Advisors（SSGA）は、かつては市場シェアと運用資産（AUM）の点で米国上場投資ファンド（ETF）の最大のプロバイダーでしたが、市場シェアを取り戻し、ETFの玉座を主張するために戦略を変更する必要があるでしょう。 1993年にSSGAが最初のETFを開始して以来、ETFは大きく成長しましたが、2015年と2016年にそれぞれバンガードとブラックロックがそれを上回るまで、同社は米国のETF市場のトップに留まりました。 現在、BlackRock、Vanguard、State Streetは、それぞれ市場シェアで1位、2位、3位にランクされています。
ここでは、米国で最大のETFプレーヤーがどのようにトップに達し、SSGAが市場シェアを取り戻すことができるかを見ていきます。 ここで提供されるすべての情報は、2018年10月9日現在のものです。
ステートストリートが最初のETFを開始
SSGAは、State Street Corp.（STT）の投資管理部門です。 SSGAは、1993年1月22日にStandard&Poor's Depositary Receipts（SPDR）S&P 500 ETF（SPY）と呼ばれる最初のETFを開始しました。ファンドは、Standard&Poor's 500 Index（S&P 500）のパフォーマンスを追跡します。市場価値による米国上場企業500社のうち最大。
SPYは依然として世界最大のETFであり、世界で最も取引量の多いETFであり、純資産総額は2780億ドルを超えています。 SPYの平均取引量は967百万株を超えています。 1998年に、SSGAは、セクターSPDRと総称されるセクター固有のETFファミリーを立ち上げました。 SPDR ETFは現在、合計で6億4, 400万ドル以上のAUMを保有しています。
ヴァンガードがトップへ
2015年1月20日、Vanguard GroupはSSGAを抜いて世界第2位のETFスポンサーになりました。 ヴァンガードはすでに世界最大の投資信託会社としての地位を享受しています。
ETFスポンサーとして、ヴァンガードはパッシブ管理戦略を使用して、さまざまな低コストETFを提供することで評判を確立しました。 ヴァンガードは、経費率が0.10％以下のETFを多数提供しています。 Vanguard S&P 500 ETF（VOO）とVanguard Total Stock Market ETF（VTI）の両方の経費率はわずか0.04％です。 ETF製品のVanguardのAUMは9億2, 800万ドルを超えています。
BlackRockが正面を切る
1996年、バークレイズグローバルインベスターズはiShares ETFを開始しました。 2009年6月、BlackRock Inc.（BLK）は、英国の金融サービス大手であるBarclays PLC（BCS）からBarclays Global InvestorsおよびiShares ETFを買収しました。 現在、BlackRockのiSharesはAUMが14億7000万ドルを超える最大のETFマネージャーです。
iShares Core ETFは、製品ラインのコスト優位性を備えたミューチュアルファンド投資家をターゲットとする独自のマーケティング戦略を使用しています。 同社は、iShares Core ETFの費用は通常の投資信託の約10分の1であると強調しています。 iShares Webサイトは、投資家がiShares Core ETFのパーソナライズされたポートフォリオを設計するためのインタラクティブなプラットフォームを提供します。 iShares Core S&Pの米国株式市場ETF（ITOT）の経費率はわずか0.03％です。
SPDRがクロールする方法トップに戻る
SPDR ETFは、AUMの観点からVanguardに約2億8400万ドル遅れています。 つまり、2位のポジションを再獲得するには、資産を30％以上増やす必要があります。 さらに困難なのは、SPDRがETFのAUMを2倍以上にしなければ、BlackRockから1位を奪回する必要があるということです。
State Streetはどのようにしてこれを行うことができますか？ 選択肢の1つは、小規模なETFスポンサーがそれぞれの市場シェアを拡大する際に、それらが機能しているように見えることに注意することです。 4位のInvesco（IVZ）と7位のWisdomTree（WETF）はどちらも、スマートベータETF、または時価総額で重み付けされていないファンドに重点を置いています。 5位のETF発行者であるCharles Schwab Corp.（SCHW）は、手数料を下げるための戦いでVanguardに挑戦し、市場シェアを拡大しています。
SSGAは多くのスマートベータSPDR ETFを提供しますが、それらは次のカテゴリに分類されます：収入（配当）、多要素および単一要素（主に低ボラティリティ）。 多要素ETFはMSCIインデックスに基づいており、そのうちの1つは米国向けのETFであるSPDR MSCI USA StrategicFactors ETF（QUS）です。
ステートストリートは、国内のスマートベータETFスペースでフットプリントを拡大することで利益を得ることができます。 同社は、6位のFirst Trust Portfolios LPで採用されているビジネスモデルを詳しく調べたいと思うかもしれません。 おそらく、ファーストトラストよりも手数料が安いスマートベータSPDRセクターETFのラインが、ステートストリートを2位に戻すかもしれません。 将来の投資家に独自のスマートベータETFポートフォリオを作成するよう促すインタラクティブなWebサイトは、iSharesに1位の挑戦をするステップにもなります。
