Cash Appは、金融テクノロジー（fintech）業界の主要企業であるSquare Inc.（NYSE：SQ）が所有するピアツーピア（P2P）決済サービスです。 Cash AppはSquareのビジネスの一部に過ぎず、あらゆる規模のビジネス向けにソフトウェアとPOSハードウェア上に構築されています。 Squareは急速に米国最大の決済処理会社の1つに成長しました。 2015年11月のIPO以来、同社はビジネスモデルを支払い処理を超えてスケジューリング、従業員管理、ビジネス分析にまで拡大しました。
Cash Appは、個人向けのFintechへのSquareの進出です。 Squareは2013年にサービスを開始し、Paypal（PYPL）Venmo、Apple（AAPL）Pay、Google（GOOGL）Payなどのサービスと競合しました。 P2P支払いアプリにより、消費者はスマートフォンを使用して商品やサービスの支払い、請求書の支払い、友人や家族への送金を行うことができます。 ただし、競合他社とは異なり、Cash Appはその機能をP2P以外に拡張しており、ユーザーはプラットフォームからビットコインを購入できるだけでなく、直接預金の支払いやACHの支払いも受け取ることができます。
P2P決済業界での激しい競争にもかかわらず、Cash Appの追加はSquareにとって素晴らしいものでした。 同社は昨年、収益が10億ドル増加したと報告しました。 2017年の22億ドルに対して、2018年は33億ドルです。ちなみに、2018年はダウンロードでキャッシュアプリがVenmoを上回り、累計ダウンロード数3, 350万で、App Storeでナンバーワンの座を獲得しました。
Square Inc.が10-Kおよび年次報告書を発表した2019年初頭の時点で、時価総額は319.3億ドルでした。 Squareの現在の比率は1.5で、株主資本利益率（ROE）は-5.01％です。
ビジネスモデル
Cash Appは無料でダウンロードでき、P2Pでの支払いや銀行口座への資金移動などの主要機能も個人が無料で使用できます。 Cash Appは、アプリを使用するために企業とアプリの追加サービスにアクセスするための個々のユーザーのトランザクション料金の両方を請求することでお金を稼ぎます。
重要なポイント
- Cash Appは急速に成長しています。 2018年8月、VenmoはApple App Storeで3550万ダウンロードを記録したトップの金融アプリとして定着しました。 まだナンバーワンのスポットを保持しています。CashAppの基本的なP2Pサービスは無料で使用できます。 ユーザーや企業に追加サービスを使用するためのさまざまな料金を請求することでお金を稼ぎます。ユーザーは、キャッシュアプリの残高でビットコインを売買できます。 これらの転送を促進することによる現金アプリの利益。
充電事業
Cash Appは、1回の取引につき2.75％のCash App支払いを受け入れる企業に請求します。 このような支払いは、次の2つの方法で行うことができます。
- 個人は、ビジネスにアプリ内P2P支払いを行います。個人は、キャッシュカード（ユーザーが注文できるVisaプリペイドカード）を使用して、アプリ内残高にリンクし、ビジネスに支払います。
優先送金とクレジットカード支払い
1.5％の手数料で、個々のユーザーは自分のCash Appアカウントから銀行口座への送金を促進できます。 これにより、ユーザーは標準の入金時間を待たずに、すぐに銀行口座に送金することができます。 個人はこのプラットフォームを使用して、Cash Appの残高の代わりにクレジットカードを使用して、3％の取引手数料で個人的な支払いを行うこともできます。
ビットコイン交換
2017年末に、Cash Appはユーザーがアプリ内残高を使用してビットコインを売買できるようにしました。 このアプリは、このサービスの使用に対して個人に料金を請求することはありませんが、これまでのところ現金アプリが提供する唯一のサービスです。 質問は次のとおりです。CashAppはどのようにビットコインでお金を稼ぐのですか？ 答え：他のビットコイン交換と同様。 一般に、ビットコイン交換と個人がビットコインに支払う金額には1〜4％の差があります。 Cash Appは、これらの違いをユーザーに提供する価格に織り込み、それにより、それが促進する取引所で収益を生み出します。
たとえば、Cash Appは、あるユーザーからビットコインを$ 9, 900で購入し、別のユーザーに$ 10, 000で販売して、収益が$ 100になる場合があります。 Cash Appは、ビットコインの価値の変動に基づいてこの価格差を計算します。 これはあまり聞こえないかもしれませんが、合計されます。 Squareの年次報告書によると、Cash Appは2018年に1億6650万ドルのビットコイン収益を生み出し、170万ドルの利益を上げました。
今後の計画
Cash Appは適切なビジネスです。 スマートフォンがユビキタスであり、利便性ほど重要ではないと思われる世界では、消費者はますますデジタル財布に注目しています。 これは、P2P決済アプリが増加していることを意味します。
ただし、競争は激しい。 Squareの時価総額は320億ドルですが、PayPalの時価総額は1, 120億ドルに比べてまだ小さいです。 Cash Appは、Apple PayやGoogle Payとも競合しなければなりません。ApplePayやGoogle Payは、iPhoneやAndroidフォンにプリインストールされています。 そのため、Cash Appは目立つためにできる限りのことを行う必要があります。つまり、新しいユーザーを引き付け、急速な成長を促進するエキサイティングな新機能を展開し続ける必要があります。
過去1年半で、Cash Appは3つの人気のある新機能を導入しました。
- キャッシュカード。ユーザーのアプリ内残高に関連付けられた無料のVisaデビットカードです。 ユーザーは、2017年5月に開始されたこのカードを使用してATMから資金を引き出すこともできます。CashAppのビットコイン交換は2017年11月に開始されました。CashBoost機能。 2018年5月に開始された、キャッシュカードからのみアクセス可能な、コーヒーショップやチポトレやサブウェイなどのチェーンレストランでの一連の割引。
Boost機能は特に未来志向で、ユーザーがキャッシュカードを頻繁に使用し続けることを目的としています。 Squareが人気ブランドとの新たなパートナーシップを獲得すると、ソーシャルメディアを通じて発表される新しい「ブースト」が定期的に追加されます。 このフィードは、ユーザーの興味と関心を引き付けます。
2019年1月、SquareはSquare Cardと呼ばれる同様の無料のデビットカードを企業向けに発売しました。
暗号の詳細
2月、SquareのCEOであるJack Dorsey（TwitterのCEO兼共同設立者）は、Cash AppがまもなくビットコインのLightning Networkをサポートすると発表しました。 ビットコイン取引をほぼ瞬時に行えるこのネットワークは、暗号通貨交換ゲートコイン（CNBC）の創設者兼CEOであるオーレリアンメナンによって「ゲームを変えるイノベーション」と呼ばれています。 この導入の正確な日付は発表されていませんが、ドーシーが2月にスティーブン・リベラ・ポッドキャストで言ったように、「それは「if」ではなく、「when」です」
まだ収益性はないが、トレンドは良く見える
その年次報告書によると、Square Inc.は、2018年、2017年、2016年にそれぞれ3850万ドル、6280万ドル、1億7160万ドルの純損失を生み出しました。 これは有望な傾向であり、Squareの3年間の価格リターンは670％であると考えています。 Squareは、Cashアプリの個別の収益を報告しないため、アプリが会社の四半期収益にどれだけのお金を寄付しているかを判断するのは困難です。 ただし、Cash Appのダウンロードでの最高のパフォーマンスから判断すると、うまく機能しています。
さらに、The Motley Foolによると、Cash Appのビットコインプラットフォームは、常に収益性のあるSquareのビジネスの一部です。
Squareは、2019年第1四半期に9億5, 900万ドルの収益を報告し、2018年第1四半期に報告した6億6, 800万ドルから44％増加しました。
Squareの他の製品から学ぶ
2013年に発売されたCash Appは、Square Inc.のビジネスに比較的新しく追加されたものです。 2009年に設立されたとき、同社は中小企業にクレジットカードによる支払いを受け入れる機能を提供する製品から始めました。 そこから、同社はソフトウェアとハードウェアの両方のフィンテック製品の「エコシステム」を構築し、Square製品のみを使用してビジネスを管理できるようにしました。
Squareのビジョンは、キャッシュアプリを使用して、個人向けに同様のフィンテックエコシステムを作成することです。 最終的に、Cash Appエコシステムは、銀行口座として効果的に機能するため、銀行口座を置き換える必要があります。 キャッシュカードの導入とユーザーのビットコインへのアクセスの改善は、両方ともこの方向へのステップです。
個人は、キャッシュカードを使用して、デビット購入でそのサービスを提供している店舗で現金を取り戻すこともできます。
監督の拡大
2018年の第2四半期に、Cash Appの基本的なP2P機能が英国で利用可能になりました。 Squareの年次報告書によると、これはアプリの国際市場への進出のほんの始まりに過ぎません。 Squareのさまざまなビジネスソリューション製品は、カナダ、日本、オーストラリア、および英国で既に利用可能です。 ただし、Squareは、これらの市場の消費者などがCash Appにアクセスできるようになる時期を発表していません。
主な課題
前述したように、Cash Appの最大の課題は、P2P決済業界での激しい競争です。
米国のフィンテック業界は、PayPal Inc.（PYPL）、PayPal所有Venmo、Facebook Inc.（FB）、Alphabet Inc.（GOOGL）、Apple Inc.（AAPL）、Amazon.com Inc.（AMZN）、およびSquareは、過去10年間にP2P決済サービスを開始しました。 そのため、言うまでもなく、Cash Appは、非常に重い打者と競合しています。
もう山の王様ではない
そして、それだけではありません。 Cash AppのVenmoに対する勝利が何らかの兆候である場合、他の人、特に監督からの競合他社を見つけるために、P2P支払い市場にはまだ余地があります。 WeChatの親会社であるTencent Holdingsも、そのプラットフォームでP2P支払いサービスを提供し、最近ヨーロッパに拡大しました。
Cash Appのビットコインへの関与の増加はこれまでのところ有益でしたが、一部の投資家はこれをビットコインの継続的なボラティリティによる負債と見なすかもしれません。 消費者が最終的にビットコインを放棄した場合、それはCash Appの最大のベンチャーの1つが失敗したことを意味します。
