初期マージンとは？
初期証拠金は、証拠金勘定を使用するときに現金または担保でカバーする必要がある証券の購入価格の割合です。 連邦準備制度理事会の規則Tによって設定された現在の初期証拠金要件は50％です。 ただし、この規則は最低限の要件であり、株式仲介会社は初期証拠金要件を50％より高く設定できます。
初期マージン
初期マージンはどのように機能しますか？
証券会社で証拠金口座を開設するには、最初に口座保有者は、一定の金額の現金、有価証券、または初期証拠金要件として知られるその他の担保を転記する必要があります。 証拠金口座は、投資家、トレーダー、および他の市場参加者がレバレッジを使用して、口座で利用可能な現金残高よりも大きい合計値を持つ証券を購入することを奨励します。 証拠金勘定は基本的に、未払いの証拠金残高に利子が課される信用限度です。
重要なポイント
- 初期証拠金は、証拠金口座を使用するときに現金で支払わなければならない購入価格の割合です。 FRBの規制では、現在、初期マージンを証券の購入価格の最低50％に設定することが義務付けられています。 しかし、取引所は、FRBの最低証拠金よりも高い初期証拠金要件を設定することができます。
証拠金口座の証券は、証券会社が口座保有者に貸し付けた現金で支払われ、担保として指定されます。 このプロセスは、潜在的な利益の拡大を可能にしますが、潜在的な損失も拡大します。 極端な場合、証拠金勘定で購入した有価証券がゼロ値に低下した場合、勘定保有者は損失を補うために現金またはその他の流動性担保に有価証券の全額を預け入れる必要があります。
特別な考慮事項
先物契約の場合、取引所は、取引される契約の5％または10％という低い初期証拠金要件を設定します。 たとえば、原油先物契約が100, 000ドルで見積もられている場合、先物口座の所有者は、5, 000ドルの初期証拠金、または契約値の5％のみを掲載することでロングポジションを入力できます。 言い換えれば、この最初のマージン要件は、アカウント所有者に20倍のレバレッジ係数を与えることになります。
市場のボラティリティが高い期間、先物取引所は、初期証拠金要件を適切と思われるレベルまで引き上げ、株式仲介会社の力に合わせて、FRB規制で要求される水準を上回る初期証拠金レベルを引き上げます。
初期マージンとメンテナンスマージン
最初の証拠金要件は、証券を購入するときに必要な証拠金であり、現在は少なくとも50％でなければなりません。 メンテナンスマージンは、今後のマージンアカウントで維持する必要があるエクイティの量です。 Reg Tによって設定される最小メンテナンスマージン要件は25％です。 つまり、投資家は、保有する証券の25％をカバーするのに十分な現金または担保価値を口座に保持する必要があります。
維持マージンは、証券の価値が低下した場合に口座保有者が口座の担保を維持するのに役立ちます。 一部の証券、特に不安定な証券には、証券会社によって設定されたより高い証拠金要件があります。
初期マージンの例
例として、アカウント所有者がFacebook、Inc.の1, 000株を購入したいと考えているとします。 現金残高口座でのこの取引の総費用は200, 000ドルになります。 ただし、口座名義人が証拠金口座を開設し、50％の初期証拠金要件、つまり100, 000ドルを入金すると、合計購買力は200, 000ドルになります。 この場合、マージンアカウントは2対1のレバレッジにアクセスできます。
