インサイドマーケットとは何ですか？
インサイドマーケットとは、特定の証券のさまざまなマーケットメーカー間の最高入札価格と最低売値の間のスプレッドです。 通常、マーケットメーカー間の価格相場は、同じ証券の個人投資家に対して行われた相場よりも低いアスクと高いビッドを特徴としています。
インサイドマーケットビッドはインサイドビッドと呼ばれ、インサイドマーケットアスクはインサイドアスクまたはオファーと呼ばれます。
重要なポイント
- 内部価格は、証券の最高入札価格と最低入札価格です。 歴史的には、これはマーケットメーカーによって提供されていましたが、電子取引の時代には、他の参加者によっても作成される可能性があります。内部価格は、ビッドとアスクの間のスプレッドを作成します。 以下の入札とインサイド価格を超える質問は、オーダーブックまたはレベルIIに表示されます。ビッド/オファーが完全に削除または完全に満たされると、次に高いビッドまたは最低オファーがインサイドマーケット価格の一部になります。
インサイドマーケットを理解する
インサイドマーケットは、マーケットメーカーに関連しているため、ディスカウントブローカーと電子取引所の導入以来、より小さな役割を担ってきました。 マーケットメーカーは、10進数化前と比較して、証券取引所で行われる取引の大部分でもはや役割を積極的に果たしていません。 したがって、インサイドマーケットは、誰がそれらのビッドとオファーをポストしたかに関係なく、最高のビッドと最低のアスクです。
市場に直接アクセスできる小売業のクライアントは、独自のビッドとアスクを行い、スプレッドを狭めることができます（株価が0.01ドルを超える場合）、新しいインサイドマーケットを作成します。 マーケットメーカーはインサイドマーケットを作成できますが、それを作成するマーケットマーカーである必要はありません。
1つの株に焦点を当てたアクティブなデイトレーダーは、非公式のマーケットメーカーの役割を引き受け、頻繁に売買し、他の人がそれを探しているときに流動性を提供し、スプレッドをキャプチャし、価格の動きから利益を得て、インサイドマーケットを頻繁に作成する可能性があります。
取引量が多く参加者が多いため、通貨、優良株、大規模な上場取引資金（ETF）などの高取引商品の内部市場は小さくなります。 対照的に、比較的未知または小規模の企業は、ボリュームが非常に少ないため、ビッド/アスクのスプレッドおよびインサイドマーケットが大きい可能性があります。
ボラティリティが上昇すると、不確実性により、すべての金融商品の内部市場が増加します。 これは、大規模な不況期に広まり、取引を終了しようとする投資家が、これらの取引を実行するために非常に大きな内部市場との広いスプレッドを横断しなければならなかった。
良いニュースの際にはスプレッドも拡大する場合があります。 ポジティブな収益レポートでは、株価が上昇する可能性がありますが、参加者はアナウンスに続いて適切な価格を見つけようとしているため、マーケットメーカーとアクティブなトレーダーはニュースの余波で取引の補償を求められるため、彼らは投稿します通常よりも低い入札単価と高いオファー。 通常の状況では、株式は0.01ドルのスプレッドで取引されますが、ニュース（良いまたは悪い）に続いて、例えば0.10ドルまたは0.20ドルのスプレッドで取引されます。
入札、売値、および外部価格
トレーダー、投資家、およびマーケットメーカーは、異なる価格で入札と売りを投稿します。 最高値と最低値がインサイドマーケットを形成します。 この価格では複数のトレーダーが存在する可能性があります。たとえば、マーケットメーカーが500株を入札し、別のトレーダーが200の入札を行い、長期投資家が100の入札を行う場合があります。
入札でのすべての株式が削除または満たされると、次に高い価格での入札がインサイドマーケットの一部（入札）になります。
最高入札価格より低い価格で掲示される入札、および最低入札価格より高い価格で掲示されるオファーは、内部価格の範囲外です。 これらの注文は、注文帳またはレベルII画面で確認できます。
インサイドマーケットの例
バンクオブアメリカコーポレーション（BAC）は、1日あたり平均5, 000万株を超える大量に取引される株式です。 スプレッドは通常0.01ドルで、現在の入札価格以下の各価格レベルで、複数の参加者が異なるボリュームで購入する関心を投稿します。 同じことが申し出にも当てはまります。 オファーでは、それ以上の各価格で、異なるボリュームで販売するオファーがあります。
現在の入札価格は27.90ドルで、現在の売値は27.91ドルであるとします。 これがインサイドマーケットです。
この入札には、複数のトレーダーやマーケットメーカーによって、複数のECNおよびニューヨーク証券取引所（NYSE）に150, 000株が掲載されています。
このオファーには、複数のトレーダーやマーケットメーカーが複数のECNSおよびNYSEに225, 000株を掲載しています。
トレーダー、投資家、マーケットメーカーは、現在27.91ドルで提供されているものから購入するか、27.90ドルで入札している人々の列に自分自身を追加することができます。 また、より低い価格で入札することもできます。
販売したい人は、27.90ドルで入札している人々と取引することにより、販売または空売りできます。または、27.91ドル以上で販売するオファーを投稿できます。
ここで、27.91ドルのすべてのオファーが満たされたと仮定します。 次の売値は27.92ドルです。 27.91ドルで購入したい人は、購入の申し出がないため、代わりに27.91ドルで入札を開始します。 インサイドマーケットは、27.90ドルから27.91ドル、27.91ドルから27.92ドルにシフトしました。 このプロセスは終日続き、価格は上下に変動します。
