近年、プライベートエクイティは、より良く公表されたいとこヘッジファンドとともに、資本を移動し、育成するための最も速くて効率的な方法の1つとして浮上しています。 これにより、投資家は、株価の変動やignする代理保有株主などの厄介な商取引上の懸念を心配することなく、会社に影響を与えたり制御したりできます。
それは長所です。 マイナス面は、プライベートエクイティが最も裕福な投資家だけのゲームであるということです。 認定されていない場合は、関心をお寄せいただきありがとうございますが、申請する必要はありません。 毎月の401（k）の寄付が7桁に達したら、もう一度やり直してください。
リッチゲットリッチー
プライベートエクイティは通常、リミテッドパートナーシップとして構成されています。 企業の最高の特徴と個人所有権の組み合わせ、および金融の歴史の中で最も有益な発明の1つ。 最も簡単なレベルでは、企業やその他の特定目的のエンティティの標準的な批判は、それらが「人」と同等であるということです。
企業と有限パートナーシップは、他の権利と責任の中でも、税金を支払い、財産を所有し、訴訟を起こすことができるという意味で「人工人」です。 ここでの重要な点は、特別な目的のエンティティが、そのエンティティを所有する個人、文字通りの人々の権利と責任を超えたこれらの権利と責任を持っているということです。 言い換えれば、そのような人工人は、個人としての所有者の義務をはるかに超える義務について責任を負うことができます。 これは成長を促すのに役立つだけでなく、必要です。 新進の起業家が彼の投資以上にフックにかかるリスクがあるとしたら、そもそも誰もビジネスを始めません。 人工的な人格を企業に与えることにより、所有者は早期の破産を恐れることなく成長する余地が与えられます。 政府は、世界中でこのようなエンティティの作成を許可しています。つまり、そのためのインセンティブが十分に理解されています。
魅力的な税制
さらに魅力的な税制もあります。より魅力的な税制です。 給与または賃金に対する税金の支払いからキャピタルゲインに対する税金の支払いに進んだ独立したビジネスマンは、次の仮定の真実性を証明することができます：あなたが住んでいる国に関係なく、税制はビジネスオーナーに時計を犠牲にして対応するように構築されていますパンチャー。 この状況について不平を言うか、あなたの利益のためにそれを使用できます。
リミテッドパートナーシップは、適度な税率で課税されます。 実際、それらはまったく課税されていません。 リミテッドパートナーシップによって得られた利益と損失は、個人であろうとなかろうと（パートナーなど）パートナー自身に直接流れます。所有者が税金を支払うことに加えて。
それを見ていきましょう。 企業は、株主に利益を分配する前に、連邦税、ほとんどの場合は州税、場合によっては地方税も支払います。 株式を所有している人なら誰でも知っているように、それらの分配にも税金を払わなければなりません。 これは二重課税です。これは、リミテッドパートナーシップの大部分のメンバーがそれを助けることができる場合に支払うことを望んでいるものよりも2段階多い課税です。
あなたが勝つ、負けないテール
しかし、リミテッドパートナーシップがお金を失うとどうなるでしょうか？ まあ、それは必ずしも否定的ではありません。 再び、損失はパートナーに渡ります。 パートナーは、認定された投資家であるため（そして貧乏ではない）、ほぼ確実に他の投資パイに手を貸しています。 したがって、彼らはリミテッドパートナーシップ損失を使用して、他の場所での利益を相殺することができます。 この操作には専門の税理士のサービスが必要ですが、ほとんどの限定パートナーにとっては面倒な価値があります。
リミテッドパートナーシップは、厳密にこれらの用語の法的定義により、アクティブな収入とパッシブな収入の著しい違いを示しています。 あなたが生計のために肉体労働を行わない限り、あなたの「アクティブな」収入は、おそらく、エアコンのあるオフィスの机の後ろなど、受動的な状況下で稼がれるでしょう。
裕福にならず、少なくともプライベートエクイティファンドのゼネラルパートナーになるほど豊かではありません。 このような資金は事実上の配当を支払い、管理報酬として決定し、それを非課税事業費として分類することができます。 さらに良いのは、合法的な管理料（給与労働とみなされるかもしれませんが）の代わりに、マネージャーに利益の削減をする資格を与えることです。 つまり、通常の所得率が著しく高いのとは対照的に、その所得はキャピタルゲイン率で課税されます。 両当事者の連邦議会議員によるこのような帳簿上の利益を通常の収入として再分類しようとする複数の試みにもかかわらず、この面ではあまり変化はありません。
ヘッジファンド
ヘッジファンドに対する課税は、少なくとも米国ではプライベートエクイティに対する課税と同様です。 ヘッジファンドは別の形態のパススルー事業体であり、ファンド自体が免税で運営されます。 代わりに、資金がパートナーに分配されると、それらの利益（および損失）は個人レベルで課税されます。 そこでは、長期キャピタルゲインレートで課税されるか、短期キャピタルゲインレートで課税されます。 最も重要なのは、彼らが通常の収入として課税されないことです。
ボトムライン
金持ちが金持ちになれば、リミテッドパートナーシップがその理由の1つです。 繰り返しになりますが、現実には、これらの税金は、設計どおりであるのと同じくらい不可解で、一見直感に反するように見えます。 このシステムは、リスクを負う人が税金の義務を準備し、最小限に抑えるタスクに人手と無数の時間を費やすことを要求しているにもかかわらず、リスクを取る人に報いるように構築されています。 それはすべて合法であり、内国歳入法が25万ドルの投資をする余裕のある人々に利益をもたらすことは不公平だと思うなら、そもそも、税法は立法者と幹部によって（またはその権限の下で）書かれていることに留意してください。
