バリューアットリスク（VaR）は、リスク評価とリスク管理のための最も広く知られている測定の1つです。 リスク管理の目標は、リスクへのエクスポージャーを特定して理解し、そのリスクを測定し、それらのリスクに対処するために知識を適用することです。
バリューアットリスク（VaR）の説明
VaR測定は、過去の損失の正規分布を示しています。 この測定は、特定の損失しきい値を超える可能性に関する信頼区間を計算で計算する投資ポートフォリオに適用されることがよくあります。 そのデータは、投資家が決定を下し、戦略を設定するために使用されます。 簡単に言えば、VaRは、ある期間にわたって予想されるドル単位での 最小 損失の確率ベースの推定値です。
バリューオブリスク（VaR）の長所と短所
リスク測定にVaRを使用することには、いくつかの長所と重要な短所があります。 プラス面として、この測定は金融業界の専門家によって広く使用されており、尺度として理解するのは簡単です。 VaRは明快さを提供します。 たとえば、VaRの評価は次のようなステートメントにつながる可能性があります。
VaRの欠点に関して、最も重要なことは、上記の例の99％の信頼度が 最小 ドルの数字であることです。 私たちの最小損失がその数字を超える場合の1％の場合、その程度は示されません。 損失は1億ドルになるか、VaRのしきい値よりも桁違いに大きくなる可能性があります。 驚くべきことに、VaRの確率はリターンの正規分布に基づいているため、モデルはこのように機能するように設計されています。 しかし、金融市場は正規分布ではないことが知られています。 金融市場には、定期的に極端な異常値イベントがあります。これは、正規分布が予測するよりもはるかに多くのイベントです。 最後に、VaRの計算には、分散、共分散、標準偏差などの統計測定値がいくつか必要です。 2資産ポートフォリオの場合、これは比較的簡単です。 ただし、非常に多様化したポートフォリオでは、複雑さが指数関数的に増加します。
VaRの式は何ですか？
VaRは次のように定義されます：
。。。 VaR =×ポートフォリオの価値
通常、時間枠は年単位で表されます。 ただし、時間枠が週または日単位で測定されている場合、期待収益率を間隔で除算し、標準偏差を間隔の平方根で除算します。 たとえば、時間枠が毎週の場合、それぞれの入力は（期待収益÷52）および（ポートフォリオ標準偏差÷√52）に調整されます。 毎日の場合、それぞれ252と√252を使用します。
多くの金融アプリケーションと同様に、数式は簡単に聞こえますが、入力はわずかですが、大規模なポートフォリオの入力の計算は計算量が多くなります。 エラーが発生しやすいポートフォリオの期待収益を推定し、ポートフォリオの相関と分散を計算してから、すべてのデータをプラグインする必要があります。 つまり、見た目ほど簡単ではありません。
ExcelでVaRを見つける
以下に、VaRを見つける分散共分散法を示します。
