S&P 500先物は、S&P 500インデックスの将来価値の予想に基づいて価格設定された投資を買い手に提供する一種のデリバティブ契約です。 S&P 500先物には、市場の動きの指標として、あらゆるタイプの投資家と金融メディアが密接に続きます。 投資家は、S&P 500先物を使用して、先物契約を売買することにより、S&P 500の将来価値を推測できます。 S&P 500先物を探す場合、投資家には2つの選択肢があります。 シカゴ商品取引所（CME）は、ティッカーシンボルがSPの「ビッグコントラクト」として知られるS&P 500先物契約を提供しています。 ESのティッカーシンボルを使用したE-mini契約も提供しています。
S&P 500先物入門
CMEは1982年に最初のS&P 500先物契約を導入しました。CMEは1997年にE-miniオプションを追加しました。
SP契約は、S&P 500先物取引の基本市場契約です。 S&P 500の値に250ドルを掛けて価格が設定されます。 たとえば、S&P 500のレベルが2, 500の場合、先物契約の市場価値は2, 500 x 250ドルまたは625, 000ドルです。
E-mini先物は、幅広い投資家による小規模な投資を可能にするために作成されました。 S&P 500 E-Mini先物は、大きな契約の5分の1の価値です。 S&P 500レベルが2, 500の場合、先物契約の市場価値は2, 500 x 50ドルまたは125, 000ドルです。
E-miniの「E」は電子機器の略です。 多くのトレーダーは、S&P 500 E-Mini ESをSPよりも投資規模が小さいだけでなく、流動性の面でも支持しています。 その名前のように、E-Mini ESは電子的に取引されます。これは、SPのオープンアウトクライピット取引よりも効率的です。
すべての先物と同様に、投資家はポジションを獲得するために契約価値の一部を前に出すことだけが要求されます。 これは、先物契約のマージンを表します。 これらのマージンは、株式取引のマージンとは異なります。 先物のマージンには「ゲーム内のスキン」が表示されますが、これは相殺または解決する必要があります。
S&P 500先物の現金決済
業界の専門家は現金決済メカニズムを作成し、S&P 500先物契約に関連する実際の500銘柄を提供することにより提示される大規模な物流上の課題を解決しました。 株式は、保有者間で交渉および譲渡する必要があるだけでなく、インデックスでの表示と一致するように適切に重み付けする必要があります。 代わりに、投資家はロングまたはショートのポジションを選択しますが、これは時価評価の対象となります。 投資家は損失を支払うか、毎日現金で利益を受け取ります。 最終的に、契約は失効するか、相殺され、S&P 500インデックスのスポット値に基づいて現金決済されます。
ベットを取る
S&P 500先物を取引することでしばしば宣言される利点の1つは、各契約がS&P 500インデックスの500銘柄のパフォーマンスに対する即時の間接投資を表すことです。 投資家は、将来の価格に対する期待に応じてロングまたはショートのポジションを取ることができます。 大規模な機関は、S&P 500先物を使用してS&P 500インデックスのポジションをヘッジする場合があります。 このアプローチでは、先物は多くの場合、下振れリスクを相殺するために使用されます。 多くの投資家は、S&P 500の先物を投機に使用しています。これは、市場の主要なトレンドをリードする傾向があり、幅広い体系的要因の影響を強く受けているためです。
その他のデリバティブ
基本的な先物契約に加えて、CMEはS&P 500のオプション契約の形でデリバティブも提供します。先物と同様に、S&P 500オプションにはフルバリュー商品とミニがあります。 価値の高い製品には、100ドルの乗数を持つSPXのティッカーシンボルがあります。 ミニには、SPXの10分の1の乗数を持つXSPのティッカーシンボルがあります。 S&P 500オプション契約も現金決済されます。
