1993年に、Allfirst Bankは通貨トレーダーを雇い、銀行の外国為替（FX）オペレーションを、単なるヘッジングの努力から、利益を生み出し、銀行の純利益を高めるものにシフトしました。 このために、Allfirstはジョン・ラスナックを雇いました。ジョン・ラスナックはフィデリティアンドケミカルバンクで外貨取引の実績があります。 具体的には、Rusnakはリスクをヘッジするためにオプションを先物契約と一致させることに長けているように見えました。
ジョン・ラスナックは円に対して強気だった。 彼は、円が日本のバブルの崩壊に続いて起こりうるすべての損害を円が受けたと信じていました。 さらに、ラスナックは、円がドルに対して一貫して上昇すると信じていました。 このような状況では、トレーダーは通常、プットオプションとコールオプションの組み合わせでポジションをヘッジしながら、先物契約を買い、市場価格よりも安い価格で円を取得します。 実際には、ラスナックは円に対して強気すぎたため、先物契約のヘッジを怠っていました。 しかし、彼の幸運は、アジアでの一連の政策変更がアジア市場の危機に至り、円やその他のアジア通貨の価値の長期的な下落を引き起こすまで続いた。
Rusnakは彼の外国為替損失を隠します
ヘッジされていないポジションが損失に直面したため、Rusnakはパニックに陥りました。 彼はシステムに誤ったオプションを入力し、自分のポジションがヘッジされているように見せました。 オプションが銀行が損失を発見することを妨げている間、彼は円の上昇の彼の賭けを倍増することに着手した。 Rusnakは上司に、プライムブローカーの口座により成長する通貨操作からより高い利益を得ることができると確信しました。 プライムブローカー口座は一般的に、ヘッジファンドや多くの資本を抱える有名なトレーダーに与えられます。 しかし、上司には知られていないが、彼はすでに赤字で働いていたという事実にもかかわらず、ラスナックはアカウントを許可されました。
彼の新しいアカウントで、Rusnakは、オプションと履歴レートロールオーバーと呼ばれるより高いレベルの外国為替契約を使用することにより、取引の規模を拡大し、損失を隠しました。 これにより、彼は損失に気付くのを控えながら、円にさらに賭けました。 また、Allfirstでの外国為替操作の合計値が増加していることも意味していました。 損失はほとんど検出できませんでしたが、通貨市場で拘束されている資本の増加量は明らかでした。 銀行が、外国為替市場への厳しい歪曲のバランスシートを緩和するために、Rusnakに資本の一部をリリースするよう要求したとき、カードの家は崩れ落ちました。
Rusnakのポジションは、6億9, 100万ドルの驚異的な損失を明らかにしました。 Allfirstとその親銀行であるAllied Irishは、Rusnakが銀行に利益のために逃げるためのより大きな陰謀の当事者であることを望んでいましたが、Rusnakは通常の給与とボーナスを上回る収入を得ていませんでした。 RusnakはFBIと協力し、銀行の緩やかな制限を回避する方法を明らかにしました。 FBIに対するRusnakの透明性はAllfirstを傷つけました。なぜなら、それは自分自身の寛容な政策以外には責任を負わないからです。 もちろん、株主はこの問題を銀行に任せました。 連合国のアイリッシュ株は急落したが、ニック・リーソン事件後のバリングスよりも堅調だった。 ジョン・ラスナックは7年半の懲役を言い渡され、100万ドルの罰金を科されました。
