十分な情報に基づいた投資家として、ポートフォリオの期待収益率、つまり予想されるパフォーマンスと、それが積み上げている全体的な利益または損失を自然に知りたいと思うでしょう。 期待されるリターンは、それだけです。 過去のリターンに基づいており、期待値を生成するために使用されるため、保証されていませんが、予測ではありません。
重要なポイント
- ポートフォリオの期待収益を計算するために、投資家は各保有の期待収益と各保有の全体的なウェイトを計算する必要があります。基本的な期待収益の計算式には、ポートフォリオ内の各資産のウェイトに期待リターンを掛けることが含まれます。これらの数値をすべて加算すると、期待収益は通常履歴データに基づいているため、保証されません。
期待収益率の計算方法
ポートフォリオの期待収益を計算するには、投資家はポートフォリオ内の各証券の期待収益とポートフォリオ内の各証券の全体的なウェイトを知る必要があります。 つまり、投資家は各証券の予想収益率（RoR）の加重平均を合計する必要があります。
投資家は、過去に真実であることが証明されたものが将来においても真実であり続けるという仮定に基づいて、証券の期待収益率の推定値に基づいています。 投資家は、期待収益を計算するために市場の構造的見解を使用しません。 代わりに、彼は、各証券の価値を取得し、それを証券の合計価値で割ることにより、ポートフォリオ内の各証券の重みを見つけます。
各証券の期待収益が判明し、各証券のウエイトが計算されると、投資家は単純に各証券の期待収益に同じ証券のウエイトを掛けて、各証券の積を合計します。
期待収益率の計算式
ポートフォリオに3つの証券が含まれているとします。 期待収益率の式は次のとおりです。
。。。 期待されるリターン= WA×RA + WB×RB + WC×RCwhere：WA =セキュリティの重みARA =セキュリティの期待されるリターンAWB =セキュリティの重みBRB =セキュリティの期待されるリターンBWC =セキュリティの重みCRC =セキュリティの期待されるリターンC
期待収益率は履歴データに基づいているため、投資家は現在の投資環境を考慮して各証券が過去の収益率を達成する可能性を考慮する必要があります。 債券などの一部の資産は、過去のリターンと一致する可能性が高く、一方、株式などの他の資産は年ごとにより大きく異なる場合があります。
期待返品の制限
市場は不安定で予測不能であるため、証券の期待収益率を計算することは、明確ではなく当て推量です。 そのため、結果としてポートフォリオ全体の期待収益率が不正確になる可能性があります。
期待リターンは完全な状況を描くものではないため、それらだけに基づいて投資判断を下すことは危険です。 たとえば、期待リターンはボラティリティを考慮していません。 年々高い利益から損失まで変動する証券は、低い範囲にとどまる安定したものと同じ期待収益を得ることができます。 また、期待収益率は後向きであるため、現在の市場状況、政治的および経済的状況、法的および規制上の変更、およびその他の要素を考慮していません。
