ゴルファーは、「スイートスポット」を、打撃時に最大の結果が得られるクラブヘッドのフェース上の位置と呼びます。 20億ドルから100億ドルの範囲の時価総額を持つ中規模株に投資する場合も、非常によく似た結果が生じます。 ほとんどの場合、彼らは成長の遅い大規模多国籍企業と成長の速い小企業の間に挟まれた確立されたビジネスです。
近年、中規模株は大規模株と小規模株の両方を上回り、リスクはほとんどありません。 まるで彼らがパフォーマンスのスイートスポットに到達したかのようです。 、中型株の重要な属性を分析します。これには、それらを分析する方法や、ポートフォリオでこれらのよく誤解される株を考慮する必要がある理由が含まれます。
ポートフォリオに含める理由
中規模株の過去のパフォーマンスが大型株と小型株の両方に匹敵するか、多くの場合それより優れていることをすでに確立しているので、中規模株を含める理由はパフォーマンスだけではないことを指摘することが重要ですあなたのポートフォリオ。 他のいくつかは、それらを実際に非常に魅力的にしています。 たとえば、ほとんどの中型株は、大きくなった単なる小型株です。 さらに成長することで、彼らは大型企業になるための足がかりになります。 成長の一部は、拡大に向けた追加資金の獲得です。 普通、中型株は、小型株よりも簡単です。
資金調達に関しては、中型株は小型株よりも有利ですが、大型株よりも有利な点は利益の伸びです。 規模の小さい中型株は、収益が低下し配当が株式のトータルリターンの大きな部分を占める成熟段階にまだ達していないことがよくあります。 おそらく、中型株に投資する最も見過ごされている理由は、大型株よりもアナリストのカバレッジが少ないという事実です。 過去最高の成績を収めた銘柄の一部は、突然愛されるようになった愛されていない会社であり、価格を上げるために必要な機関購入者を生み出しています。 これを「お金の流れ」と呼ぶ人もいます。 制度のサポートは株価の上昇に不可欠です。 これらの大企業は、株主にとって価値を生み出し、破壊することができます。 結局、中規模株への投資は、投資家に両方の長所を提供するので理にかなっています。つまり、小規模株の成長と大型株の安定性です。
収益性
中堅株のすばらしい点の1つは、一般的に収益性が高く、しばらくの間、経験豊富な経営陣を抱えている企業に投資していることです。 これは、彼らが成長を止めたという意味ではありません。 それどころか、平均的な中型株の収益は、平均的な小型株よりも速い速度で成長する傾向がありますが、その一方で、変動性とリスクは低くなります。 収益の伸びに加えて、収益が今後何年も持続できる株を見つけることが重要です。 それが中型株を大型株に変えるものです。 会社の収益が正しい方向に向かっているかどうかを示す明確な兆候には、売上総利益率と営業利益率の低下と在庫および売掛金の減少が含まれます。 在庫と売掛金を定期的に高速化すると、通常、キャッシュフローが増加し、利益が増加します。 これらの属性はすべて、リスクを軽減するのに役立ちます。 中型株は、これらの属性を他の株よりも頻繁に保有する傾向があります。
ファイナンシャルヘルス
興味のある株式のサイズに関係なく、バランスシートが強い企業に投資することが重要です。 有名な投資家のベンジャミン・グラハムは、企業の財務状態を評価するために3つの基準を使用しました。
- 有形純資産額未満の負債総額。 有形簿価は、総資産からのれん、その他の無形資産、およびすべての負債を差し引いたものと定義されます。現在の比率は2を超えています。 流動比率は、流動資産を流動負債で割ったものとして定義されます。 これは、企業が短期債務を履行する能力があることを示しています。負債総額は、純流動資産価値の2倍未満です。 この基準を満たす企業は、現金やその他の流動資産で借金を返済することができ、はるかに安定しています。
ビジネスの予測不可能性を考えると、強固なバランスシートは、企業がleanせた時代を乗り切るのに役立ちます。 中型株は、小型株よりもバランスシートが強い傾向があるため、大型株に優れたリターンを提供しながらリスクを軽減します。 中型株に投資する場合、大型株の財務力と小型株の成長力を組み合わせることで、最終結果が平均以上の利益になることがよくあります。
成長
収益と収益の伸びは、長期的な収益において最も重要な2つの要因です。 近年、中規模株は、トップラインとボトムラインの両方で優れた成長を遂げているため、大型株と小型株の両方を上回りました。 業界の専門家は、中型株は、大型株よりも行動が速く、小型株よりも経済的に安定しており、成長の探求に1から2のパンチを与えるため、より良いリターンを生み出すことができると示唆しています。
中型株に関心のある投資家は、投資する際に収益成長の質を考慮する必要があります。 売上高と同時に売上総利益率と営業利益率が増加している場合、それは企業がより大きな規模の経済を発展させており、結果として株主の利益が増加していることを示しています。 健全な収益成長のもう1つの兆候は、総負債の減少とフリーキャッシュフローの増加です。 リストは続き、投資家があらゆる規模の株式を評価するために使用する基準の多くがここに確実に適用されますが、中規模株では収益面で進捗を確認することが非常に重要です。 。 収益の増加は重要ですが、収益の増加は不可欠です。
適正価格
買い物をするときに過払いをしたい人はいませんし、株を買うことも同じです。 ウォーレン・バフェットは、「すばらしい会社を公正な価格で購入するよりも、すばらしい会社を公正な価格で購入する方がはるかに良い」と考えています。 多くは、合理的な価格で成長に関心のある人々をGARP投資家と呼んでいます。 中型株を評価する際にGARP投資家が重視するものには、売上高や収益成長率などの成長指標と、価格/収益および価格/キャッシュフローなどの価値指標が含まれます。 どのような尺度を選択する場合でも、最も重要な基準は会社の品質でなければなりません。 オマハのオラクルが言うように、大企業に多大な利益をもたらすことは意味がありません。 価値の高い投資家は意見を異にするかもしれませんが、真のGARPフォロワーは、世紀の契約を獲得するのではなく、単に過剰な支払いを避けようとしています。
株式またはファンド
中規模株への投資は、投資ポートフォリオのパフォーマンスを同時に多様化および強化する優れた方法です。 一部の投資家は、個々の株式の評価に多大な労力を費やしていることに気付くでしょう。もしあなたなら、上場ファンドやミューチュアルファンドに投資し、専門家に評価プロセスを任せるのが優れた選択肢です。 あなたの好みが何であれ、ミッドキャップは間違いなく検討する価値があります。
