政府のセキュリティの定義

政府のセキュリティとは？

投資の世界では、政府のセキュリティは政府機関が提供する一連の投資商品に適用されます。ほとんどの読者にとって、最も一般的なタイプの政府のセキュリティは、米国財務省が発行する、財務省債券、請求書、およびメモの形式のアイテムです。ただし、多くの国の政府は、これらの債務証書を発行して、継続中の必要な事業に資金を提供します。

国債には、満期時に投資元本を全額返済するという約束があります。一部の政府証券は、定期的なクーポンまたは利息の支払いも行う場合があります。これらの証券は、発行した政府の支援を受けているため、リスクの低い保守的な投資と見なされます。

政府のセキュリティ

政府証券の説明

国債は主権政府の債務証書です。彼らは、これらの製品を販売して日々の政府業務に資金を供給し、特別なインフラストラクチャおよび軍事プロジェクトに資金を提供しています。これらの投資は、企業債務問題とほぼ同じように機能します。企業は、機器の購入、資金調達の拡大、およびその他の債務の返済のための資本を獲得する方法として債券を発行します。政府は借金を発行することで、プロジェクトに追加の資金が必要になるたびに、増税や予算内の他の支出の削減を避けることができます。

政府証券を発行した後、個人および機関投資家はそれらを購入し、満期まで保有するか、セカンダリー債券市場で他の投資家に売却します。投資家は、以前に発行された債券をさまざまな理由で市場で売買します。彼らは、債券の定期的なクーポン支払いから利息収入を得ること、またはポートフォリオの一部を保守的なリスクのない資産に割り当てることを求めているかもしれません。これらの投資は多くの場合、リスクのない投資と見なされます。なぜなら、満期時に償還の時期が来ると、政府は常により多くのお金を印刷して需要を満たすことができるからです。

重要なポイント

国債には、満期時に投資元本を全額返済するという約束があります。政府の証券は、定期的なクーポンまたは利子の支払いを頻繁に支払います。国債は発行した政府の支援を受けているため、リスクの低い保守的な投資とみなされますが、これらの証券は社債よりも利子が低い場合があります。

米国対外国証券

前述のように、米国は、事業に資金を供給するために政府証券を発行する多くの国の1つにすぎません。米国財務省の請求書、債券、およびノートは、米国政府の支援により、リスクのない資産と見なされます。イタリア、フランス、ドイツ、日本、および他の多くの国もフロート国債です。

しかし、外国政府によって発行された政府証券は、デフォルトのリスクを伴う可能性があり、これは投資した元本を返済できないことです。国の政府が崩壊したり、不安定になったりすると、デフォルトが発生する可能性があります。外国政府の証券を購入する場合、経済的、国、および政治的リスクを含むリスクを比較検討することが重要です。

そのようなデフォルトリスクの例として、ロシアが債務を履行しなかった1998年以降に目を向ける必要はありません。国がルーブルの価値を下げたため、投資家は損失にショックを受けました。この不況は、同じ10年間のアジアの金融危機の直後に発生し、その一部はもたらされました。アジア危機は、アジア中の多くの国による通貨の切り下げであり、金融世界に衝撃波を送りました。

米国政府の証券または財務省はリスクのない投資ですが、社債と比較して低い金利を支払う傾向があります。その結果、金利が上昇する環境では、固定金利の政府証券は他の証券よりも低い金利を支払うことができます。これは金利リスクと呼ばれます。また、低収益率は、経済やインフレ率の価格上昇に追いつかない可能性があります。

政府証券の購入

米国財務省は、売買を通じて機関投資家へのオークションを通じて政府証券を発行しています。個人投資家は、財務省のウェブサイト、銀行から直接、またはブローカーを通じて政府証券を購入できます。ほとんどの米国政府証券は米国政府の完全な信用と信用を持っているため、これらの商品のデフォルトは起こりそうにありません。

ヤンキー債とも呼ばれる外国国債の購入は、米国版の証券を購入するよりも少し複雑です。投資家は、国際的な経験があり、特定の資格を満たす必要があるブローカーと連携する必要があります。一部の投資家は、より大きな利回りを享受するために、通貨リスク、信用リスク、デフォルトリスクに加えて政治的リスクの高い側面を想定します。一部の債券は、オフショア口座の作成が必要であり、最低投資水準が高くなります。また、一部の外国債券は、購入に伴うリスクにより、ジャンク債に分類されます。

政府証券によるマネーサプライの制御

連邦準備制度（FRB）は、多くの政策を通じて資金の流れを制御しています。その1つは国債の販売です。債券を売ると、経済の金額が減り、金利が上昇します。政府はまた、これらの証券を買い戻すことができ、マネーサプライに影響を与え、金利に影響を与えます。オープンマーケットオペレーション（OMO）と呼ばれる連邦準備制度（FRB）は、公開市場で債券を購入し、その可用性を低下させ、残りの債券の価格を押し上げます。

債券価格が上昇すると、債券利回りが低下し、経済全体の金利が低下します。国債の新しい発行も市場でより低い利回りで発行され、金利をさらに引き下げます。その結果、FRBは長年にわたって金利と債券利回りの軌道に大きな影響を与える可能性があります。

お金の供給も、この売買によって変わります。 FRBが投資家から財務省を買い戻すと、投資家は資金を銀行に預けたり、経済の他の場所でお金を使ったりします。この支出は、小売売上高を刺激し、経済成長を促進します。また、預金を通じてお金が銀行に流れ込むと、銀行はそれらの資金を使用して企業や個人に貸し付け、経済をさらに刺激することができます。

長所

国債は、利子収入の安定した流れを提供できます
デフォルトリスクが低いため、政府証券は安全な避難所である傾向があります
一部の政府証券は州税および地方税が免除されます
国債は簡単に売買できます
政府証券は、ミューチュアルファンドおよび取引所取引ファンドを通じて利用可能です

短所

政府証券は、他の証券に比べて低い収益率を提供します
国債の金利は通常インフレに追いついていない
外国政府によって発行された政府証券は危険な場合があります
政府証券は、金利上昇市場でしばしばより低い金利を支払う

政府証券の実例

貯蓄債券は、商品の期間にわたって固定金利を提供します。投資家が満期まで貯蓄債券を保有している場合、債券の額面に加えて固定金利に基づく未収利息を受け取ります。一度購入すると、貯蓄債券は最初の12か月間は償還できません。また、最初の5年以内に債券を償還することは、所有者が未収利息の月を没収することを意味します。

T-Bills

財務省短期証券（Tビル）の満期は通常4、8、13、26、および52週間です。これらの短期政府証券は、満期期間が長くなるにつれて、より高い利率を返します。たとえば、2019年3月29日、4週間のTビルの利回りは2.39％でしたが、1年のTビルは2.32％でした。

財務メモ

財務省債（T-Notes）には2年、3年、5年、または10年の満期があり、中期債となっています。これらのノートは、半年ごとに固定金利のクーポンまたは利息の支払いを支払い、通常、1, 000ドルの額面を持ちます。 2年および3年のノートには、5, 000ドルの額面があります。

T-Notesの利回りは毎日変化します。ただし、例として、10年利回りは2019年3月31日の2.406％で終了しました。52週間の範囲では、利回りは2.341％から3.263％の間で変動しました。この52週間の範囲では、利回りは一度低下しました。数週間前、FRBは利上げを遅らせることを合図しました。投資家が既存の財務省を買いに駆けつけたため、この情報は利回りを低下させました。

国債

国債（Tボンド）の満期は10年から30年です。これらの投資には1, 000ドルの額面があり、半年ごとに利息が支払われます。政府はこれらの債券を使用して、連邦予算の赤字を賄っている。また、前述のように、FRBはこの商品の売買を通じてマネーサプライと金利を管理しています。 2019年3月31日、30年物国債利回りは2.817％で引けました。

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