グローバルマクロ戦略とは
グローバルマクロ戦略は、さまざまな国の全体的な経済的および政治的見解またはマクロ経済原理に主に基づいて保有するヘッジファンドまたはミューチュアルファンド戦略です。 保有には、さまざまな株式、債券、通貨、商品、先物市場でのロングおよびショートポジションが含まれる場合があります。
たとえば、マネジャーが米国が景気後退に向かっていると考えている場合、米国の主要な指数または米ドルの株式および先物契約を空売りする場合があります。 彼はまた、シンガポールの成長の大きな機会を見出し、その国の資産でロングポジションを獲得するかもしれません。
グローバルマクロファンドは通常、積極的に管理されています。つまり、投資の基準が高く、手数料が高くなっています。
グローバルマクロ戦略の仕組み
グローバルマクロファンドは、全国規模、大陸規模、およびグローバル規模での大規模イベントの予測と予測に関するポートフォリオを構築し、マクロ経済および地政学的なトレンドを活用するための日和見的な投資戦略を実施します。 グローバルなマクロ戦略家は、次のような要因を含む予測を行い、傾向を分析します。
- 金利政治国内および外交政策国際貿易通貨為替レートその他の要因
グローバルマクロファンドは、ほぼすべての種類のセキュリティを使用して選択したあらゆる種類の取引を行うため、最も制限の少ないファンドと見なされます。
グローバルマクロ戦略の種類
グローバルマクロファンドは通常、通貨ベース、金利ベース、および株価指数ベースの取引戦略の組み合わせを使用します。 通貨戦略の文脈において、ファンドは通常、ある通貨の別の通貨に対する相対的な強さに基づいて機会を探します。 ファンドは、世界中の経済および金融政策を監視および予測し、先物、先物、オプション、およびスポット取引を使用して、非常にレバレッジの高い通貨取引を行います。
金利戦略は通常、ソブリン債に投資し、方向性のある賭けと相対価値取引を行います。 ファンドマネジャーは通常、金融政策、その経済、および政治状況に集中しています。 この戦略で彼らが選択する可能性のあるビークルには、米国財務省および欧州の債務証書が含まれます。 また、他の先進国や新興国からの政府債務に投資することもあります。
グローバルマクロ戦略の下での株式または株式インデックス取引は、先物、オプション、および上場投資信託（ETF）を使用して、特定の国の株式または商品インデックスを分析します。 ファンドマネジャーは通常、低金利環境でインデックスを上回るポートフォリオを作成しようとします。 主に不確実性がある場合に容易に取引できる流動資産に焦点を当てています。 これらの資産には、予想される市場リスクのみが伴います。 これは、他のリスク（流動性または信用リスク）が関与していないことを意味します。 特定のグローバルマクロファンドは、新興市場国のみに焦点を当てた戦略を採用しています。
グローバルマクロファンドの一般的なタイプ
さまざまな一般化されたグローバルマクロファンドが存在しますが、そのほとんどは、システミックリスク要因と市場リスク要因で利益を得ることを目指しています。 任意のグローバルマクロファンドは、グローバル市場のトップレベルの見解に基づいて、資産クラスレベルでポートフォリオを構築します。 このタイプのグローバルマクロファンドは、管理者が世界中のあらゆる種類の資産をロングまたはショートできるため、最も柔軟性が高いと考えられています。
コモディティトレーディングアドバイザー（CTA）グローバルマクロファンドはさまざまな投資商品を使用しますが、これらのファンドはトップレベルのビューに基づいてポートフォリオを作成するのではなく、価格ベースのトレンド追跡アルゴリズムを使用してポートフォリオを構築し、ファンドの取引を実行します。
体系的なグローバルマクロファンドは、ファンダメンタル分析を使用してポートフォリオを構築し、アルゴリズムを使用して取引を実行します。 このタイプのファンドは、基本的に任意のグローバルマクロとCTAファンドのハイブリッドです。
重要なポイント
- グローバルマクロ戦略は、さまざまな国の経済と政治またはマクロ経済の原則に基づいており、主にヘッジファンドとミューチュアルファンドによって使用されます。3つのタイプのグローバルマクロ戦略は、通貨関連、金利関連、株式または株式インデックス関連。ファンドの種類には、任意のグローバルマクロファンド、商品取引アドバイザーのグローバルマクロファンド、およびシステミックグローバルマクロファンドが含まれます。
グローバルマクロヘッジファンド
これらの資金は一般的に積極的に管理されています。 上記のように、彼らは政治的および経済的要因の両方から生じる広範な変化から利益を得ようとします。 それらはかなり多様化でき、さまざまな資産や手段へのエクスポージャーを提供します。 これらは積極的に管理されているため、投資家はこれらのファンドに関連する投資のしきい値と手数料が高くなることを期待できます。
インスティテューショナルインベスターは、いくつかのグローバルマクロファンドを含むヘッジファンドインダストリーアワードの2019年のノミネートを発表しました。 ニューヨークに本拠を置くElement Capital Managementは、2018年以来17.3％上昇しました。JeffreyTalpins氏の下では、ファンドは、マクロのファンダメンタル、システマティック、および相対価値分析を組み合わせることにより、マルチプロセス投資アプローチを使用しています。
2018年11月の時点で、Element Capital Managementの管理資産は558.8億ドルでした。
Bridgewater Assetsは、この出版物で引用されている別の名前であり、Pure Alpha戦略で14.6％の上昇を記録しています。 同社は、2018年時点で1, 247億ドルの運用資産を報告しています。
