オプションは株式とは異なる特性を持っているため、取引オプションは株式の取引とは大きく異なります。 オプションを取引する前に、トレーダーはオプションに関連する用語と概念を理解するために時間をかけることが重要です。
オプション101
株式取引は、カジノでのギャンブルと比較することができます。あなたは家に賭けているので、すべての顧客に信じられないほどの運があれば、すべてが勝つことができます。
取引オプションは、競馬場で馬に賭けるようなものです。各人は、そこにいる他のすべての人に賭けます。 トラックは単に施設を提供するために小さなカットを取ります。 したがって、競馬場での賭けのような取引オプションはゼロサムゲームです。 オプション買い手の利益はオプション売り手の損失であり、その逆も同様です。
株式とオプションの重要な違いの1つは、株式は会社の小さな所有権を与えるのに対し、オプションは特定の日付までに特定の価格で株式を売買する権利を与える契約であるということです。
すべてのオプション取引には常に2つの側面があることを覚えておくことが重要です。買い手と売り手です。 言い換えれば、購入したオプションごとに、常に他の誰かがそれを販売しています。
オプションの種類とスタイル
オプションの2つのタイプは、呼び出しと書き込みです。 コールオプションを購入する場合、オプションの有効期限が切れる前であればいつでも、行使価格と呼ばれる設定価格で株式を購入する権利がありますが、義務はありません。 プットオプションを購入する場合、有効期限前であればいつでも行使価格で株式を売却する権利がありますが、義務はありません。
個人がオプションを販売すると、以前は存在しなかったセキュリティが効果的に作成されます。 これはオプションの作成と呼ばれ、関連会社もオプション交換会社もオプションを発行しないため、オプションの主な情報源の1つを説明しています。
コールを書くとき、有効期限前のいつでも行使価格で株式を売る義務があります。 プットを書く場合、失効前のいつでも行使価格で株式を購入する義務があります。
オプションには、アメリカとヨーロッパの2つの基本スタイルがあります。 アメリカンスタイルのオプションは、購入日から有効期限までの間いつでも行使できます。 ヨーロピアンスタイルのオプションは、有効期限でのみ行使できます。
ほとんどの取引所で取引されるオプションはアメリカンスタイルであり、すべてのストックオプションはアメリカンスタイルです。 多くのインデックスオプションはヨーロッパスタイルです。
オプション価格
オプションの価格はプレミアムと呼ばれます。 オプションの購入者は、基礎となるセキュリティに何が起こっても、契約に対して支払われた最初のプレミアムを超える損失を被ることはできません。 したがって、買い手に対するリスクは、オプションに対して支払われた金額を超えることはありません。 一方、利益の可能性は理論的には無限です。
買い手から受け取ったプレミアムの見返りとして、オプションの売り手は、株式の株式を（コールオプションの場合）配達するか、（プットオプションの場合）配達するリスクを負います。 そのオプションが別のオプションまたは原株のポジションでカバーされていない限り、売り手の損失は無制限である可能性があります。つまり、売り手は受け取った元のプレミアムよりもはるかに多くを失う可能性があります。
コールオプションの行使価格が現在の株価を上回っている場合、コールはお金を使い果たしています。 行使価格が株式の価格を下回ると、金銭で考慮されます。 プットオプションは正反対です。権利行使価格が株価を下回っている場合は金銭から除外され、権利行使価格が株価を上回っている場合は金銭から除外されます。
オプションはどの価格でも利用できないことに注意してください。 ストックオプションは、通常、0.50ドルまたは1ドルの間隔で行使価格で取引されますが、高価格の株式では2.50ドルと5ドルの間隔でもかまいません。 また、通常、現在の株価を中心とする合理的な範囲内の行使価格のみが取引されます。 はるかに金銭的または金銭的なオプションが利用できない場合があります。
有効期限
すべてのストックオプションは、有効期限と呼ばれる特定の日付で有効期限が切れます。 通常のリストされたオプションの場合、これはオプションが最初に取引用にリストされた日から最大9か月です。 長期株式予想証券（LEAPS）と呼ばれる長期オプション契約も多くの株式で利用可能です。 これらは、リストの日付から3年までの有効期限を持つことができます。
オプションは、市場の休日に該当する場合を除き、金曜日の市場終了時に失効します。ただし、その場合、失効は1営業日戻されます。 毎月のオプションは、有効期限月の第3金曜日に期限切れになり、毎週のオプションは、月の他の各金曜日に期限切れになります。
3日間の決済期間がある株式とは異なり、オプションは翌日に決済されます。 有効期限を決定するには、金曜日の一日の終わりまでにオプションを行使または取引する必要があります。
