フランコ・モディリアーニは誰でしたか？
フランコ・モディリアーニは、1985年にノーベル賞を受賞した新ケインズ派の経済学者でした。モディリアーニは1918年にイタリアのローマで生まれ、後に第二次世界大戦の勃発でアメリカにやって来ました。 彼は、消費理論、金融経済学への貢献、および彼が開発した企業金融のモディリアーニ・ミラート定理と呼ばれる理論で最もよく知られています。
重要なポイント
- フランコ・モディリアーニはネオ・ケインズ派の経済学者であり、企業金融のモディリアーニ・ミラー定理の開発で最もよく知られていました。 モディリアーニの初期の学歴は、マクロ経済学への新ケインズ主義のアプローチに移行する前に、経済のファシスト（そして後に社会主義）中心計画を提唱することに捧げられました。 1985年、消費理論と企業金融の分野での業績により、ノーベル経済学賞を受賞しました。
人生とキャリア
モディリアーニは当初、ローマのサピエンツァ大学で法律を学びました。 米国に移住した後、彼は社会研究のための新しい学校から経済学の博士号を取得し続けました。 イリノイ大学アーバナシャンペーン校、カーネギーメロン大学、マサチューセッツ工科大学で教授を務める前に、コロンビア大学バードカレッジで教えていました。 モディリアーニは、アメリカ経済協会、アメリカ金融協会、アメリカ計量経済学会の会長を務めました。 彼はまた、イタリアの銀行や政治家、米国財務省、連邦準備制度、多くのヨーロッパの銀行の顧問を務めました。 彼は、個人消費および企業金融のモデルの開発に対して1985年にノーベル経済学賞を受賞しました。
貢献
モディリアーニの初期の貢献は、社会主義と中央計画経済の分野にあり、イタリアのファシスト独裁者ベニート・ムッソリーニから賞を授与されました。 彼の経済学への最も顕著な貢献には、ライフサイクル消費理論と企業金融のモディリアーニ・ミラー定理が含まれます。 彼はまた、合理的な期待と非加速的な失業率（NAIRU）の理論にも重要な貢献をしました。
社会主義およびファシスト経済
モディリアーニは、イタリアでの初期のキャリア、そしてその後の米国で、中央計画者による指揮経済の合理的な管理の可能性について広く書きました。 ローマの学生である彼は、政府による経済の支配を支持する論争のある論文で全国エッセイコンテストで優勝しました。 彼は、第二次世界大戦前に、国家による経済管理のファシスト原則を支持して一連の論文を書き、後に1947年の論文で、市場、社会主義スタイルの価格と生産の中心計画に移行しました。 この作品はイタリア語で出版され、2000年代半ばに英語に翻訳されるまで、他の作品ほど影響力はありませんでした。
ライフサイクル消費理論
モディリアーニの経済学への初期の貢献の1つは、ライフサイクル消費理論でした。 アイデアは、人々は比較的安定した消費レベルを好み、若い間は借用（または彼らに渡された貯蓄の支出）、収入が高い中年期の貯蓄、および退職後の貯蓄の支出です。 これは、経済のケインズ消費関数を決定するのに役立つ要因として年齢人口統計を導入します。
モディリアーニ・ミラーの定理
マートン・ミラーと協力した彼の他の主要な貢献はモディリアーニ・ミラーの定理であり、これは企業金融における資本構造分析の基礎を形成しました。 資本構造分析は、企業が株式と負債の混合を通じて企業に資金を供給する最も効果的で有益な方法を決定するのに役立ちます。 Modigilani-Millerの定理は、金融市場が効率的であれば、この混合は企業の価値に影響を与えないと主張します。 この定理は、現代の企業金融の多くの基礎を形成するものとなるでしょう。
合理的な期待
モディリアーニは、1954年の論文で合理的な期待の理論に基本的な貢献をしました。それは、人々が政府の政策に与える影響に基づいて経済行動を調整すると主張しました。 皮肉なことに、合理的な期待理論は、他の経済学者によってケインズのマクロ経済政策（モディリアーニが擁護した）の有効性に対する主要かつ広範な批判へと発展するだろう。
ナイル
1975年の論文で、モディリアーニは、金融政策立案者は政策設定において生産と雇用を目標とすべきだと主張した。 彼が提案した適切な目標は、非インフレ率の失業率であり、約5.5％と推定した。 皮肉なことに、彼の論文は明示的にマネタリズムに反対し、ケインズ主義に賛成したが、彼の考えはケインズのマクロ経済政策に対する強力な批判になるNAIRUの理論に発展し続けるだろう。
