フランチャイズP / Eとは何ですか？
フランチャイズP / E（価格から収益）は、ビジネスで利用可能な新しいビジネスチャンスの現在価値です。 合計すると、企業の有形P / E（ベースP / Eと呼ばれることもあります）とフランチャイズP / Eは、固有のP / Eに等しくなります。 フランチャイズP / Eは、機会の大きさ（成長要因）に対するこれらの新規投資の超過収益率（フランチャイズ要因）の関数です。
フランチャイズP / Eを理解する
フランチャイズP / Eは、主に新しいビジネスチャンスの収益と資本コストの差によって決まります。 フランチャイズP / E比率が高い企業は、コアの強みを継続的に活用できる企業です。 彼らのフランチャイズ価値は、市場を超えるリターンをもたらす投資を通じて、時間とともに拡大する能力を測定します。 資産回転率を高めたり、利益率を拡大したりする企業は、フランチャイズのP / Eと観測されたP / E比率を高めるでしょう。
企業の株式価値または市場価値は、有形価値とフランチャイズ価値の合計です。 P / Eレシオの内訳は、2つの主要な要素、具体的なP / E（一定の収益を有する企業の基本P / E）、および新規投資に関連する収益を獲得するフランチャイズ要因になります。 フランチャイズファクターは、フランチャイズバリューがシェアバリューに貢献するのと同じように、P / E比率に貢献します。
重要なポイント
- フランチャイズP / Eは、企業の潜在的な成長要因です。 フランチャイズP / Eと有形（静的）P / Eは、企業固有のP / E値です。高いフランチャイズP / E値は、高い潜在的成長を示しています。
フランチャイズP / Eの計算
フランチャイズP / Eの式は次のとおりです。
フランチャイズP / E式。 Investopedia
どこ
- 本質的P / E ：有形P / E +フランチャイズP / E 有形P / E ：会社の静的な価値フランチャイズP / E ：会社の成長価値：新規投資からの超過リターンの現在価値の要因
フランチャイズファクターフォーミュラ。 Investopedia
成長因子（G）。
これらはさらに変更できます。
- 固有のリーディングP / E = P 0 / E 1 =（1-b）/（r-g）=（1 / r）+ * g /（r-g）固有のトレーリングP / E = P 0 / E 0 = （1 / r）+ * g /（r-g）
フランチャイズP / Eの使用
フランチャイズ係数を使用して、新規投資の単位成長あたりの企業の株価収益率（P / E比率）への影響を計算できます。 たとえば、フランチャイズ係数が3の場合、会社のP / E比率は、会社の簿価の成長単位ごとに3単位増加することを示します。 フランチャイズ係数は、市場リターンとリターンの期間を超える年間投資リターンの積として計算できます。
資産回転率が高くなると、固有のP / E値の構成要素の1つであるフランチャイズP / E比が増加します。 これはデュポン分析によると、純利益率、純利益率、資産回転率、資本乗数の3つの基本要素に資本利益率を分割します。
デュポン分析=純利益率*資産回転率*株式乗数。 Investopedia
したがって、デュポンの方程式を使用できます。
- ROE（↑）= NI / E = NI / revenue *収益/ A（↑）* A / Eg（↑）= ROE（↑）*（1-d）固有のP / E =（1 / r）+（（ （1 / r）-（1 / ROE（↑）））* g（↑）/（rg（↑）））=（1 / r）+（（（1 / r）-（1 / ROE）（↓ ））*（g /（rg））（↑））=固有のP / E（↑）
そして、企業がより多くの配当を支払うと、企業の固有のP / E値は減少します。
- d（↑）g（↓）= ROE *（1-d（↑））真性P / E =（1 / r）+（（（1 / r）-（1 / ROE））* g（↓）/ （rg（↓）））=（1 / r）+（（（1 / r）-（1 / ROE））*（g /（rg））（↓））=固有のP / E（↓）
