最近、フラッキング（および一般的に石油およびガス部門）にすべての注意が払われているため、多くの人が良い投資機会がどこにあるかを知りたがっています。 石油や天然ガスを見つけるためにフラッキングを行う会社は良い賭けですか？
まず、フラッキングとは何かについて少し説明します。 フラッキングは、水圧破砕の略です。 井戸が掘削され、その井戸の一部は岩を水平に通過するように設計されています。 その後、井戸にポンプで汲み上げられ、通常「砂」である「プロパント」と呼ばれる物質と混合されます。 多くの場合、液体の粘度を上げるために微量のその他の化学物質（通常はグアーガム）が追加されます。
圧力により岩石が破壊され、岩石に含まれる炭化水素がより自由に流れ、井戸から流出します。 プロパントはこれらの亀裂を開いた状態に保つのに役立ち、その結果、より多くの天然ガスと石油ができます。 水圧破砕は、通常、採掘するのに十分な速さで石油とガスを排出するのに十分な透過性がない岩に使用されます。
これは古い手法ですが、原油価格の高騰と掘削技術の向上という2つのプレッシャーだけで、現在の状態になりました。米国の天然ガス生産のほぼ3分の2の源です（詳細については、 Frackingで、それは水管理のすべてです。」）
後を追う大企業
フラッキングを行う企業はさまざまです。 そのグループには、大きくて馴染みのあるエネルギーの巨人がいます。ChevronCorp.（CVX）、ExxonMobil Corp.（XOM）、およびConocoPhillips Co.（COP）です。これらはすべて、過去5年間で健全な利益をもたらしました（81％、41 ％、81％）。 しかし、大規模な石油会社は、フラッキングが生み出したブームの最前線にいることが多くなっています。 コノコのみが主に天然ガス会社であり、最近はそれから離れています。 より多くの場合、伝統的な石油生産者は、フラッキングが行われている土地へのリースを所有し、油田サービス会社と契約を結びます。 （詳細については、 「フラッキングが天然ガス価格に与える影響」
Cowen and CompanyのアナリストであるMarc Bianchiは、ポンプ装置の入手が比較的容易であるため、圧力ポンプと掘削は参入障壁が高くないビジネスであると指摘しています。 同時に、競争が価格を押し下げるので、それは利益率の成長にも上限を設けます。 また、Haliburton Co.（HAL）のような大手企業もまだ業界にいます。 「それはそのビジネスでかなり厳しいブームとバストで終わる」と彼は言う。 （詳細については、「石油およびガス産業入門」を参照してください。）
高まる需要
バストは、しかし、まだ数年先かもしれません。 エネルギーと天然ガスの需要は着実に増加しています。 結局のところ、それは油圧式フラッキングが最初からやる価値がある大きな理由です。 2016年、米国は10年前の21.69兆、1993年の22.6百万から27.49兆立方フィートの天然ガスを使用しました。
次に、フラッキングを行うための機器を提供する会社と、岩を砕くために使用される水の中に入る砂があります。 Bianchi氏は、興味深いのはプロッパントプロバイダーだと言います。 US Silica Holdings Inc.（SLCA）とEmerge Energy Services LP（EMES）は2つの例であり、どちらも石油とガスの両方の抽出の増加した活動から恩恵を受けています。 ビアンキ氏によると、実際にこの市場に供給を追加することはより困難であるため、プロッパントの提供者は競争から隔離される傾向がある。 US SilicaとEmergeの両方の株式は、数百パーセントのポイントで測定された5年間のリターンを生み出しています。
ガス価格だけでなく
フラッキングスペースでプレイしたい人にとっては、原油価格が要因になります。 天然ガスと石油は異なる市場です。つまり、石油は基本的にグローバルであり、天然ガスはより局所的であるという意味です。 ただし、天然ガスの抽出は、天然ガスを生産する岩の種類もたまたま油を運ぶ岩であるため、石油生産を追跡する傾向があります。 歴史的に、多くの天然ガス生産は石油生産の副産物です。
米国東部のマーセラス頁岩などの地域は、主に天然ガスを生産していますが、炭化水素の生産はニューヨーク州北部に関連するものではないため、ニュースになっています。 ただし、新しい生産のかなりの部分はテキサス州またはノースダコタ州にあります、とビアンキは言います。 （このトピックの詳細については、 「Marcellus頁岩をプレイする代替方法。」）
それは変わりつつあります。将来的には、石油が価値のない場所でガスを取り出すための技術が発展するにつれて、より「純粋な」ガスのプレイが行われる可能性があります。 しかし、今のところ、石油生産が増加するにつれて天然ガスも増加するというのは経験則です。 逆もまた真です。 （関連資料については、 「石油およびガスの在庫を分析するための主要な比率。」）
輸出は依然として要因
もう1つの要因は、天然ガスの輸出です。 EIA（入手可能な最新の数字）によると、米国は2016年に約2.3兆立方フィートの天然ガスを実際に輸出しました。 これは2015年の1.7兆立方フィート以上です。 実際、米国が2, 430億立方フィートを送った2000年以降、トレンドラインは急上昇しています。 ほぼすべてがカナダとメキシコへのパイプラインを経由して出国します。 （詳細については、「次のエネルギー論争：米国はガスを通過すべきか？」を参照してください。）
このワイルドカードはヨーロッパと日本です。 いずれかの場所に天然ガスを送るには、液化する必要があり、その費用は取るに足らないものではありません。 経済的な意味で、天然ガスの価格はヨーロッパとアジアで比較的高く維持する必要がありますが、国内市場では十分に低く抑えて、ここで販売するだけでは収益性が高くありません。
欧州連合はロシアの天然ガスへの依存を減らしたいかもしれませんが、ロシアはすでにそれを提供するためのインフラストラクチャを備えているため、輸入ガスが競争力を持つためには価格が高くなければなりません-または政治的決定がありますロシアのガスの輸入を停止します。 （関連する読み物については、「次の最もホットなシェールプレイがダウンしています。」を参照してください。）
ボトムライン
参入障壁が低いため、石油やガスを採掘して採掘する競争は、ガスの価格が比較的低いことは言うまでもなく、利益を抑える傾向があります。 仮に、フラッカーに道具とサービスを提供している企業のほうがいいでしょう。 （関連資料については、「Schlumbergerが知っておくべき名前である理由」を参照してください。）
