フォワードガイダンスとは
フォワードガイダンスとは、中央銀行からの経済状況と今後の金融政策の可能性についてのコミュニケーションを指します。 それは、意図された金融政策について、国の中央銀行から国民への口頭による保証です。
重要なポイント
- フォワードガイダンスとは、経済状況と今後の金融政策の可能性について中央銀行から伝えられることを指します。フォワードガイダンスは、市場を混乱させ、資産価格の大幅な変動を引き起こす可能性のあるサプライズを防止しようとします。
フォワードガイダンスについて
フォワードガイダンスは、予想される金利の経路の指針を提供することにより、家計、企業、投資家の財務決定に影響を与えようとします（中央銀行がそれらの金利に影響を与えることができる範囲で）。 中央銀行の一般市民への明確なメッセージは、市場を混乱させ、資産価格の大幅な変動を引き起こす可能性のあるサプライズを防ぐための1つのツールです。 フォワードガイダンスは、米国連邦準備制度の重要なツールです。 イングランド銀行、欧州中央銀行、日本銀行などの他の中央銀行も同様に使用しています。
米国では、連邦準備制度の連邦公開市場委員会（FOMC）は、大不況以来、主要なツールの1つとしてフォワードガイダンスを使用しています。 FOMCは、フォワードガイダンスを使用して、クレジットの可用性を改善し、経済を刺激するために、必要な限り金利を低く保つことを意図していることを伝えました。
フォワードガイダンスは、中央銀行が何をしようとしているのかだけでなく、どのような条件がコースを維持するのか、どの条件がアプローチを変更させるのかを一般に伝えることで構成されます。 たとえば、2013年後半から2014年初めのFOMCは、少なくとも失業率が6.5％に低下し、インフレが毎年2％に増加するまで、連邦資金率を下限に維持し続けると述べました。 また、これらの条件に達しても、連邦準備制度の政策が自動的に調整されるわけではないと述べた。 最近のほとんどすべてのFED議長、バーナンキからイエレン、現在はパウエルまで、前向きな指導の強力な支持者であるか、またはそうです。
経済がどこに向かっているのかという感覚があれば、個人、企業、投資家は支出と投資の決定に大きな自信を持つことができ、金融市場はスムーズに機能する可能性が高くなります。 たとえば、FOMCが、6か月以内に連邦資金率を引き上げると見込んでいる場合、住宅購入の可能性がある人は、住宅ローン率の上昇よりも先に住宅ローンを取得したいと思うかもしれません。
