ベータは、市場全体に対する資産またはポートフォリオのボラティリティを決定するためのファンダメンタル分析で使用される指標です。 市場全体のベータ版は1.0であり、個々の株式は市場からどれだけ逸脱しているかによってランク付けされます。
ベータとは？
時間の経過とともに市場よりも大きく変動する株式のベータ値は1.0を超えています。 株式の動きが市場よりも小さい場合、株式のベータは1.0未満です。 高ベータ株はリスクが高い傾向がありますが、より高いリターンの可能性を提供します。 低ベータ株はリスクは低いですが、通常はリターンが低くなります。
その結果、ベータはリスクと報酬の尺度としてよく使用されます。つまり、ベータは投資家がそのリスクを負うことに対するリターンを達成するためにどれだけのリスクを取るかを決定するのに役立ちます。 リスクを評価する際には、株価の変動性を考慮することが重要です。 リスクが株式の価値を失う可能性があると考える場合、ベータ版はリスクの代理として魅力を持っています。
ベータの計算方法
証券のベータを計算するには、証券のリターンと市場のリターンの共分散、および市場のリターンの分散を知る必要があります。
。。。 Beta = VarianceCovariance where：Covariance =市場のリターンに対する株式のリターンの測定Variance =平均に対するマーケットの動きの測定
共分散は、2つの株が一緒に移動する方法を測定します。 正の共分散とは、株価が上下するときに株式が一緒に動く傾向があることを意味します。 負の共分散は、株式が互いに反対に動くことを意味します。
一方、 分散は、株価がその平均に対してどれだけ動くかを指します。 たとえば、時間の経過に伴う個々の株価のボラティリティの測定には、分散が使用されます。 共分散は、2つの異なる株の価格変動の相関を測定するために使用されます。
ベータを計算するための式は、資産の収益とベンチマークの収益の共分散を一定期間のベンチマークの収益の分散で割ったものです。
ベータ版の例
ベータは、最初に証券のリターンの標準偏差をベンチマークのリターンの標準偏差で割ることによって計算できます。 結果の値には、証券のリターンとベンチマークのリターンの相関関係が乗算されます。
Apple Inc.（AAPL）のベータ版の計算：
投資家は、SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）と比較したApple Inc.（AAPL）のベータ版の計算を検討しています。 過去5年間のデータに基づくと、AAPLとSPYの相関は0.83です。 AAPLのリターンの標準偏差は23.42％で、SPYのリターンの標準偏差は32.21％です。
。。。 AAPLのベータ= 0.83×（0.32210.2342）= 0.6035
この場合、アップルのベータ0.6035は、SPDR S&P 500 Exchange-Traded Fund Trustよりも理論的にボラティリティが40％少ないことを示しているため、AppleはMarket Exchange-Traded Fund（ETF）よりも不安定ではないと考えられます。
Tesla Inc.（TSLA）のベータ版の計算：
投資家がSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）と比較してTesla Motors Inc.（TSLA）のベータ版も計算したいとします。 過去5年間のデータに基づくと、TSLAとSPYの共分散は0.032であり、SPYの分散は0.015です。
。。。 TLSA = 0.0150.032 = 2.13のベータ
したがって、TSLAはSPDR S&P 500 ETFトラストよりも理論的に113％揮発性が高くなります。
Excelでベータをどのように計算しますか？
ボトムライン
ベータ版は企業やセクターによって異なります。 たとえば、多くのユーティリティ株のベータ値は1未満です。逆に、ナスダックを本拠地とするほとんどのハイテク株のベータ値は1を上回り、収益率が高くなる可能性がありますが、リスクも高まります。
投資家は、ベータおよび価格のボラティリティが有用な短期リスクと、基本的な（全体像）リスク要因がより一般的である長期リスクを区別することが重要です。
低リスクの投資を探している投資家は、低ベータ株に引き寄せられる可能性があります。つまり、景気後退時に価格が市場全体ほど下落することはありません。 ただし、これらの同じ株は、上昇中に市場全体ほど上昇しません。 ベータを計算して比較することにより、投資家はポートフォリオの最適なリスクと報酬の比率を決定できます。
